テクノロジーセクターの複数年にわたる強気市場は、2022年に不安定な状況になる可能性があります。したがって、ほとんどの年で、投資家はセクターへの幅広いインデックスアプローチで成功する可能性がありますが、今年はこの分野の株式ピッカーになるためにお金を払う可能性があります。
始めるのに賢い場所：2022年の12の最高のハイテク株。
テクノロジーは、いくつかの理由で今年は困難な上昇に直面しています。最も注目すべきは、来年の収益予測の27.9倍で、テクノロジーは消費者の裁量に次ぐ市場で2番目に高価なセクターです（31.1）。そして、それはセクター平均にすぎません。ハイテク株が3桁の株価収益率（P / E）で取引されているのを見るのは珍しいことではありません。
また、連邦準備制度の行動も注目に値します。 1980年代初頭以来見られなかったインフレの打撃レベルで、米国の中央銀行はタカ派の調子を取りました。簡単な金融政策は、来年中に引き締められる可能性があります。 FRB自体は、2022年のベンチマーク金利への3回の利上げを見込んでおり、これは確かにセクターのファットマージンを削減するでしょう。
しかし、少し熱に耐えることができれば、テクノロジーは依然として過剰な利益を生み出すのに最適な場所の1つに見えます。
「評価はS＆P 500に比べて依然として高額に見えます」と、RBCキャピタルマーケッツのストラテジストは2022年の見通しで述べています。ただし、「Techは、品質指標ですべてのセクターの中で最高にランク付けされており、評価したすべての要素でトップまたはその近くにランク付けされています。」
2022年に購入する12の最高のハイテク株を発表するので読んでください。 ここのすべての株は、投資可能な米国市場のほとんどをカバーするラッセル3000のメンバーです。さらに、S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスが調査したアナリストによると、ここの各株はコンセンサスバイレーティングを取得しています。このリストには、数兆ドル規模のテクノロジーの巨人から、確立されたテクノロジーを破壊しようとしている最近の新規株式公開（IPO）まで、幅広いアプローチが含まれています。
データは1月2日現在のものです。S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスからのアナリストの意見とコンセンサス評価。株式は5段階でスコア付けされます。ここで、1.0は強い買いに相当し、5.0は強い売りに相当します。 3.5から2.5の間のスコアは、保留の推奨事項に変換されます。 3.5を超えるスコアは売りの評価に相当し、2.5以下のスコアは、アナリストが平均して株式を買いであると評価することを意味します。スコアが低いほど、推奨は強くなります。アナリストのコンセンサス推奨の逆順でリストされている株式。
過去10年間は、 International Business Machines の株主に親切ではありませんでした （IBM、133.66ドル）。株価は180ドルから130ドルに下落しました。その間、より広い市場では280％近くの上昇が見られました。
IBMの最大の失敗は、クラウドでの初期の機会を逃し、人工知能（AI）でその取り組みをいじくり回すことでした。しかし、投資家はタオルを通り抜けるべきではありません。同社は最近、このレガシー技術名の運命を後押しするより賢明な動きを見せています。
その中には、IBMが最近、情報技術のアウトソーシング部門であるキンドリルホールディングス（KD）をスピンオフしました。利益率が低く、競争が激しいため、ビジネスは長い間遅れていました。
また、2020年4月に設置されたCEOのArvind Krishnaは、ハイブリッドクラウドビジネスのリーダーになることに注力しており、世界中で1兆ドル以上の価値があると考えています。
IBMはここでうまく位置づけられています。同社は、パブリッククラウドとプライベートクラウド、および従来のデータセンターを管理できるインフラストラクチャソフトウェアの豊富なポートフォリオを持っています。 Red Hatの340億ドルの買収は、この戦略の鍵です。この企業は、仮想化、統合、プロセス自動化などのアプリケーションを備えた、企業向けのオープンソースソフトウェアの最大のプロバイダーです。
最近のAWSの停止が示したように、1つのパブリッククラウドプラットフォームに依存することにはかなりのリスクがあります。企業は単に高いIT安定性を必要としています。プライベートクラウドとデータセンターも、セキュリティのために特定のアプリケーションに適したオプションである可能性があります。
IBMは、7月の3,200から、10月に3,500を超えるハイブリッドクラウドの顧客を報告しました。
「成長市場の育成とKyndrylのスピンオフによってもたらされるより有利なビジネスミックスは、大幅に低い収益基盤でも、強力なフリーキャッシュフローの創出を促進すると予想されます」と、Buyで株式を評価するArgusResearchのアナリストJimKelleherは述べています。>>
株価収益率（P / E）は、テクノロジーセクターの28近くに対して、わずか11であり、株価も非常に安価です。 IBMはまた、配当貴族であるという点で2022年の最高のハイテク株の中でも珍しい存在です。これは、26年連続で支払いを増やし、現在5％近くの収益を上げています。
ドロップボックス （DBX、$ 24.54）は、2018年3月に多くの投資家の興奮を呼び起こしました。ファイルホスティング会社は急速に成長しており、ストレージ業界を混乱させる準備ができているようでした。
残念ながら、Alphabet（GOOGL）やMicrosoft（MSFT）などのメガキャップを含む大小の企業との競争の中で、それ以来、収益はわずかでした（実際、マイナスです！）。しかし、Dropboxの見通しはようやく改善しているようです。
Dropboxは、デジタル署名プログラムHelloSignや、ビジネスドキュメントの安全な共有を可能にするDocSendなどのサービスを拡大しています。 DBXはまた、ビデオ、コラボレーション、フィードバックなど、リモートワーカー向けのサービスを積極的に構築しています。
Dropboxは、7億人を超える登録ユーザーの膨大なユーザーベースを誇り、対応できる規模を備えています。つまり、ユーザーあたりの平均収益（ARPU）がわずかに増加しただけでも、実際に針を動かすことができます。
DBX株に針を動かすことができるもう一つのことは少し活動家の動揺です。伝えられるところによると、投資家のエリオット・マネジメントは昨年夏にDBXの2桁の株式を取得し、投資会社はテクノロジーの世界で堅実なリターンの歴史を築いてきました。
ウォール街のアナリストもDropbox株に好意を示しています。たとえば、ジェフリーズの目標価格は40ドルで、現在の株価は24ドルです。アナリストは、新機能の追加、M＆Aの機会、業界固有のアプリケーションを提供する動きなど、複数の推進要因があると考えています。
2011年、インターネットのパイオニアでベンチャーキャピタリストのマークアンドリーセンがウォールストリートジャーナルに記事を書きました。 「なぜソフトウェアが世界を食べているのか」と呼ばれ、今では確かに先見の明があります。ソフトウェアは多くの業界の混乱を招き、事実上すべてのセクターの企業が、照明をつけ続けるためだけにいくつかの方法でソフトウェアを採用することを余儀なくされています。
ただし、これは、そのすべてのソフトウェアを管理するシステムに対する需要の高まりにつながりました。つまり、グローバルチーム、さまざまなプラットフォーム、リアルタイムの変更、その他のハードルに対処することを意味します。
JFrog と入力します （FROG、29.70ドル）。この会社は、ソフトウェアがオンプレミス環境であろうとクラウド環境であろうと、ソフトウェアの開発、展開、監視を管理するプラットフォームを構築しました。
JFrogの市場開拓戦略は、開発者からの採用に依存して、伝統的に有機的でした。このように成長を遂げましたが、大企業との取引を成立させることは困難でした。
しかし最近、同社は2020年のIPOからの資金の流入に一部助けられて、直接販売力を強化しました。 JFrogは、直近の四半期の販売およびマーケティングへの支出を、前年同期の1,480万ドルから2,430万ドルに増やしました。ただし、この期間中、年間経常収益（ARR）が$ 100,000を超える顧客の数は、49％増加して466になりました。
「同社は、DevSecOpsワークフロー内での独自の位置を活用しているため、今後数年間で30％以上の収益成長を維持できる立場にあると確信しています」と、12月に株式をBuy fromHoldにアップグレードしたStifelアナリストは述べています。 「同社は、中核となるArtifactoryバイナリ管理ソリューションを構築し、顧客がそれぞれのアプリケーションをより効果的かつ効率的に構築、管理、配布、保護できるように、成長を続けるソリューションスイートを構築しました。」
また、Stifelの1株あたり45ドルの価格目標は、2022年全体で52％のリターンに相当します。これが達成されれば、JFrogは2022年の最高のハイテク株の1つになります。
ウォール街は、シスコシステムズから見たものが気に入らなかった （CSCO、63.37ドル）11月に収益を報告したとき、1日で約8％の株を売りました。懸念の中には、成長を妨げるサプライチェーンの問題がありました。
しかし、CSCOはそれ以来順調に回復しており、2022年の最高のハイテク株の1つに位置付けられています。
もちろん、サプライチェーンの問題は、問題が需要ではなく、供給であることを意味します。これは驚くべきことではありません。 5Gの展開、クラウドコンピューティング、セキュリティなどすべてにネットワークインフラストラクチャが必要であり、それがシスコが提供するものです。
また、CSCOを魅力的なものにしているのは、その基盤となるビジネスの最近の変革です。シスコはサブスクリプション収益に重点を置いています。現在、売上の約30％は、セキュリティ製品やWebExプラットフォームなどのソフトウェアによるものです。その結果、成長率が高まり、予測可能性が高まります。
「シスコは、ハードウェアへの過度の依存から、統合されたソフトウェア、ハードウェア、およびサービスソリューションへとその組み合わせをうまくシフトしています」と、Buyで株式を評価するArgusResearchのKelleherは述べています。 「それに基づいて、シスコは強力なフリーキャッシュフローを生み出し続けながら、高い税引前利益率を維持することができました。カテゴリリーダーのシスコは…中核的な長期保有を代表していると信じています。」
一方、17のフォワードP / Eは、セクターとその長期的な成長見通しの両方と比較して妥当に見えます。 CSCO株も平均以上の2.3％の利回りを提供します。
ズーム（ZM）は、ビデオ会議に関して多くの注目を集めていますが、他のプレーヤーは検討する価値があります。一部のプレーヤーは、はるかに安い評価を提供します。
たとえば、 8x8 （EGHT、16.76ドル）Zoomの約14に対して、わずか3倍の売り上げで取引されています。
1987年に設立された8X8は、当初、ビデオ会議用のハードウェアシステムを開発しました。しかし、同社はその後、製品ラインをボイスオーバーインターネットプロトコル（VoIP）、ビデオ、メッセージングなどのソフトウェアにまで拡大しました。 8X8は伝統的に小規模な顧客に対応してきましたが、過去数年間で高級化しています。現在、2020年末の670人の顧客と比較して、ARRが$ 100,000を超える871人の顧客を誇っています。
また、企業向けのクラウドベースの通信のトッププロバイダーであるFuzeの購入に2億5000万ドルを費やしたという8x8の12月の発表も強気です。 Fuzeは、約1億3000万ドルの収益を追加し、有料の顧客ベースを200万から240万に増やし、企業の顧客を900から1200に増やすと予想されています。
ウィリアムブレアのアナリストは、「成長プロファイルの強化、マージンの改善、グローバルなエンタープライズクラウド通信市場への浸透の増加」を考慮して、バイキャンプに参加しています。
2019年、セキュリティソフトウェア開発者のSymantecは、エンタープライズセキュリティビジネスをBroadcom（AVGO）に107億ドルで売却しました。消費者のサイバーセキュリティに焦点を当てる残りのエンティティは、その名前を NortonLifeLock に変更しました。 （NLOK、25.98ドル）。
株主にとって残念なことに、それ以来、この動きはそれほど上向きにはなりませんでした。しかし、これは、ヨーロッパを拠点とする消費者向けサイバーセキュリティソフトウェアプロバイダーであるアバストを80億ドル以上で買収するという、8月の動きのおかげですぐに変わる可能性があります。
合計すると、ノートンライフロックのユーザー数は5億人を超え、収益は約35億ドルになります。この取引により、年間総コストの相乗効果は約2億8000万ドルになるはずです。さらに良いことに、同社は、買収後の最初の1年間で、1株当たり利益（EPS）が2桁増加すると予想しています。
ノートンライフロックの分析によると、世界の消費者向けサイバーセキュリティは浸透が不十分な市場であり、世界の50億人のインターネットユーザーの5％未満がサブスクリプションを支払っています。
NLOKには大勢のアナリストがいませんが、全体的な評価により、2022年に購入するのに最適なハイテク株の1つになっています。
「同社は、LifeLockの買収により、由緒あるノートンセキュリティファイアウォールビジネスから個人ID保護に製品ラインを拡大し、現在、この分野で新しいアドオンおよびスタンドアロン製品をさらに拡大しています。Avastは、個人のプライバシー関連ソリューションをミックス」と語るのは、ArgusResearchのアナリストであるJosephBonner氏です。 「同時に、NLOKは、トランザクション型の永久ライセンスモデルから、最初の「フリーミアム」オファーを備えた、通常はより収益性の高い定期的な料金ベースのモデルに変換しています。また、直接販売と間接販売の両方に投資し始めています。 AARなどの機関パートナーを介した販売。」
1985年に設立された Pros Holdings （PRO、34.49ドル）はAI市場の初期のプレーヤーの1つですが、その設立時、このテクノロジーは通常、単に「分析」と呼ばれていました。同社は、航空会社の収益管理を支援する先駆的なシステムを開発しました。これには、高度なアルゴリズムと膨大な量のデータが必要なシステムです。
それ以来、プロはプラットフォームを構築し続け、自動車、B2Bサービス、食品、化学薬品、エネルギー、ヘルスケアなどの他の業界に拡大しています。
買収はプロの拡大に役立ちました。 11月末近くに発表された最新の取引は、デジタルオファーマーケティングのパイオニアであるEveryMundoを対象としたもので、顧客のリーチを拡大し、顧客とのエンゲージメントを高めるのに役立ちます。
2021年第3四半期の収益で2億4700万ドルを生み出したプロは、世界市場（浸透不足と呼んでいます）を300億ドルと見積もっています。そして、AIがほぼすべての業界を変革する可能性を考えれば、そのグローバル市場は成長する可能性があります。
PROの株式は、旅行事業へのCOVID関連の打撃のおかげもあり、過去数年間苦戦してきました。しかし、潜在的なリバウンドにより、2022年の最高のハイテク株の1つになる可能性があります。
バイで株式を評価するニーダムのアナリスト、スコット・バーグ氏は、「旅行関連のARRの組み合わせが改善されたことにより、ARRの成長が10代半ばから10代後半に戻るため、プロは22年度以降も良好な位置にいると信じています」と述べています。
AIに関しては、通常、高度なアルゴリズムが最も注目されています。皮肉？機械学習と深層学習機能を含むこれらのテクノロジーは、かなり標準的です。多くは学術界から来ているため、オープンソースとして無料で入手できることがよくあります。
興味深いことに、AIの主な差別化要因はデータです。多くの場合、それをきれいにして構造化するのに多くの作業が必要であり、正しく行われなかった場合、結果はマークから大きく外れる可能性があります。
これが、企業が Alteryx などの企業の製品を使用する理由です。 （AYX、60.50ドル）。このソフトウェアは、手動データプロセスの多くを自動化し、モデルの追跡に役立ちます。これにより時間とお金を節約できます。データサイエンティストを採用するという課題を考えると、企業は、これらの重要な人員が、どんなに重要であっても、退屈な機能に才能を浪費することを望んでいません。
Alteryxは最近、わずかな財務結果を発表しましたが、これは2022年に好転する可能性があります。この理由の1つは、成長を後押しするのに役立つと予想される2022年初頭のDesignerCloudの立ち上げです。 AYXはまた、より良いインセンティブを提供するなど、営業力を向上させるための措置を講じています。
「Alteryxのプラットフォームの長期的な戦略的価値、その大きく成長している[総アドレス可能市場]、パートナーのレバレッジの拡大、G2Kの機会への注目の高まりに前向きです」と、Outperform（Buyに相当）で株式を評価するOppenheimerは述べています。そしてそれに105ドルの価格目標を与え、現在のレベルから73％の上昇を意味します。
ニーダムは同意し、AYXを「忍耐強く長期志向の投資家のために購入格付け」と呼んでいます。しかし、アナリストの12か月の価格目標が97ドル（60％上昇）であることを考えると、2022年でさえ実り多いはずです。
ベントレーシステムズ （BSY、48.33ドル）、エンジニア向けの高度なモデリングおよびシミュレーションソフトウェアを開発するソフトウェア会社は、1984年に設立されましたが、2020年9月にのみ公開されました。
そして、それは心地よく異なる方法でそうしました。創設者は実際に、提供からの収益のすべてを4,000人以上の従業員に提供しました。それは素晴らしいジェスチャーであっただけでなく、BentleySystemsがお金を必要としなかったことを示していました。すでにかなりの量のフリーキャッシュフロー（企業が事業を成長させるための費用、債務の利子、税金、長期投資を支払った後に残っている現金）を生み出しており、2021年には2億6000万ドルに達すると予想されていました。
ベントレーのテクノロジーは、橋、鉄道、交通機関、建築、公益事業、鉱業など、数え切れないほどのプロジェクトに役立ちます。
未来は明るく見えます。バイデン政権の大規模なインフラストラクチャ法案は、米国内で追加の需要を提供するのに役立ちますが、BSYは、ヨーロッパとアジアでのインフラストラクチャ投資の増加からも好転するはずです。
潜在的なハイテク株に通常期待されるように、ベントレーの株は安くはなく、なんと16倍の売り上げで取引されています。しかし、1株あたりの平均価格目標が69ドルであることを考えると、アナリストは、同社がプレミアムで取引する価値があると明確に信じています。
みずほのアナリスト、マシュー・ブルーム氏は、株式の購入格付けと74ドルの価格目標を掲げており、「建設インフラストラクチャの広大な世界市場への浸透を促進するのに適した立場にあります。さらに、市場のダイナミクスは非常に魅力的であり、収益性の高い長期的な成長を支えるはずです。」
伝統的に、メモリチップ企業は極端なブームバストサイクルを経験します。その結果、株価が急騰し、多くの投資家を思いとどまらせました。
しかし、これは過去10年間でいくらか緩和されました。多くの人が「スーパーサイクル」と呼んでいるメモリチップの膨大な需要を支えてきたAI、モノのインターネット、エッジコンピューティング、5Gなどの強力なメガトレンドに感謝することができます。
マイクロンテクノロジーにとって朗報です （MU、93.15ドル）、洗練されたDRAMおよびNANDメモリチップの開発における世界的リーダー。これらおよびその他のストレージソリューションは、半導体市場の約30％を占めています。
Micronの主な競争上の利点は、13か国にまたがる製造工場と研究開発センターを含む大規模なインフラストラクチャです。また、47,000を超える特許のポートフォリオを備えています。
ミクロンも革新をほとんど行っていません。同社は、製造および研究開発能力を強化するために、今後10年間で1,500億ドル以上の資金を調達する予定です。
ドイツ銀行はMicronに強気な企業のひとつであり、最近のサプライチェーンチェックでは、「特にサーバーDRAMに対する旺盛な需要があり、企業のIT支出は回復を続けており、ハイパースケールの顧客は成長のために積極的に投資することを計画しています」と述べています。
それに加えて、10未満の合理的な先物株価収益率であり、MUは2022年に購入するのに最適なハイテク株の1つになる可能性があります。
税金は退屈で退屈なものになる可能性がありますが、ほぼすべての企業が税金に対処する必要があります。そのため、税金は大規模な業界になります。連邦、州、地方の税法が変わると、時間の経過とともに絶えず変化します。
Avalara にとって朗報です （AVLR、129.11ドル）、税務コンプライアンスでビジネスを支援するソフトウェアの開発者。
Avalaraには現在30,000人以上の顧客がいます。その豊富な製品ラインは、とりわけ、売上税および使用税、付加価値税、物品税、物品サービス税、関税および間接税に役立ちます。 Avalaraプラットフォームは、毎年数十億件のトランザクションを処理し、年間100万件以上の返品を提出しています。
成長は依然として活発なペースで進んでおり、最近の四半期の収益は42％増の1億8,100万ドルになっています。同社はまた、良好な財政状態にあります。前四半期の営業現金は1,140万ドルで、総現金は15億ドルで、長期債務は9億6,000万ドルでした。
Avalaraは、買収を通じてその提供の一部を強化しました。たとえば、AVLRは10月に、固定資産税を支援するクラウドソフトウェアを提供するCrowdReasonを買収したと発表しました。今月初め、Avalaraは、企業がIRSフォームを管理、提出、配信するのに役立つTrack1099を購入したと述べました。
株式は11月初旬以来、その価値の約3分の1を失い、株式をはるかに口当たりの良いレベルに引き上げています。たとえば、みずほはAVLRの価格目標を220ドルとしています。これは、今後12か月だけで70％の上昇を意味します。彼らは、「国際的な地域、アップ/ダウンマーケットへの浸透、市場やeコマースパートナーとのより深い関係、長期的な収益成長を促進するための戦略的M＆Aを組み込む」というAvalaraの戦略に強気です。
マイクロソフト （MSFT、336.32ドル）1980年代と1990年代の栄光の時代に戻ったように感じます。確かに、2022年に入ると、それを購入するのに絶対的に最高のハイテク株の1つと評価しているアナリストの目には間違いないように思われるかもしれません。
その巨大な規模にもかかわらず、マイクロソフトは力強い収益成長を生み出し続けています。たとえば、最新の四半期では、MSFTの売上高は前年比22％増の453億ドルになり、純利益は48％増の205億ドルになりました。
CEOのSatyaNadellaが2014年にCEOに就任して以来、彼はMicrosoftをクラウドのキャプチャにスマートに集中させてきました。彼はAzureを2番目に大きなクラウドプラットフォームに組み込みました（AmazonのAWSに次ぐものであり、現在はクラウドベースになっているOfficeなどのレガシー製品を再構築しました。
さらに良いこと：クラウドの機会はまだ初期のイニングにあります。調査会社IDCは、クラウド支出が2021年の7,066億ドルから、2025年までに1.3兆ドルに増加すると予測しています。その推進力のひとつは、あらゆる種類の新技術への多額の投資を必要とするリモートワークの新しい現実です。ただし、クラウドはコストの削減に役立ち、企業は人工知能を活用できます。
マイクロソフトには、他にもいくつかの潜在的な成長ドライバーがあります。 LinkedInを所有しています。これは、約8億人のユーザーが100億ドル以上の収益を上げている、専門家向けの最大のソーシャルネットワークです。また、Xboxフランチャイズも誇っています。これは、メタバースなどの新しいトレンドを活用する上で重要になる可能性があります。
「2022年のフリーキャッシュフローの見積もりの35倍で、収益/ EPSの可視性とAzureの力強い成長を考えると、Microsoftの株式は依然として合理的に評価されています」と、BuyでMSFT株を評価するUBSアナリストのKarlKeirsteadとTaylorMcGinnisは述べています。 P>
