2020年の株式投資家にとっては残酷なスタートでした。2月と3月には、ダウの歴史の中で最悪の1日ポイントの下落が見られました。 4月も同様に不安定かもしれません。残念ながら、最近の株式市場の不況から学べる教訓があり、将来的に役立つ可能性があります。

これらのレッスン、または私がそれらを呼んでいるテーマは、過去のクマ市場で以前に現れました。投資家は彼らの過ちから学ぶのが賢明です。これが、過去の株式市場の暴落を通じてクライアントを管理してきた20年の経験から学んだ5つの教訓、つまりテーマです。

1。資産配分は機能します

多くの投資家は、株式と債券の適切な組み合わせを得るのに十分な時間を費やしていないことがわかりました。これを資産配分と呼びます。それは間違いです。第1四半期はすべての主要株式市場が下落しましたが、米国国債は持ちこたえました。教訓を学び、資産配分に時間を費やします。株式と債券の組み合わせが、どれだけのリスクやマイナス面を抱えることができるかについて適切であることを確認してください。役立つことができるいくつかのオンラインリスク計算機があります。私の会社はストレステストソフトウェアを使用して、過去のクラッシュでクライアントのポートフォリオがどのように動作したかを確認しています。

2。多様化も機能します

これまでのところ、株式市場がそうでなかったとき、金はうまくいきました。これは2008-09年にも見られました。常にそうであるとは限りませんが、金には適切な時期に輝いてきた歴史があります。確かに、金には欠点があります。つまり、金は配当を支払わず、直接所有するにはコストがかかります。重要なのは、分散投資（うまくいけば異なるパフォーマンスを発揮するさまざまな資産を所有すること）により、時間の経過とともに全体的な収益を平準化できることです。以下の表は、分散ポートフォリオが何年にもわたってどのように機能したかを示しています。多様化したポートフォリオ（下の白いボックス内）が最高のパフォーマンスでも最低のパフォーマンスでもないことに注意してください。そのパフォーマンスは常に中間のどこかで低下しています。

図1

3。すべての結合が同じように作成されるわけではありません

多くの投資家、そしてポートフォリオマネージャーは、より高い利回りを求めて伸び、よりリスクの高い債券を購入しました。ただし、リスクの高い債券は、途中で債券のように振る舞うことはありませんでしたが、株式のように振る舞いました。極端な市場の強迫とパニック売りの時代（業界ではリスクオフと呼んでいます）、持ちこたえている唯一の債券は米国財務省です。私のアドバイス：あなたの債券が株式ではなく債券であることを確認してください。

4。ヘッジ戦略が役立つ

いくつかのマイナス面の保護を所有することは、市場のパニックで高く評価されています。機関投資家はこれを知っています。それが彼らの多くが彼らの立場をヘッジする理由です。ヘッジの1つのタイプは、株式を保有すること（これを「市場のロング」と呼びます）と、市場のごく一部を「ショート」することです。ショートは、市場が下落したときに利益を上げることを望んでいます。ヘッジはコストがかかり、リスクを伴い、多くの場合、あなたの利益を制限します。すべての人のためではありません。しかし、ほとんどのロングショートエクイティ戦略は不況の間も持ちこたえました。このため、クライアントのアカウントのごく一部をリテールロングショートエクイティミューチュアルファンドに投資することをお勧めします。

5。市場の低迷では保証が高く評価されます

不確実性が非常に高い時期に、パニックが私たち全員を追い越し、トイレットペーパーが買い物通路からなくなったとき、人生にいくらかの保証があることは心強いことです。最近、ダウが1日で約13％を失ったとき、私は終身保険に保証付きの口座があることに感謝しました。それは安心です。

また、クライアントが保証付きの年金を所有していることにも感謝しています。一部の年金は保証された収入を提供しますが、他の年金は保証された収益を提供します。いずれにせよ、極端な市場のパニックの時に保証があればいいのです。