銀行株やその他の金融株は、次の収益シーズンの夜明けとともに再び脚光を浴びています。そして、帆の風は銀行のETFによって確実に感じられます。
金融セクターは、JPモルガンチェース（JPM）やシティグループ（C）などのメジャーから始まり、地方銀行、保険会社、株式ブローカーが続く、四半期ごとの収益レポートの開始を支援します。堅調な経済活動は、銀行にとってより多くのビジネスを意味します–より多くの住宅ローン、自動車ローン、ビジネスローン、そして個人信用による支出–そしてそれは彼らの四半期報告書に現れるはずです。
もう1つの強気な推進力：連邦準備制度理事会は、2018年だけでフェデラルファンド金利を3回引き上げました。これは、金利の引き上げに役立っており、アメリカ経済が過熱するのを防ぐのに役立っています。 。これは、特に銀行の株やファンドを保有している場合には、良い問題です。金利の上昇は、銀行の純利息マージン（銀行が預金の利息で支払うものと、住宅ローンやその他のローンから利息で稼ぐものとの間のスプレッド）を改善することによって銀行を支援します。保証はありません。金利が高くなると、消費者がローンを組むのを思いとどまらせる可能性もありますが、概して、金利の上昇は銀行やその他の金融株にとって強気と見なされています。
これらの7つの銀行ETFは、金融セクターの継続的な成長へのエクスポージャーを獲得するためのさまざまな方法を提供します。
データは2018年10月11日現在のものです。現在の株価などについては、各スライドのティッカーシンボルリンクをクリックしてください。利回りは、エクイティファンドの標準的な指標である過去12か月の利回りを表します。
Financial Select Sector SPDR Fund （XLF、26.40ドル）は、運用資産で最大の金融ETFであり、299億ドルで、次に近いファンドであるVanguard Financials ETF（VFH）の3倍以上になります。また、Kip ETF 20、Kiplingerの20の高品質上場投資信託のリストのメンバーでもあります。
これは、金融セクターに投資するための最も多様な方法の1つでもありますが、それはXLFがアメリカの銀行株に対する純粋な遊びではないことを意味します。
ピュアプレイ銀行はこのファンドのわずか44％を占めており、その大部分はJPモルガン、シティグループ、バンクオブアメリカ（BAC）、ウェルズファーゴ（WFC）の4大銀行からのものであり、それらを合わせたウェイトは33％です。しかし、JPモルガンは資産の11％で大規模な太りすぎですが、最大ではありません。そのタイトルはウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイ（BRK.B、12.8％）に与えられ、XLFの「多様化した金融サービス」の割り当てのほぼすべてを占めています。
残りのファンドは資本市場と消費者金融会社に投資されていますが、チャブ（CB）やメットライフ（MET）などの保険会社の17％の保有も含まれています。保険会社は明らかに従来の銀行とは異なるビジネスですが、高利回りの債券に投資することで金利が上昇するため、それでもメリットがあります。
iShares U.S. Financial Services ETF （IYG、$ 126.20）は、XLFよりもわずかに狭い権限を持っています。商業銀行、資産運用会社、さらにはクレジットカード会社を対象としていますが、他の金融業界、特に保険は避けています。
ビッグフォーはファンドの35％近くで同様に大きな役割を果たしており、純粋な銀行が全資産の半分以上を占めています。しかし、アメリカ人がより多くの購入をスワイプ、スワイプ、スワイプするにつれて、咆哮する経済の明らかな受益者であるVisa（V）やMastercard（MA）などにもアクセスできます。アメリカ人がますます現金から離れるにつれて、クレジットカード会社も成長の魅力を持っています。これは、オンラインおよびモバイル取引の採用の増加から恩恵を受けている傾向です。
IYGは、ゴールドマンサックス（GS）やモルガンスタンレー（MS）などの企業にも投資しています。これらの企業は、通常の銀行と同じように法人顧客に貸し出しているだけでなく、投資管理、株式および債務の引受などのサービスも提供しています。これにより、銀行固有の不況に対する保護が少し強化されます。
より専用の銀行エクスポージャーをお探しの場合は、 PowerShares KBW Bank Portfolio （KBWB、$ 52.25）はあなたのスピードです。これは、特にアメリカのメガバンクや大規模な地域へのアクセスを提供するほんの一握りのETFの1つです。
KBWBは、「ビッグフォー」を含めてわずか24株を保有しています。そして、そのような集中ポートフォリオで予想されるように、これらの大企業はファンドのかなりの部分、つまりファンドの資産の約33％を占めています。
ただし、KBWBの変更された時価総額加重システムにより、大規模な地域（メガバンクのサイズのほんの一部）が依然としてかなりの重荷を抱えていることが保証されます。たとえば、時価総額が1,770億ドルのシティグループは8.4％でトップウェイトですが、ノースカロライナに本社を置くBB＆T Corp.（BBT）は、比較的控えめな370億ドルの時価総額にもかかわらず、4％のウェイトです。これにより、個別株のリスクをわずかに減らすことができます。
より成長志向の投資家は、銀行株のエクスポージャーについてもっと小さく考えたいと思うかもしれません。
地方銀行は、正味利ざやを強化するのに役立つ金利の上昇など、大規模な金融と同じ要因の多くから恩恵を受けています。ただし、合併や買収という形での可能性もあります。商業銀行のスペースは、2002年の7,870行から2016年の5,102行まで、10年以上にわたって縮小しています。2007-09年の金融危機は弱者の手を振りましたが、米国のFDICが保証する商業銀行の数は業界が回復しているにもかかわらず、落ち込んでいます。その統合の一部は、大規模な地方銀行が小規模なプレーヤーを飲み込むにつれてもたらされました。
これは、 SPDR S＆PリージョナルバンキングETF などのファンドに前向きな光を当てています。 （KRE、57.21ドル）、100以上の地方銀行を保有しており、主に中規模および小規模のラップ範囲にあります。
当然、これはリスクの高い領域です。地方銀行の健全性は、それぞれの地域経済の健全性とともに衰退し、流れる可能性があります。ただし、KREなどの地理的に多様なファンドを保有することで、そのリスクの一部を軽減できます。このファンドはまた、リバランスのたびにすべての持ち株を平準化する均等加重手法でリスクを軽減し、単一の株式の破綻がファンド全体を6倍にすることがないようにします。
地域のテーマをさらに推し進めたい投資家、特に買収による株価急騰の可能性を利用しようとしている投資家は、 First Trust Nasdaq ABA Community Bank Index を検討することができます。 （QABA、51.40ドル）、小規模な地域銀行やコミュニティバンクに投資しています。
このファーストトラストバンクETFは約170株を保有しています。サイズについてのアイデアを与えるために、前述のSPDR S＆PリージョナルバンキングETFの時価総額の中央値は53億ドルであるのに対し、QABAの平均構成要素はわずか23億ドルであることを理解してください。また、KREのポートフォリオのわずか28％が小型株とマイクロキャップ株に割り当てられていますが、QABAの資産の60％以上がこれらの中小企業に投資されています。これは主に、QABAのベンチマークインデックスが資産規模に基づいて50の最大の銀行または貯蓄貸付組合（持ち株会社を含む）を自動的に除外するためです。
QABAは時価総額加重ですが、ポートフォリオに深刻なオーバーウェイトはありません。カリフォルニアで運営されている独立系商業銀行EastWestBankの親会社であるEastWest Bancorp（EWBC）は、3.3％でトップウェイトです。また、スモールキャピタルに重点を置いているにもかかわらず、QABAは、過去3年間でKBEおよびKREよりも小さい標準偏差（ボラティリティ指標）を誇っています。
Invesco S＆P Equal Weight Financials ETF （RYF、41.03ドル）は幅広い金融セクターのエクスポージャーを提供しますが、保守的な投資家が好むはずのひねりがあります。
RYFは、前述のXLFと同じ67の証券グループを保有しています。ただし、リバランスのたびにポートフォリオに均等に重みが付けられ、時価総額がウィンドウの外に投げ出されます。このようにして、XLFで最小の持ち株である年金および生命保険プロバイダーのBrighthouse Financial（BHF）などのトップ持ち株を取得します。それは、BHFが誰に対しても胸を膨らませているという意味ではありません。株式はファンドのわずか1.64％を占めていますが、トップ10の最小の保有物であるCBOEグローバルマーケット（CBOE）は1.55％を占めています。これはバランスを擬人化したものです。
この重み付けシステムは、たとえばバークシャーやJPモルガンでの突然の崩壊のリスクを大幅に排除しますが、業界の割り当てを大幅に歪めます。つまり、保険（33.6％）と資本市場（30.5％）がファンドの最大の打者です。銀行は資産の4分の1強に追いやられています。
そのため、RYFは銀行に対する強気を表現するためのまあまあの方法ですが、リスクを嫌う人々がアメリカの金融セクターを長く続けるための強力な方法です。
最後に、 Invesco DWA Financial Momentum ETF （PFI、32.05ドル）は、米国の金融セクターの勝者を実質的に2倍にする方法です。
PFIは現在、高い「相対的な強さ」または「勢い」のために選択された金融セクター指数からの約50の株式で構成されています。インベスコは、勢いを「投資がその相対的なパフォーマンスに持続性を示す傾向」と定義しています。別の言い方をすれば、PFIは最近好調な株を高く評価しており、それらの株は引き続き好調である可能性が高いと考えています。
リバランスのたびに、このETFは、勢いスコアが最も高い少なくとも30の金融株を選択しますが、その数は明らかに異なります。現時点では、これにより銀行のウェイトが35％になります。特に重くはありませんが、保険（22％）と資本市場（21％）に先駆けて最大の配分になります。トップホールディングスには、マスターカード、JPモルガンチェース、格付け機関のムーディーズ（MCO）が含まれます。この戦略は非常に強気な時期にファンドに最も利益をもたらすように見えますが、実際にはチップがダウンしているときにPFIが最も輝いています。 ETFは2018年に27.2％、2008年にはXLFの55％を失い、2011年にはわずか4.6％でしたが、XLFは17.2％でした。