バークシャーハサウェイ （BRK.B、198.31ドル）会長兼CEOのウォーレンバフェットは、2019年に彼の好みにあまり気づいていません。
オマハのオラクルは、2018年末に左右に売買しました。彼は、第4四半期のニアベア市場を利用して、掘り出し物を手に入れ、いくつかの不採算投資を終了し、合計17の普通株取引を蓄積しました。しかし、2019年に大幅に値上がりしたおかげで、バフェットは物事をダイヤルダウンし、第1四半期に10回、6月30日までの3か月でわずか6回の動きを見せました。
それでも、バフェットが行っていることからいくつかのことを光らせることができるので、今日はバークシャーハサウェイの株式ポートフォリオに対する最新の変更を見ていきます。
米国証券取引委員会の独自の規則では、バフェットがこれらの動きについてオープンにすることを求めています。資産が1億ドルを超えるすべての投資運用会社は、株式所有権のすべての変更を開示するために、四半期ごとにフォーム13Fを提出する必要があります。これは、投資によって株式に大きな影響を与えるのに十分な資金を持っている人にとって、重要なレベルの透明性です。そしてこの場合、バフェットの洞察を評価する人々が彼の行動を追跡するのに役立ちます。一部の投資家は、バークシャーの購入を重要な承認の印と見なしています。 （覚えておいてください：バークシャーの持ち株のいくつかは、テッド・ウェシュラー中尉とトッド・コムズによって影響を受けているか、完全に決定されています。）
ウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイが2019年の第2四半期に売買していたものは次のとおりです 8月14日に提出された最新の13Fに基づいています。リストには、エクイティポートフォリオへの6つの変更と、注目すべき7番目の投資が含まれています。
バークシャーハサウェイは、6月30日までの3か月間、新しいポジションを開設しなかったため、54,000の Amazon.com を購入しました。 （AMZN、$ 1,776.12）は、第2四半期の最も重要な追加を共有しています。バフェットの持ち株会社は、株式を11％増やしました。
興味深いことに、この立場はバフェットとはまったく関係がありません。
バークシャーのCEOは、バークシャーが最初にAMZNを導入したとき、5月にCNBCに、「お金を管理するオフィスの仲間の1人」が電話をかけたと語った。これは、ウェシュラーとコームズへの言及です。
しかし、彼でさえ間違いを犯す可能性があることを認めてくれたバフェットには良いことです。彼はまた、5月に、Amazon.comを本来あるべきほど信じていないと述べました。
「（アマゾンは）私が夢見ていたことをはるかに超えていました。本当にできたと思ったら買うべきだったから」と語った。 「私はそれが可能性を秘めているとは思いもしませんでした。吹き飛ばしました。」
アマゾンは、爆発的ではありませんが、2019年は好調で、収益は約18％で、S＆P500を約5パーセント上回っています。とはいえ、5月上旬から6月上旬にかけてAMZNが大幅に下落したこと（株価は1か月で約10％下落した）が、バフェットにとってもう1つの魅力的な購入ポイントとなった可能性があります。
ウォーレンバフェットのアメリカの銀行との恋愛関係は第2四半期も続き、頬にもう少しペックがありました。バークシャーは、バンクオブアメリカでの3％の上昇を含め、2つの巨大な米国金融株でのポジションを追加しました。 （BAC、26.25ドル）株式。
バフェットは2018年の後半に銀行の購入を大幅に増やし、バンクオブニューヨークメロン（BK）、ゴールドマンサックス（GS）、JPモルガン（JPM）、ウェルズファーゴ（WFC）などのポジションを開始または追加しました。しかし、バークシャーポートフォリオにおけるバンクオブアメリカの役割はさらに7年前にさかのぼります。
2011年、ウォーレンバフェットは、BofAに50億ドルの投資を行いました。これは、他のほとんどの銀行株と同様に、大不況と金融危機の結果として巻き起こっていました。しかし、彼の投資は、6％の優先株と、割引されたBAC株（会社の普通株）を購入できるワラントへの投資から始まりました。 2017年に、彼はそれらの優先株を現金化し、ワラントを行使し、BofAの筆頭株主になるために120億ドルの利益を上げました。
一方、BRK.Bの現在の持ち株は、大手銀行の9.1％の株式になります。
他の銀行の追加？ USバンコープ （USB、51.28ドル）。バークシャーハサウェイは、第2四半期にその地位を約2％伸ばしました。
USバンコープは、資産規模でアメリカで5番目に大きい銀行であり、その最大の地方銀行（「スーパーリージョナル」と呼ばれる）です。そして、アメリカの他の多くの大手金融機関と同様に、USBは適度に実り多い年でしたが、それでも苛立たしい年でした。
金利上昇の背景にあるように見えたもの（銀行が住宅ローンや自動車ローンなどの商品に対してより多くの料金を請求できる一方で、貯蓄やその他の口座にそれほど多くの利子を支払う必要がない）は急速に変化しました。連邦準備制度理事会は今年初めに金利水準を維持するためにスタンスを切り替え、7月にベンチマーク金利を引き下げることを決定しました。これは、USBを含む金融セクターを圧迫しました。USBは2019年には約12％上昇していますが、S＆P500よりも1パーセント以上遅れています。
バークシャーの最近強化されたポジションは、米国バンコープの8.3％の株式に相当し、バークシャーポートフォリオの3.3％を占めています。
2018年10月、International Business Machines（IBM）は、 Red Hat の購入に340億ドルの現金を支払うと発表しました。 、IBMのクラウド製品を強化します。 「今回の買収により、クラス最高のハイブリッドクラウドプロバイダーが結集し、企業はすべてのビジネスアプリケーションをクラウドに安全に移行できるようになります」とRedHatは買収を発表した最初のニュースリリースで述べています。
この発表は、Red Hatの最終的な失踪の時計を開始しました。これは、取引が最終的に成立したため、今年7月に行われました。
しかし、Red Hatの必然的な失踪は、2018年の第4四半期に出資を開始し、今年の第1四半期と第2四半期に出資を追加したBuffettを思いとどまらせませんでした。
彼の最近の購入はわずかな上昇でした– 61,419株、またはバークシャーの第1四半期のポジションから1％の増加。合計で約520万株の株式を保有しているバークシャーは、IBMが買収する数日前の第2四半期末時点で、Red Hatの約2.9％を所有していました。
2019年の第2四半期は、バークシャーのチャーターコミュニケーションズにさらに別のヘアカットをもたらしました。 （CHTR、380.94ドル）株式。
Charter Communicationsは、Comcast（CMCSA）に次ぐ米国で2番目に大きなケーブル事業者であるSpectrumの背後にある会社です。スペクトラムは、インターネット、電話、その他の通信サービスも提供しています。チャーターは、タイムワーナーケーブルと姉妹会社のブライトハウスネットワークスの2つの買収により、2016年に大幅に成長しました。
これはそれほど古いバークシャーのポジションではありませんが（バフェットは2014年に参入しました）、2017年の初めから頻繁にトリミングされており、第2四半期にさらに540万株が追加されています。これは、2年強前に所有していた940万株から大幅に減少していますが、2.4％の所有権には十分です。
しかし、今年の販売で憲章に誤りを犯すことは難しい。 CHTRはS＆P 500を2倍以上に増やし、これまでにほぼ34％の利益を上げています。これには、7月下旬以降のかなりのつまずきも含まれます。これは、一部には市場の急落によるものですが、収益と利益が期待を下回ったという残念な第2四半期の収益レポートの反映でもあります。
表面的には、バークシャーハサウェイのポートフォリオの最大の揺れは、あまり知られていない名前の1つである USG Corp. からの完全な撤退でした。 （USG、380.94ドル）。
USG Corp.（または、簡潔にすることに興味がない場合はUnited States Gypsum Corporation）は、乾式壁と同じくらい退屈です。それが主要な製品の1つであるため、これは適切です。 USGは、とりわけ乾式壁とジョイントコンパウンドを製造する建設資材のスペシャリストです。 （ジョイントコンパウンドは、USGが石膏から製造する数多くの製品の1つにすぎないため、この名前が付けられています。）
しかし、この動きは劇的に見えますが、これは1年以上カードに含まれていました。同じく乾式壁事業を行っているドイツのKnaufは、2018年6月にUSGを70億ドルで購入すると発表しました。当時31％の株式を保有していたバークシャーハサウェイは、USGに取引を受け入れるように大きな圧力をかけました。これは、バフェットが「失望した」投資と呼んだものから抜け出すことになりました。
契約は2019年4月に成立し、バークシャーの関与は事実上終了しました。
この最終的な取引は、技術的にはバークシャーハサウェイのエクイティポートフォリオの一部ではなく、何ヶ月もの間ニュースになっています。しかし、それでも第2四半期からの注目すべき行動です。
ウォーレンバフェットは、過去数年間、エネルギーストックにあまり関与していません。しかし、2019年4月下旬に、彼は統合された石油とガスの遊びに100億ドルを投資すると述べましたオクシデンタルペトロリアム （OXY、43.96ドル）探鉱・生産会社AnadarkoPetroleumへの入札資金を支援します。その見返りとして、バークシャーは8％の利回りで100,000株の優先株を受け取りました。
オクシデンタルは、アナダルコがシェブロン（CVX）からの330億ドルのオファーにすでに同意した後、アナダルコを買収するために380億ドルの入札を開始しました。 Anadarkoはより高い提案に同意し、8月8日、その株主は取引を青信号にした。取引がまだ行われている間、アクティビスト投資家のカール・アイカーン（OXYの5％の株式を所有）は、この取引を「これまでに見た中で最悪の1つ」および「非常に高値」と呼び、批判を大声で表明しました。
しかし、バフェットは自分のためにうまくやっていたに違いありません。アイカーンはCNBCに、バフェットは本質的にCEOのヴィッキーホルブに速いものを引っ張ったと語った。 「ウォーレンは彼自身とバークシャーのために素晴らしい仕事をしました…しかし彼らは彼に15億ドルの贈り物を与える必要はありませんでした」と彼は言いました。
*このリストの他の購入品は普通株です。バフェットは、オクシデンタルへの投資で10万株の優先株を受け取りました。
この記事の執筆時点では、KyleWoodleyは長いAMZNでした。