従来のスタートアップの話は次のようになります。起業家は素晴らしいアイデアを持っており、新しい会社を立ち上げるために日々の仕事を辞め、ベンチャーキャピタルと提携してアイデアを開発し、成長に資金を提供します。 National Venture Capital Associationによると、多くの企業がこの弧をたどり、2020年だけでも驚異的な10,800の米国企業がベンチャー資金を受け取っています。
レベルを設定するために、ベンチャー資金は、ライフサイクルの早い段階で企業のために設計された資本の一形態にすぎません。ベンチャーキャピタルは、スタートアップに成長するための現金を提供し、その見返りとして、負債の返済ではなく、公平性を期待します。これにより、若い企業は、生み出した現金の多くを防御可能な規模の大きいビジネスの構築に還元できます。初期のベンチャー資金は、一般にVCと呼ばれる限られた数のベンチャーキャピタル会社によって提供されていました。今日、ベンチャーキャピタルを提供するVCの数は途方もなく増えています。実際、2021年の前半には、2,880億ドルを超える世界的なベンチャー資金が世界中に投資され、記録的な数になりました。
ベンチャー資金調達の中で成長しているプレーヤーは、既存の企業です。新しいテクノロジーの導入を検討している場合でも、新しい市場への参入を検討している場合でも、既存の企業から新興企業へのベンチャー資金は2013年から2019年の間に32％増加し、フォーチュン100企業の4分の3がこの分野で活躍しています。
では、すべてのベンチャーキャピタルの資金源は同じですか？あなたの会社が成長するのを見る唯一の方法はVCと提携することですか？私は個人的に、内部で作成された3つのスタートアップを率いてきました。 大企業の数を増やし、外部のベンチャー資金を調達することなく、これらの企業をその分野のリーダーに成長させました。今日、私は伝統的なベンチャーキャピタルに支えられたスタートアップを率いています。以下に、あなたが自分で決定するときに役立つ資金を探すときに学んだ最も重要な教訓のいくつかを共有します。
スタートアップのオーナーは、専門家であると同時に伝道者である必要があります。彼らの熱意は、若い会社の長所、短所、そして将来の展望についての幅広い理解と一致している必要があります。そうすることは、メトリックのマスターになることを意味します。可能な限り早く、粗利益、顧客獲得コスト、総生涯価値などの指標の見積もりと追跡を開始する必要があります。そして、規模の経済を確立するにつれて、これらすべての数値がどのように変化するかを知る必要があります。金融リテラシーは、ビジネスに起こっていることを翻訳できる言語のようなものです。それがなければ、あなたは失われます。
ユニットエコノミクスに関しては、VCは上記の一般的なユニットエコノミクスを理解したいと考えています。ただし、VCは従来、製品市場に適合し、大規模市場での規模とリーダーシップを推進する方法を最適化するため、初期にマイナスのマージンを生み出すスタートアップに対してはるかに寛容である可能性があります。一方、他社の新興企業は、親会社が実施した経済性と価値提案、および負のマージンを吸収する親会社の意欲によって制約を受ける可能性があります。
たとえば、私が一緒に働いていたスタートアップの1つは、長期注文の顧客に割引価格を提供できるかどうかを調査することにしました。しかし、親会社の会計システムではこれらの割引に対応できないことがわかりました。ある程度、私たちの戦略は彼らの技術によって制限されていました。そのため、起業家は金融の専門家にもならなければなりません。そうすれば、今日可能なことの現実をナビゲートしながら、戦略を新しい方向に導くことができます。
若い企業は一直線に成長しません。浮き沈み、ジグザグ、ザグがあります。そうでなければ期待する起業家は、失礼な目覚めを求めています。重要なのは、この線をまっすぐにしようとしないことです。蛇行を受け入れて予測することです。
さまざまな投資家が成功を測定する方法は異なります。 VCは通常、ポートフォリオ企業が製品市場に適合し、投資が急速に成長し、大規模な市場で最初または2番目のプレーヤーになることを望んでいます。ただし、確立された企業は、投資に対する絶対的なドル収益に取って代わるIPポートフォリオの構築など、他の戦略的目標に投資する可能性があります。
サプライチェーンからHRサポートまで、確立された企業の既存の関係とプロセスは、予期しない事態を緩和し、スタートアップが主要な使命に集中できるようにするのに役立ちます。しかし、近年、ベンチャーキャピタルスタジオモデルが登場し、既存の企業が提供するものと同様のリソースをもたらしています。
重要な決定ポイントは、スタートアップと投資家が、従来のVCであろうと既存の企業であろうと、適切な範囲とリスク許容度に合わせて調整し、スタートアップの目標とサポートリソースがその全体的なリスク許容度を尊重するようにする方法です。
IBMは、スタートアップに賢明な賭けをする会社の良い例です。これは、IBM全体で新しいイニシアチブを促進するためのEmerging BusinessOpportunitiesキャンペーンを作成しました。 5年後、これらのイニシアチブのうち失敗したのは3つだけでしたが、他の22は現在、年間収益で150億ドルを占めています。
経営スタイルやリーダーシップの目標に関係なく、スタートアップの舵取りをしている人は誰でも、従業員に対して透明性を保つ必要があります。ニュースが悪い場合でも、チームは常に状況を把握する必要があります。従来のVC支援企業は、少なくとも最初は小規模である傾向があるため、透明性を高めるのは簡単です。企業が規模を拡大しても、チームは独自の有機的な文化を構築して維持し、ビジョンに向けて推進することができます。
これは、その組織の近くまたは組織内で運営されている既存の組織によって資金提供されているスタートアップでは、わずかに異なる側面を取ります。これらの初期段階の企業は自律的でありながら大企業にも統合されているため、スタートアップの内外の人々に対して透明性を保つ必要があります。あるオーディエンスと別のオーディエンスを切り替えるときは、言及されている用語、文化的な試金石、プロセスを調整することが重要です。そのように、透明性を保つことは、あなたがどのようにそして何を明らかにするかについて後部座席を取ります。
大企業の中で製品コンセプトとして始まったスタートアップと一緒に仕事をしながら、この細い線を歩く方法を学びました。大企業のCEOは、12か月のイニシアチブと一定の予算を設定して牽引力を獲得しました。私たちは、CEOにその存在を正当化し続けながら、会社が自立できるように準備する必要がありました。スタートアップは今や大企業のビジネスの柱になっているので、その努力はうまくいきました。それは、それ自体で直立し、それでも大企業を支えているものです。
スタートアップを運営することは信じられないほどのプレッシャーを伴い、成功への道は定められていません。その旅の一環として、従来のベンチャーキャピタルまたは既存の企業からの資金調達を選択することは簡単な決定ではありません。一部の企業は、Intuitが120億ドルで買収する前の、Mailchimpなど、ブートストラップと呼ばれる完全な資金調達を選択しています。資金調達に関する正しい決定は、特定の資金源ではなく、5年から10年でスタートアップの目標に沿ったリソース、文化、ビジョンを提供できる資金源についてです。
