過去40年間の金（INR、グラムあたり）とSensexデータのリスクとリターンの比較は、金が高リスク、低報酬の投資であることを示しています。これは更新された金対株式の調査であり、以前のレポートよりもはるかに包括的です。投資家にとって、特に株式が下落している期間に金のリターンが有望であると思われる場合は、これらの結果を理解することが重要です。
2014年5月、1925年までのデータを使用した金と株式の調査では、金は株式よりもリスクが高いことが示されました。本研究では1979年1月のデータを使用します。結果を検討する前に、INRの金価格はUSDの金価格だけでなく為替レートにも関連していることを認識することが重要です。過去には、これにより、金のインドルピーと金の米ドルの動きが大きく異なりました。金の価格の動き：米ドルと米ドル
センセックスデータの詳細な分析に関心のある読者は、センセックスチャートの35年リターン分析（株式市場のリターンとリスク分布）も参照できます。以下では、Sensexの価格データをエクイティの代用と見なします。配当金のため、表示されるリターンは1.5％から2％向上する必要があります。費用や税金は考慮されていません。
下のパネルは対数目盛を使用しています。エクイティと同じように、金も横ばい市場が拡大する傾向があります。
CCIL債券インデックスを市場連動債券のプロキシとして使用しています。以下のデータは、2004年1月のものです。下のパネルは対数目盛を使用しています。
横軸は、標準偏差で測定したボラティリティまたはリスクです。縦軸はリターンです。各資産クラスの最大リスク、最小リスク、最大リターン、最小リターンがプロットされます。したがって、金の場合、これらの4つのデータポイントは黄色の長方形の4つの角を表します。したがって、1979年1月から2019年1月までのすべての可能な3年間に観察されたすべてのリスクと報酬のポイントは、この長方形に含まれます。同じことがSensex（青い長方形）にも当てはまります。また、2004年1月からCCIL BOND INDEXのNAVを、市場連動債券の代表として使用しました。
ここで、期間が長くなるにつれて、長方形のサイズと動きを観察します。
金色の長方形のサイズはかなり大きく、公平な長方形のすぐ下にあることに注意してください。金投資には重大なリスクがあることを意味します。ただし、戻ってみると、金の長方形は常にエクイティの長方形の下にあります。つまり、その報酬（リターン）は通常低くなります。同等のリスクが同等ではないリターンは、高リスクと低リターンを意味します。ひどいいや、いや。
年間25から30、35に移行するときにボックスのサイズが急激に減少するのは、データポイントの数が減少したためです。以下のチャートを参照してください。これは人為的なものであり、誤解されるべきではありません。
ここで、上記のグラフを計算したローリングリターンチャートを示します。ワイルドエクイティとゴールドリターンがどのように変動するかを理解するために少し時間を取ってください。つまり、ローリングリターンが増加するにつれて、金とエクイティの両方の最大リターンと最小リターンを観察します。
30年後でも、金は7％から12％に変動しますが、エクイティ（配当を除く）のリターンは2桁です（ただし、これは将来再発することを意味します）。ただし、リスクは依然として同等です。金のリスクは、債券のリスクよりも株式のリスクに近いです。繰り返しになりますが、これは、あなたのアイデアがバイアンドホールドである場合、金投資は非生産的であることを意味します。報酬は、とられるリスクに見合ったものではありません。
この調査で示されているように、金は長期投資ポートフォリオの一部である必要がありますが、ポートフォリオに金は必要ありません。これは、価格を追跡し、価格からの収益を期待するだけの投資です。 。以下のビデオで説明されているように、将来の金の購入のリスクなしで価格を追跡することが可能です。
ポートフォリオに金を入れたい場合は、違いを生むために少なくとも10〜20％のエクスポージャーが不可欠です。これは年に一度リバランスする必要があり、1つは税金を払う準備ができているはずです。リスクが少なく、おそらくより生産的な方法は、移動平均を使用したトレンドフォローアプローチを採用することです
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