FIDLEGトピックに関する以前のブログでは、スイスのFIDLEGとそのEUの対応物（MiFID IIまたはPRIIP）との真のつながりを扱い、目的と範囲が類似しているため、実装に潜在的な相乗効果をもたらしました。
ここでは、（クライアントの）アドバイザリにリンクされたFIDLEG要件に、より具体的に焦点を当てます。それぞれのMiFID II要件を超えるか、MiFIDIIの下に存在しない 。最終的に、これらの洞察は、金融サービスプロバイダーがFIDLEG要件の実装の範囲とアプローチを定義する必要があるための段階も設定します。
アドバイザートレーニングに対するFIDLEGの要件には、2つのコア要素が含まれます。規制では、クライアントアドバイザーには十分なものが必要であると規定されています。
そのため、ある程度の投資アドバイスの質と最終的には投資家の保護を確保することを目的としたこれらの要件は、真に新しいものではありません。 MiFID IIは、倫理的なビジネス基準の重要性をすでに強調しており、特に十分な金融商品の知識に関して、投資顧問に必要な専門知識を概説しています。したがって、すでに利用可能なMiFID IIトレーニングを効果的に活用して、FIDLEG要件を満たすことができます 。
ただし、アドバイザートレーニングにコンテキスト的にリンクされているのは、アドバイザーが「アドバイザーの登録」に登録するための新しいFIDLEG要件です。この登録要件は、MiFIDIIには存在しません。それにもかかわらず、この要件は、FINMAGの対象となる事業体で働いていないクライアントアドバイザーにのみ適用されるため、実用的な関連性は限られています （例：スイスに子会社のない銀行）。 残りのクライアントアドバイザーにとって、この登録簿への記入はスイスでクライアントアドバイザーとして働くための必須要件であり、スイスでクロスで活動している外国の金融サービスプロバイダーのクライアントアドバイザーにとって特に関連性があるかもしれません。ボーダーベース 。主な登録要件には、適切な教育/トレーニング、十分な専門職賠償責任保険の補償範囲、および「調停機関」との提携が含まれます（アドバイザーは従業員を介して提携することもできます）。さらに、クライアントアドバイザーは、保険監督法（VAG）またはFIDLEG自体に基づく資産に対する犯罪または前科の前科にエントリを含めることはできず、専門家による禁止もできません。
以前のスイスの法律と比較して、FIDLEGは、一般の人々または取引所で提供される証券の目論見書の要件を調和させることを規定しています（一部の例外を除く）。今後、金融サービスプロバイダーは、潜在的な投資家に対して適格な各証券を説明する開示文書を無料で発行する必要があります 。これは、クライアントが十分に根拠のある投資決定を下し、さまざまな金融商品を比較できるようにすることを目的としています。一言で言えば、目論見書は次のことを行う必要があります。
この要件にはいくつかの例外があります。特に、国際基準に基づく外国の目論見書または資本市場でのプレゼンスが限られている中小企業の情報義務を有する、プロの顧客に独占的に提供される証券。さらに、そのようなファンドが適格投資家のみを対象としている場合、FINMAはファンドの目論見書を要求しない場合があります。最後に、金融サービスプロバイダーがすでに規則（EU）2017/1129を完全に実施しており、したがって外国の目論見書が同等のものとして認識されている場合、この点での取り組みは大幅に少なくなる可能性があります 。
スイスのFIDLEG制度は、多くの重要な要件においてEUの対応機関を反映していますが、FIDLEGに準拠し、実装することの核心に課題が明らかになります（「悪魔は詳細に宿る」）。両方の法律は常に同一であるとは限らず、FIDLEGには追加の広範囲にわたる要件が含まれています。したがって、FIDLEG関連の活動の最初の焦点は、 MiFIDIIにすでに実装されているものに対する徹底的なギャップ分析である必要があります。 。
それでも、 FIDLEG また 運用効率を高めるための魅力的な機会を提供します 、規制要件の単なる実装を超えています。これらの機会は、FIDLEGの旅に出るときに重要な位置を占める必要があります。今後のブログでこれらの機会についてお読みください。
