優先株はやっかいな投資のように聞こえるかもしれませんが、このカテゴリーのパフォーマンスはそれ以外の何物でもあり、年初来のトータルリターンは約7.5％です。 3月には、通常の月間割り当ての4倍にあたる、合計30億ドル近くの15の新しいオファリングが登場しました。これは、財務省、銀行預金、およびほとんどの配当金を支払う普通株よりもかなりの利回りプレミアムを支払う完全に流動的な投資を探している人にとっては朗報です。優先株式は、普通株式の支払いよりも優先される固定配当を支払います。普通株主は、優先投資家が約束どおりに支払われない限り、セントを獲得することはできませんが、債券保有者が最初に支払われます。

新しい優先株のバーストの説明には、ランダムなタイミングが含まれます。合併や買収のために資金を調達している企業。また、発行者は、銀行や債券の債務を簡単な条件で返済または借り換えることを熱望しています。発行者は5年後に償還することが多いものの、優先株には通常特定の満期日がないため、信用格付けが中程度から中程度の企業は、おそらく永久に6％程度の資金調達を制限する可能性があります。節約者にとっては、金利が上昇しておらず、実際に下がる可能性があるため、約6％のクーポンレートが優れています。ジャンク債の発行、資産の売却（納税義務の作成）、変動金利の銀行ローンの引き受けなどの選択肢があるCEOにとって、優先株は手頃な資金調達ソリューションです。

実のところ、優先株は何年もの間非常に重要でした。彼らがもっと広く宣伝されていないのは驚くべきことです。しかし、言葉は広まりつつあります。上場投資信託 iShares Preferred＆IncomeSecurities （シンボルPFF、価格37ドル、利回り5.3％）は、150億ドル近くの資産を蓄積しました。これは、わずか2,500億ドルを主張する資産クラスに比べてかなりの量です。 （価格、利回り、その他のデータは、特に明記されていない限り、4月19日までです。）

どの方法でも素晴らしいリターンが得られます。 Standard＆Poor’sは、さまざまな方法で優先株を追跡し、カテゴリを幅広く測定するだけでなく、固定金利、変動金利、低ボラティリティ、不動産投資信託の優先株などに分類します。 4月上旬までの10年間の年間収益は壮大です。たとえば、米国の投資適格優先株の場合は10.5％、REIT優先株の場合は11.4％、初期固定金利が最終的に変動金利に変わる優先株の場合は12.4％です。 2009年の特大の利益は、10年の記録を膨らませます。ただし、2010年から開始した場合でも、ボラティリティがほとんどなく、デフォルトや配当のスキップがほとんどなく、優れたリターンが得られます。

鋭敏なファンドマネージャーは大きな価値を追加しました。クローズドエンド型優先ファンドのマネージャーであるFlaherty＆Crumrineがトップです。 F＆C優先所得ファンド （PFD、$ 14）の9年間の平均年間収益は10.7％で、10年間の年間利益は16.9％です。兄弟ファンド F＆C優先証券収入 （FFC、19ドル）および F＆C優先収入機会 （PFO、$ 11）同様の収益があります。最新の製品に戻ると、注目すべきデビューには Digital Realty Trustの5.85％シリーズK が含まれます。 （DLR-K）および Brighthouse Financialの6.60％シリーズA （BHFAP）。 （優先株の価格と記号を見つけるのは難しい場合がありますが、ブローカー、Morningstar.com、および Wall Street Journal 信頼できます。）

優先株は固定額面で発行され、理論的にはその額面で償還することができます。通常は1株あたり25ドルです。たっぷりの利回りがその可能性を補うので、1株あたり最大26ドルの価格で優先株を購入することは問題ないと思います。

リスクに関しては、クマは短期間のトレーダーの嫌悪感がミニパニックを引き起こす可能性があること、または恒星の利益と需要の高まりがジャンキーな商品の山とデフォルトとダウングレードのバーストを助長することを心配しています。私は決して決して言いませんが、REIT、公益事業、ハイイールド債、地方債についても、大変動なしにこれらの警告を何年も聞いています。優先株主には多くの保護があります。緊張しすぎて素晴らしい機会を利用しないでください。