バークシャーハサウェイの会長兼最高経営責任者、ウォーレンバフェット （BRK.B、$ 202.78）は、2018年の第4四半期にApple（AAPL）の株式をわずかに売却し、3つの企業に新たな株式を取得し、開始後わずか数か月で1つのポジションを捨て、銀行に大金を投じ続けました。株。
実際、オマハのオラクルは、12月31日までの3か月間に合計17回の売買を行いました。また、バフェットが何をしているかを知ることは有益であるため、バークシャーのエクイティに対する最新の変更を詳しく調べました。ポートフォリオ。
米国証券取引委員会は、資産が1億ドルを超えるすべての投資運用会社に対して、株式所有権の変更を開示するために四半期ごとにフォーム13Fを提出することを義務付けているため、これまでで最大のバリュー投資家が何をしてきたかを知っています。これらのファイリングは、株式市場に重要なレベルの透明性を追加し、バフェットの専門家に彼の考えを理解する機会を与えます。
バフェットがいくつかの会社に新しい株式を開始するとき、または既存の会社に追加するとき、投資家はそれを信頼の投票と見なします。一方、彼が株の保有を比較すると、投資家は自分の投資を再考するきっかけになる可能性があります。
これは、2月14日に提出された最新の13Fに基づいた、2018年の最後の3か月間にバークシャーハサウェイが売買したもののスコアカードです。 （すべての「ウォーレンバフェット株」が実際に彼の選択であるとは限らないことに注意してください。一部の小さなポジションは、テッドウェシュラー中尉とトッドコムズによって処理されると考えられています。）
バークシャーハサウェイは10月、 StoneCo に出資すると発表しました。 （STNE、21.27ドル）ブラジルの金融テクノロジー企業が公開されたとき。 STNEでの比較的小さな地位と、それがフィンテック企業であるという事実は、投資がウォーレンバフェットの副官の1人であるテッドウェシュラーまたはトッドコムズによって行われたことを示唆しています。
クレジットカードやデビットカードの支払いを容易にするソフトウェアとハードウェアを企業に提供している同社は、アクティブなクライアントの数が2018年に前年比で2倍以上になったと述べています。2018年の第4四半期の総支払い量は約74％増加しました。対前年同期。
S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスのデータによると、バークシャーハサウェイはStoneCoの5番目に大きな投資家であり、発行済み株式の5％を保有しています。バークシャーハサウェイがVisa（V）、Mastercard（MA）、American Express（AXP）などの支払い処理業者に投資したSTNEジャイブでの地位。
ウォーレンバフェットは、サンコーエナジーでのポジションを開始することにより、エネルギー部門で動きを見せました （SU、32.55ドル）、カナダ最大の石油およびガス会社–そして、それがおなじみのように聞こえるなら、そうすべきです。
バークシャーハサウェイがサンコーに刺されたのはこれが2度目です。同社は当初、2013年にエネルギー大手に投資し、3年後にポジション全体を売却しました。
WhaleWisdomのデータによると、バークシャーの株式はSuncorの発行済み株式のわずか0.7％に相当します。バークシャーハサウェイのエネルギー部門への他の唯一の投資は、石油およびガスの精製業者およびマーケティング担当者であるフィリップス66（PSX）での地位です。
バフェットがそれらをすくい上げていた2018年の第4四半期にSU株はほぼ30％下落しました。どうやら、世界最大のバリュー投資家は価格が好きだったようです。
バフェットの副官の1人が行ったと思われる別の投資で、バークシャーハサウェイはレッドハットに新たな出資をしました。 （RHT、180.02ドル）。バフェット自身は、オープンソースソフトウェア会社であるRed Hatなどのテクノロジー株を敬遠する傾向があり、10億ドル未満の比較的小さな株がもう1つの手がかりです。
Red Hatでの地位について本当に興味深いのは、同社が2018年10月にInternational Business Machines（IBM）に340億ドルで買収されることに合意したことです。この取引は、BigBlueのクラウドベースのサービスビジネスを後押しすることを目的としています。
「今回の買収により、クラス最高のハイブリッドクラウドプロバイダーが結集し、企業はすべてのビジネスアプリケーションを安全にクラウドに移行できるようになります」とRedHatは買収を発表したニュースリリースで述べています。取引は2019年下半期に完了する予定です。
バークシャーがその地位を維持する場合、それは本質的にIBMを保持しています。興味深いことに、バークシャーは以前、2011年から2017年までIBMに対して軽率な株式を保有していました。2回目に何が起こるかはまだわかりません。
バークシャーハサウェイは旅行者への出資を増やしました （TRV、$ 126.93）第4四半期に68％増加しました。持ち株会社は現在、ダウジョーンズ工業株30種平均のメンバーである保険会社の約600万株を所有しています。
バークシャーハサウェイの株式は10億ドル未満で、比較的小さなビールであり、そのコアビジネスは保険です。バフェットはトーチマーク（TMK）に出資しており、多数の保険会社を完全子会社として数えています。 Geico、General Re、およびUnited States Liability Insurance Groupは、BRK.Bが広大な保険帝国の一部として所有している3つの会社です。
WhaleWisdomのデータによると、2018年の第3四半期にトラベラーズを最初に購入したバークシャーハサウェイは、トラベラーズの発行済み株式の2.2％を保有しています。ただし、このポジションはバークシャーの株式ポートフォリオのわずか0.4％を占めています。比較のために、バークシャーのトップホールディングであるアップル（AAPL）は、その株式ポートフォリオのほぼ22％を占めています。
ウォーレンバフェットは、第3四半期も引き続き大手銀行を狙い、 JPモルガンチェースへの出資比率を引き上げました。 （JPM、102.42ドル）、資産で国内最大の銀行、40％。
バフェットは、USバンコープ（USB）、PNCフィナンシャル（PNC）、バンクオブアメリカ（BAC）、バンクオブニューヨークメロン（BK）、ゴールドマンサックス（GS）、ウェルズファーゴ（WFC）などの銀行に追加または新しいポジションを開始しました。そして2018年の第3四半期のJPM。これから見ていくように、彼はまだ銀行に対して強気です。
第3四半期に3,570万株を購入してJPMに最初に投資したバークシャーは、現在、ダウコンポーネントの5,000万株以上を所有しています。メガバンクの発行済み株式の1.5％を保有しています。
また、Berkshire、JPMorgan Chase、Amazon.com（AMZN）は、ヘルスケアをより効率的に提供することを目的としたベンチャーを設立したことにも注意してください。
バークシャーハサウェイはゼネラルモーターズへの出資を拡大しました （GM、38.89ドル）第4四半期に37％増加。現在、自動車メーカーの発行済み株式の5.1％を所有しており、これは約24億ドルに相当します。株式はバークシャーの株式保有の1.3％を占めています。
1月、GMは、コスト管理と北米での大型ピックアップトラックとスポーツ多目的車の利益率の高い販売に焦点を当てたことにより、2019年の予想を上回る収益予測で投資家を驚かせました。
ゼネラルモーターズの株価は、バフェットが買収した第4四半期に上下しましたが、期間は約2.2％下落しました。注目すべきは、GM株の価格が予想収益のわずか6.1倍であり、配当利回りが3.9％であることです。これは、バフェットが通常求めているような価値と収入の流れです。
銀行セクターのもう1つの強気な動きとして、バークシャーハサウェイが PNCフィナンシャルへの出資を増やしました。 （PNC、120.61ドル）。 JPMと同様に、バフェットは2018年の第3四半期に最初にPNCへの投資を開始しました。ピッツバーグに本拠を置く地域金融サービス会社であるPNCは、連邦準備制度によると、資産で米国第6位の銀行としてランク付けされています。
バークシャーハサウェイは現在、PNCの発行済み株式の1.8％を所有しています。このポジションは、持ち株会社の株式ポートフォリオの0.5％を占めています。
バークシャーが株式を増やしていた第4四半期の間に、PNCの株式は約14％下落しました。
家族の名前ではないかもしれませんが、バンクオブニューヨークメロン （BK、51.77ドル）は金融サービスの大したことであり、バークシャーハサウェイはそれを十分に得ることができないようです。
バンクオブニューヨークメロンは、機関投資家向けの資産を保有し、バックエンドの会計サービスを提供するカストディアン銀行です。そのルーツは、実際には、バンクオブニューヨークがアレクサンダーハミルトンやアーロンバーなどのグループによって設立された1784年にまでさかのぼります。
ウォーレンバフェットは、直近の四半期にバークシャーのBKへの出資を3％、つまり300万株以上追加しました。合計8,090万株のバークシャー・ハサウェイは、発行済み株式全体の8.2％を所有しており、2019年にはこれまでのところ市場を上回る12％のリターンを獲得しています。
ウォーレンバフェットは米国でさらに440万株を購入しました。バンコープ （USB、50.46ドル）–第4四半期に、資産規模で米国で5番目に大きい銀行であり、最大の地方銀行です。
第3四半期末に米国バンコープの筆頭株主であったバークシャーハサウェイは、現在、発行済み株式の8％以上を所有しています。 USBはBRK.Bの株式ポートフォリオの3.2％を占めています。
USBのシェアは、バフェットがバークシャーの株式に段階的に追加した第4四半期の間に13％以上下落しましたが、BKと同様に、2019年の初期のイニングで12％リバウンドしました。
ウォーレンバフェットはまた、バークシャーハサウェイのバンクオブアメリカへの出資を段階的に追加しました。 （BAC、28.39ドル）第4四半期。持ち株会社は持ち株を2％、つまり1890万株増やした。バークシャーは現在、資産で国内第2位の銀行に、約221億ドル相当の8億9,620万株を所有しています。
BACは、バークシャーハサウェイの株式ポートフォリオのなんと12.1％を占めており、Appleに次ぐ重要性を持っています。
バフェットのBACへの関心は、2011年に急降下して、大不況をきっかけに会社の財政を支えたときにさかのぼります。 6年前に銀行に50億ドルを投資する代わりに、バークシャーは6％の優先株を受け取り、バークシャーにBofA普通株を大幅な割引で購入する権利を与えることを保証しました。 （オマハのオラクルは2017年にこれらのワラントを行使し、その過程で120億ドルの利益を上げました。）
トレンドのわずかな逆転では、バークシャーハサウェイはアップルでした （AAPL、$ 170.80）直近の四半期の売り手。同社は持ち株を1％、つまり290万株減らして2億4960万株、約394億ドルに相当しました。
ウォーレンバフェットは前四半期にアップルをかじり、さらに522,902株を手に入れました。バークシャーは依然としてiPhoneメーカーの5％以上を所有しており、21.5％またはポートフォリオで、同社の最大の株式投資であり続けています。
Appleは年初来でわずか8.1％上昇しており、S＆P 500より2パーセント以上遅れていますが、Buffettの熱意は冷めたとは言えません。彼がCNBCに言ったように、彼はAppleのブランドの力と、製品（iPhoneやiPadなど）とサービス（Apple PayやiTunesなど）のエコシステムが大好きです。
「私は次の四半期または来年の売上高に焦点を合わせていません」とバフェットは言いました。 「私は...（iPhone）で実際に生活している何億人もの人々に焦点を当てています。」
バークシャーはサウスウエスト航空での地位を切り詰めました （LUV、$ 58.00）直近の四半期ではわずかに、その出資比率を3％削減しました。持ち株会社は現在、約25億ドル相当の5,480万株の航空会社を所有しています。
バフェットがLUVをあきらめたと言っているわけではありません。しそうにない。バークシャーハサウェイは、その株式の9.8％が発行されており、南西部のトップ投資家であり続けています。さらに、航空会社は2019年にこれまでのところ高く飛んでいます。在庫は、年初来で25％以上増加していますが、S＆P 500では10％以上増加しています。
アナリストは、サウスウエスト航空が今後50年間で年間平均17.5％の収益成長を遂げると予想しています。
ウォーレンバフェットは、バークシャーハサウェイのウェルズファーゴへの出資を削減しました （WFC、48.52ドル）、しかしそれは彼が資産で国内で3番目に大きい銀行に酸っぱいことを意味しません。
むしろ、バフェットが過去に説明したように、バークシャーは、連邦準備制度によって課される規制制限の引き金となることを避けるために、ウェルズファーゴの発行済み株式の所有権を10％弱に保つことを目指しています。
ウェルズ・ファーゴは、過去2年間、偽のアカウントスキャンダルやその他の黒い目が原因で一連の挫折に見舞われました。しかし、バークシャーは依然としてWFCのトップ投資家であり、銀行の発行済み株式の8.7％を占めています。ウェルズファーゴはまた、BRK.Bのポートフォリオの10.7％を占める、アップルとバンクオブアメリカに次ぐ3番目に大きな株式を保有しています。
バークシャーハサウェイは、チャーターコミュニケーションズでの地位を引き続き削減しました （CHTR、341.60ドル）、307,486株、または保有株式の4％を売却。ケーブル会社にはまだ700万株、約20億ドル相当の株式を所有しています。
バークシャーは、2014年の第2四半期にチャーターの株式を最初に購入し、当時3億6600万ドル相当のポジションを開示しました。 BRK.Bは、チャーターの発行済み株式の3.1％をまだ所有しています。このポジションは、バークシャーハサウェイの株式ポートフォリオのわずか1.1％を占めています。
CHTRの株価は、過去2年間でわずか6％上昇していますが、Standard＆Poorの500株指数では17％上昇しています。
ウォーレンバフェットは、何十年にもわたって業界を敬遠した後、2016年に航空会社の株式への投資を開始しました。その逆転は驚くべきものでしたが、彼の最新の動きが示すように、彼はまだビジネスにうるさいです。
前四半期と同様に、バフェットは第4四半期も引き続き航空会社への賭けの一部を削減しました。バークシャーは、ユナイテッドコンチネンタルの株式が15％減少したと報告しました。 （UAL、88.15ドル）。実際、同社は400万株を投棄した。 BRK.Bの残りの2,190万株の株式は、約18億ドルの価値があります。
良いニュース？たとえば、アナリストは、Refinitivのデータによると、ユナイテッドが今後5年間で平均年間収益成長率15.6％を達成すると予想しています。また、バークシャーハサウェイは依然としてUALのトップオーナーであり、発行済み株式の8.1％を占めています。
バークシャーハサウェイは、石油精製業者フィリップス66 での地位を維持し続けました （PSX、95.65ドル）。持ち株会社は第4四半期にさらに350万株をアンロードし、持ち株を22％削減しました。
バフェットは、所有権を10％未満に保ち、規制上の問題を引き起こさないようにするために、2018年の第1四半期に最初にPSXの販売を開始しました。第1四半期の株式の購入者は33億ドルで、フィリップス66に他なりませんでした。
ただし、最新の売り上げの原動力は明確ではありません。バークシャーハサウェイは、第3四半期末にPSXで4番目に大きな株主でした。バークシャーは、発行済み株式のわずか2.6％で、10％の規制基準をはるかに下回っています。
まあ、それは長くは続かなかった。
ウォーレンバフェットは、彼の好ましい保持期間は「永遠」であると述べていますが、間違いを犯したときもすぐに認めます。どうやらそれは Oracle の場合でした （ORCL、51.48ドル）、バークシャーハサウェイは確かに急いで捨てました。
持ち株会社は、第4四半期に、エンタープライズソフトウェアおよびクラウドコンピューティング会社での地位を終了しました。注目すべきは、バークシャーが最初に同社に投資したことです。その製品とサービスには、Oracle Cloud、Java、Oracle AI、モノのインターネットなどが含まれます。 3番目 四半期。
バークシャーは4,110万株すべてを売却しました。これは、11月に新しい持ち株を最初に開示したときの21億ドルの価値がありました。オラクルのシェアは、2018年の最後の3か月で約13％減少しました。