別の会社が上場廃止になります。 2021年12月29日、創設株主は、Koufuを1株あたり0.77シンガポールドルの現金で民営化することを提案しました。

同社は現在、不動産開発会社のSingHaiyi Group、不動産およびホスピタリティグループのRoxy-Pacific、Singapore Press Holdingsなど、ここ数か月で非公開になっている、またはその過程にある企業のリストに加わっています。

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甲府の事業

Koufuは、シンガポール最大のフードコートおよびコーヒーショップの運営者および管理者の1人です。 2021年6月30日現在、シンガポールでのグループの店舗およびモール管理業務には、52のフードコート、17のコーヒーショップ、および商業モールが含まれ、F＆B小売部門には74の自営F＆Bストール、43のF＆Bキオスク、6つのQSR、4が含まれていました。フルサービスのレストラン、57のデリスナックブランドの飲食店。

さらに、同社はマカオ、インドネシア、フィリピンで事業を展開しています。ただし、これは総収益のごく一部にすぎません。

Covid19の影響

こうふは現在のパンダミックに大きな打撃を受けました。シンガポール、そしてある意味でマカオは2021年に徐々に開放されてきましたが、それはスムーズなものではありませんでした。フェーズ2、フェーズ2（強化アラート）とフェーズ3を交互に行い、食事をするゲストの数を2から5、8に変更しました。シンガポールの高い免疫率で状況は良くなると思いましたが、今は対処する必要があります。オミクロンの変種。

財政的には、Koufuは、事業運営が徐々に改善し始めたため、2021年に比較的好調でした。これは、政府の助成金、家主からの賃貸料の免除、および返還によって部分的に支援されました。

2021年上半期のグループの収益は1億570万シンガポールドルで、前年の8900万シンガポールドルから18.8％増加しました。サーキットブレーカー期間中に悪影響を受けた2020年上半期の収益と比較すると、トップラインの改善は、「アウトレットとモールの管理」の両方からのより強力な貢献によって推進されました。 セグメントと「食品および飲料の小売」 増加したフットフォールによって強化されたセグメント。

その結果、Koufuの2021年上半期の税引後純利益は291.2％増加して990万シンガポールドルになり、1年前の250万シンガポールドルから増加しました。

それにもかかわらず、現在の収益、さらには税引き後純利益（NPAT）のデータは、Koufuが2021年にCovid以前のレベルに回復できないことを示唆しています。

それで、これがKoufu創設株主によって出された取引です：

コウフの上場廃止契約

Koufuの会長兼最高経営責任者であるPangLim氏、およびMdm。常務取締役のNgHoon Tienは、現金で支払われる1株あたりS $ 0.77で会社を民営化することを提案しました この取引の目的で2021年10月7日に設立された投資会社であるドミナスキャピタルを通じて。

このオファーには、次の4つの理由があります。

1. 株主が仲介費用を負担することなく、プレミアムで投資を実現する機会。
2. 取引の流動性は低いです。毎日、発行済み株式総数の約0.04％が交代しました。
3. 管理の柔軟性が向上します。これは、現在のパンダミックの場合に最も重要であり、ウイルスの拡散と変異を処理するための新しい制限や追加の制限が発生した場合でも、グループは注意深く適応し続ける必要があります。
4. 資本市場へのアクセスの必要がないため、上場ステータスに関連する不必要なコンプライアンス支出を回避できます。会社が上場廃止になれば、上場やその他の規制義務を順守するためのコストを回避できます。さらに、IPO以来、同社は自己資本調達の演習を行っていません。

取引は公正ですか？

Koufuは2017年11月15日にシンガポールで設立され、2018年7月18日にシンガポール取引所のメインボードに上場されました。新規株式公開価格はS $ 0.63です。

S $ 0.77のオファー価格は、2021年12月28日の1株あたりの最後の取引価格よりも約15.8％のプレミアムを表しています。

最終取引日までのさまざまな期間にわたるボリューム加重平均価格と比較すると、これは次の概算プレミアムを表します。

• 14.4％（1か月）
• 13.6％（3か月）
• 15.1％（6か月）
• 15.3％（12か月）

したがって、最近の株主はこの取引から利益を得ることができます。

パンデミックの前に投資した投資家はどうですか？

2019年4月と2020年1月の短い期間を除いて、Koufu株はIPO以来一貫してS $ 0.77未満で取引されています。これに加えて、会社が配当金を支払うという事実に加えて、株主にとって最悪のシナリオは、彼らが損益分岐点で撤退することです。

さらに、Koufuの株価収益率は現在21.355ですが、競合他社のKimlyの株価収益率は12.265です。これは、オファー価格が市場と比較して妥当であることを示しています。

結論

私の意見では、この取引はかなり合理的です。はい、創業者は会社を低価格で売却することで利益を得る立場にあるようであり、パンデミックの終わりに近づいていると信じている人もいるかもしれません。しかし、パンデミックがいつ終わるのか、それがコウフにどれほどの影響を与えるのかを確実に判断することはできません。

民営化された後、会社が繁栄することは可能ですか？間違いなく！ただし、現在のオファーでは、投資家はチャンスを逃さずにある程度の利益を上げて終了することができ、不確実性を排除できます。

とは言うものの、この動議は、投票の少なくとも90％が通過する必要があります。

夫婦がKoufuの株式の77.41％を管理しているため、取引の最小承認条件を満たすには、さらに12.59％が必要です。私の意見では、この数字はかなり簡単に達成できるはずですが、あなたが株主である場合は、チャンスをつかんで投票しないでください。それ以外の場合は、発表後に株式が上場廃止価格に近づいたため、今すぐポジションを終了できます。

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