2019年11月26日、SensexとNiftyの両方が生涯最高を記録し、Sensexは41,000を超えました。この記事では、市場が過大評価されている場合に長期的なテクニカル指標を使用することを確認します。
これを行うために、3つの異なる測定を採用します：（1）移動平均によるトレンド（2）ボリンジャーバンドを使用したボラティリティおよび（3）PE、PBを使用した評価。この記事に示されているチャート（他のメトリックを含む）は、このツールを介して読者が再現できます。気の利いた評価ツール：株式市場が複数の方法で高いか安いかを調べます
毎日の移動平均（DMA）は、過去6か月または過去1年間の毎日の価格の平均を計算する単純な測定値です。指数移動平均（EMA）は単純移動平均に基づいていますが、最近のパフォーマンスにより重点を置いています。
Nifty 50の価格は、6、12か月の指数移動平均と6か月のEMAが12か月のEMAの両方をはるかに上回っていることに注意してください。これは、大型株セグメントが過大評価されていることです。 ただし （1）この指標だけでは結論を出すのに十分ではなく、（2）修正は可能ですが、重要である必要はないことに留意する必要があります。
同じ写真では、2019年11月の動きの前に、そのような修正を4つ数えることができます。それらのどれも重要ではありませんでした。
ボリンジャーバンドは、200DMAの上下に描かれた2本の線です。ボトムラインまたはそれが呼ばれるより低いバンドは、200DMAより下の2つの移動標準偏差です。上限帯域は、200DMAより2標準偏差上です。ジョンボリンジャーによって作成され、「トレンド」とボラティリティを組み合わせています。それらの使用方法の説明はここにあります：
ニフティの現状を以下に示します。価格はトップバンドを上回っていますが、トップバンドとボトムバンドが収束しており、ボラティリティが低いことを示しています。これは中立的な立場を示しています。過大評価も過小評価もされていません。
Niftyと+ 1、+ 2、-1、-2の10年間の平均、および平均の上下の標準偏差を以下に示します。過去11年間で、10年間のNIfty PEの平均は18弱から約22に上昇しました。そのため、「高PE」の定義は絶えず変化しています。
現在のNiftyPEは、平均+標準偏差（+1）と平均+ 2標準偏差（+ 2）行。過去5年間ほど、以下の2つの重要な逸脱を除いて、これが当てはまります。したがって、転倒が差し迫っているかどうかは、これからは明らかではありません。
NiftyPBの対応する値を以下に示します。 Nifty PBは最近、10年間のPB平均を下回りました。 PBが+1ラインを超えることはめったにありません。このチャートを見ると、上部にあまりスペースがありません。
Nifty Midcap150の対応するチャートを見てみましょう。
6か月のEMAはまだ12か月のEMAを下回っていますが、価格は両方をわずかに上回っています。これは、市場が正しく評価されていることを示しています。
2018年4月と比較すると、ボラティリティバンドはかなり狭く、価格がトップバンドに向かっているため、ボラティリティが低いことを示しています。繰り返しますが、これは過大評価でも過小評価でもないことを示しています。
Nifty Midcap 150 PEおよびPEの履歴は、Niftyの履歴ほど多くはありません。したがって、10年間の平均PE / PBをあまり真剣に受け止めることはできません。現在の株価収益率は平均に近いため、ミッドキャップ株が上昇するのに十分なスペースがあるようです。
現在のNiftyMidcap 150 PBは、10年間の平均よりも高くなっています。つまり、これらの株はおそらくまだ高値であるということです。
読者は、さまざまな指標からの推論が一致しないことに気付いたかもしれません。これはよくあることです。大きなキャップスペースでは、ボラティリティは最近よりも低くなっていますが、PBは10年平均を1標準偏差上回っています。つまり、上に移動する余地はあまりありません。
ミッドキャップスペースでは、PBは再び高値株を示しているようですが、履歴が短すぎるため、これは信頼できません。ボラティリティは低いですが、上向きの拡大の可能性があるかどうかは明確に言えません。ここでPEだけを見ると、誤解を招く可能性があります。
上で指摘したように、この記事に示されているチャート（他のメトリックを含む）は、このツールを介して読者が再現できます。気の利いた評価ツール：株式市場が複数の方法で高価か安価かを調べます
