2009年1月1日の最初の発行から8年以上後、スイス連邦税務局（「SFTA」）は、2017年11月20日に Circular24の改訂版を発行しました。 （「Circular」）スイスの源泉徴収税に関して および集団投資ビークルのスイス印紙税の取り扱い （「CIV」）。改訂に実質的な変更はなく、これらは以前に他のチャネルを通じて伝達されてきたSFTAの長年の慣行を反映しているにすぎません。このブログ投稿は、サーキュラーの最も重要な変更の概要を説明することを目的としています。 資産運用会社にベストプラクティスに関する推奨事項を提供するだけでなく 準備する。

スイスのCIVに関連して、次の変更が導入されました。

控除可能な費用

• 平均純資産価値（「NAV」）の使用 1.5％の経費のしきい値を計算するには、SFTAによって事前に承認され、少なくとも5年間維持され、その後、承認が更新される必要があります。平均的なNAVの使用は例外的なものであり、正当な要求がある場合にのみ許可される可能性があることに注意してください。
• 料金の払い戻し（いわゆる「料金の免除」 ）、元々CIVによって費用として記録されていたものは、負の費用として記録する必要があります。
• 負の金利（つまり、負の利息）のために銀行が請求する支払利息 ）スイスのCIVの損益計算書に個別に表示し、1.5％の規則に従って手数料として扱う必要があります。

ファンドオブファンズ

• Kurslisteまたは信頼できる財務諸表に基づいて課税所得を決定できないターゲットファンドの場合、これは市場適合リターンを適用して概算する必要があります。 （以前のスワップレートの代わりに）彼らのNAVに。このリターンを計算するための厳密な規則はありませんが、適用される計算方法は、可能であれば、共通インデックスの純配当/利回りを利用し、ターゲットファンドの一般的な投資戦略を公正に反映する必要があります。
• スイスのターゲットファンドからの累積 スイスのファンド・オブ・ファンズがこの種の所得に対して被ったスイスの源泉徴収税を取り戻す権利を得るには、所得として（つまり、所得が分配されたかのように）記録する必要があります。
• 一般規則に2つの例外が導入されました。これによれば、ファンド・オブ・ファンズは、少なくとも対象ファンドからの総所得の課税所得を示さなければなりません。
  • 正味の負の均等化の場合 （つまり、平準化収入を超える平準化費用）、これらは対象ファンドからの収入と相殺される場合があります。実際には、これらは目標資金の分配からの収入に対してのみ相殺するために使用されていましたが、現在では、目標資金の蓄積からの収入と相殺することも可能です。
  • ターゲットファンドのレベルの場合、手数料がないか、非常に低い（<0.2％） 、このターゲットファンドからの収入は、ファンドオブファンズからの手数料と相殺される場合があります（ファンドオブファンズの個別の1.5％の手数料のしきい値に従います）。以前に公開された慣行では、目標ファンド手数料の0.2％のしきい値は存在しなかったことに注意してください。

合成ETF

トータルリターンスワップまたは同様の契約を使用してエクスポージャーを総合的に複製するCIVの場合 、そのようなデリバティブの基礎となる純配当/利回りは、ファンドから得られる他の収入に加えて、課税所得として取得する必要があります。そのようなデリバティブの担保として保有されている有価証券から得られた収入の取り扱いは留保されています。

単一投資家のCIV

このトピックについては、2017年8月23日付けのブログ投稿を参照してください。

外国のCIV

外国のCIVに関連して次の変更が導入されました：

• 平均NAV の使用に関するスイスのCIVの変更と一致 、市場適合リターンの使用 および合成ETF の取り扱い 。このトピックについては、上記のセクションを参照してください。
• イコライゼーション 、外国のCIVの財務諸表に計上されていないが、CIVが一貫して記録を保持している（つまり、シャドウアカウントにある）場合、スイスの税務上の目的で、そのような外国のCIVの課税所得を決定するために信頼できます。

推奨事項

この記事で概説されている変更のほとんどは、SFTAの長年の慣行を反映しているにすぎませんが、スイスのCIVによる正しい会計と外国のCIVによる報告を確実にするために、詳細に検討することをお勧めします。