しばらく投資をしている場合は、計画を立てている可能性があります。もちろん、これらの計画は、特定の目標、年齢、リスク許容度によって異なります。しかし、重要な考慮事項は、ある種の達成可能な目標と、その目標を達成する方法に関する計画が、ほとんどの投資家に共通しているということです。
ただし、それに伴い、非常に頻繁に見られる致命的な欠陥が発生します。これらの計画は、真空状態で作成されます。私が現在の給料を稼ぎ続け、10％の貯蓄を入れ、さらに25％を投資すれば、すべてがうまくいくと思うかもしれません。残念ながら、真空状態では何も起こりません。とりわけ、投資の世界では何も起こりません。
事実、あなたが計画を立てた状況は間違いなく変わるでしょう。収入は（予想または予想外に）変動し、金利は変化し、インフレは上昇または下降し、経済は不況を経験し、産業は崩壊する可能性があります。
これは、当面の現金需要と特定の投資に関連するリスクも大幅に変動する可能性があることを意味します。それらが私たちの長期財務計画に与える影響は非常に重要です。
私たちの誰もが未来がどのように展開するかを予測することはできません。ただし、できます これらの初期要因のいくつかが変更された場合、ポートフォリオに何が起こるかを概算します。基本的な考え方はそれほど複雑ではありません。主な収入源が急激に減少した場合、限られた貯蓄で長期投資を清算して短期キャッシュフローを生み出し、それによって退職プラン全体をコースから外す必要がありますか？
>これらは私たちが避けたい出来事です—そして私たちの財務計画のストレステストは私たちがまさにそれをするのを助けます。
実際には、このプロセスには膨大な量の知識と専門知識が必要です。ほとんどの投資家は、そのようなタスクを支援するためにファイナンシャルアドバイザーに頼っています。自分でこれを実行しようとしている場合でも、信頼できるアドバイザーに相談する場合でも、次の方法でどちらの方法でも有利なスタートを切ることができます。
ストレステストの最初で最も重要な側面は、予算から始めることです。予算を計算すると、時間の経過とともに必要な現金を予測できます。
収入、財務目標、ライフスタイルに固有の現金ニーズを理解することで、長期にわたる財務計画の管理を成功させるための最も重要な側面を認識することができます。目標は資産を増やすことだけではありません。 流動性の管理についてです 。
人生は起こります—そして私たち全員は最終的に予期しない現金の必要性に遭遇します。このような状況で最後にやりたいことは、短期的なキャッシュフローのニーズを満たすために長期的な投資を清算することです。これにより、長期的な財務計画が転用されるだけでなく、キャピタルゲイン税を通じて追加の即時費用が発生する可能性があります。
ほとんどの投資家が自分の財務計画について考えるとき、彼らは長期 。そしてそれは素晴らしいことですが、近い将来、誰もが雨の日に備える必要があります。長期ビジョンと当面の将来の間のこのバランスを見つけるための鍵は、すべて予算を定義することから始まる流動性管理に要約されます。
予算が明確に定義されていない場合は、すでにストレステストに失敗しています。
したがって、予算と予測されるキャッシュフローを確定すると、焦点はポートフォリオに移ります。これは物事が少しトリッキーになるところです。ほとんどのポートフォリオは、プロのマネーマネージャーだけがアクセスできるツールを使用して構築されています。これが、ファイナンシャルアドバイザーを利用することが常に最善である理由です。
とりわけ、ストレステストでは、資産の評価と税引き後のキャッシュフローの期待という2つの主要な概念が関係しています。これは、多くの大規模な基金マネージャーの背後にある戦略と非常に似ていますが、マイクロスケールです。
実際には、これには通常、リスク比率を調べて、現代ポートフォリオ理論から期待収益とボラティリティを計算することが含まれます。明らかな目標は、最高の期待値に対して最低のリスク比を維持することです。重要な要素は、リスクと報酬のバランスを維持することです。これを行う1つの方法は、シャープレシオを使用することです。
簡単に言うと、シャープレシオはリスクに基づいて投資の期待収益を調整します。ジェロームとサラが両方ともポイントAからポイントBに移動しているとしましょう。ジェロームは車に乗り、平均時速45マイルです。サラは平均時速75マイルでバイクに乗ります。もちろん、サラは最初にポイントBに到達します。しかし、彼女は両方とも同じ目的地に到着したという事実にもかかわらず、ジェロームよりもはるかに多くのリスクを負いました。
サラが取ったリスクは、早く到着するというメリットに見合うものでしたか？もちろん、想定するリスクのレベルは、固有の状況によって異なりますが、これは、シャープレシオが明らかにすることを目的とした一種の洞察です。
次に、ミックスに投入する必要のあるストレッサーがいくつかあります。その中で最も重要なのは一次所得の喪失です。多くの専門家は、あなたの給料の3〜6か月を、貯蓄口座または仲介口座の現金としてすぐに利用できるようにすることを提案しています。ただし、多くの場合、これだけでは不十分です。より保守的な節約者は、12か月に近い数字を目指しています。繰り返しになりますが、予算から始めて、毎月の経費を決定し、短期的なキャッシュフローのニーズを管理することが重要な役割を果たしていることがわかります。
ほとんどの人にとって、このプロセス全体の最終目標は、引退の準備を適切に行うことです。これにより、実際に時間どおりに引退することができます。さまざまな理由から、特に65歳以上の男性や起業家の場合、平均退職年齢は上昇し続けています。選択を行う 働き続けることは一つのことですが、収入の流れを維持する義務を感じることは別のことです。ポートフォリオのストレステストは、人生のカーブボールへの準備についての理解を深めるのに役立ちます。また、夜の睡眠を改善するのに役立つことを願っています。
もちろん、上記の手順は理論的にはかなり理解しやすいですが、実際に実行するのははるかに困難です。予算の作成、リスクの測定、期待値の評価は難しい作業です。自分で実行することは必ずしも不可能ではありませんが、上記のフレームワークは、少なくとも、ファイナンシャルアドバイザーを選択する際のテンプレートとして使用する必要があります。
ファイナンシャルアドバイザーがさまざまなシナリオをテストする1つの方法、およびその後のポートフォリオへの影響は、モンテカルロシミュレーションを使用することです。
ドワイト・アイゼンハワーはかつて、「計画は何もない、計画はすべてだ」と言った。その文の最初の部分は厳しすぎるかもしれませんが、実際の計画が計画よりも重要であることに同意することを余儀なくされています。計画は状況によって異なり、状況は変化しますが、適応する能力、および計画を構築する能力は常に価値があります。
モンテカルロシミュレーションは、財務計画を取り、さまざまな条件下でどのように機能するかをシミュレートすることで機能します。その中で最も重要なのは、収入と支出、貯蓄、平均余命、および長期投資からの期待収益の変化です。
これらの要因のいくつかはあなたの管理下にあります—資産配分による収入、費用、期待収益はあなたに大きく依存します。ただし、インフレ、投資期間、その他の多くの要因などの市況はそうではありません。したがって、結果を得るために、モンテカルロ法はそれらの不確実な要因にランダムな値を割り当てます。次に、シミュレーションを数千回実行して、確率分布を取得します。
これが複雑に聞こえる場合でも、心配する必要はありません。あなたが経験豊富な投資家であっても、これはこの分野での専門的な経験を必要とするトピックです。事実、ストレステストを実行するために使用されたソフトウェアが一般に利用可能であったとしても（そうではありません）、テストの結果を解読して使用するという問題が残ります。
自分で財務計画のストレステストを行うのは骨の折れる作業です。ここでは、専門家を活用することが最も人気のある道です。ただし、プロセスをよりよく理解し、信頼できるファイナンシャルアドバイザーを選択するために、自分で準備作業を行うことはできます。これらの準備のほとんどは、予算編成と緊急時対応計画の作成を中心に展開されます。これらは、ストレステストへの独自の前置きと考えてください。