ウォーレンバフェットには明確な投資マントラがあります。彼は価値が好きで、長期にわたって持ちこたえるのが好きです。戦術はうまくいきました。バフェットが1964年にバークシャーハサウェイ（BRK.B）を支配して以来、2018年末まで、彼の株価は20.5％の年間リターンを達成し、スタンダード＆プアーズの500株指数の2倍以上になりました。
確かに、オマハのオラクルが投資家に有名に言ったように、彼の好きな投資期間は「永遠に」です。このメッセージは、ヘッジファンドの第一人者の最新の年次書簡に再び登場しました。ファンドの現在の株式ポートフォリオを説明する際に、バフェットは「おそらく、これらの株式のほとんどを長期間保有するでしょう」と書いています。
この88歳の女性は、次のように続けています。チャーリーと私は、来週または来年の株価がどのように振る舞うかについてはわかりません。そのような予測は、私たちの活動の一部ではありませんでした。むしろ、私たちの考え方は、魅力的なビジネスの一部がその市場価格よりも価値があるかどうかを計算することに焦点を当てています。」
とはいえ、時代は変わり、論文への投資も変わります。バフェットは以前にポジションを終了しましたが、それが理にかなっている場合、時には非常に迅速に終了し続けます。たとえば、バークシャーは最近、第4四半期にオラクル（ORCL）でのポジションを終了したことを発表しました。これは、わずか4分の1前に開始したポジションです。これは標準の例外ですが、要点は、一部のバフェット株が他の株よりも長く存在する運命にあるということです。
これを念頭に置いて、私たちはバークシャーのポートフォリオを掘り下げて、長期的に存続する可能性が高いと思われる5つのウォーレンバフェット株を見つけました。
iPhoneメーカーアップル （AAPL、186.12ドル）は、バフェットの全株式の中で最大の価値であり、約470億ドルで、バークシャーハサウェイの株式ポートフォリオの23％に相当します。バフェットは、2016年の初めに最初に株式のポジションを開始して以来、つまり、バークシャーが前四半期にAppleの保有を約1％削減するまで、株式を構築してきました。
誤解しないでください。これは当初弱気のシグナルとして解釈されましたが、バフェットがここでの意思決定者ではないことがすぐに明らかになりました。バフェットのアシスタントであるデビー・ボサネックはその後ロイターに、「ウォーレン以外のマネージャーの1人がアップルでポジションを持っていて、無関係な購入をするためにその一部を売却した」と語った。彼女はまた、「ウォーレンの指示の下で株式が売却されたことは一度もない」と明言した。
代わりに、バフェットはAAPLに関する彼の強気な論文に固執しているようです。ヘッジファンドマネージャーは最近CNBCに次のように語っています。私たちはここでそれを購入していません…私は自分自身が売っているとは思いません。それが低ければ低いほど、私はそれが好きです。」
iPhoneの販売動向でさえ、すぐに心配する必要はありません。バフェット氏は8月に、次のように述べています。私は焦点を当てています-彼らはあなたに正確に何人かを教えてくれません-しかしそれによって実際に彼らの生活を送っている何億、何億、何億もの人々。そして、それが何であれ、その小さな部分を見ると、それは世界で最も価値のある不動産です。」
この非常に忠実なユーザーベースは、バンクオブアメリカが最近AAPL株にアップグレードした理由の1つです。 BofAのWamsiMohanは、3月11日にAAPLを「保留」から「購入」にアップグレードし、12か月の価格目標を180ドルから210ドルに引き上げました（13％の上昇の可能性）。アナリストは、ウォール街が株価に対して弱気になりすぎていると考えており、現在のレベルで魅力的な機会を見ています。 Appleの株式の詳細については、TipRanksから無料のAAPLリサーチレポートを入手してください。
5つ星のオッペンハイマーアナリストであるクリスコトウスキーは、1月の業界レポートで次のように述べています。 （KBW Nasdaq Bank Index）は、11月の高値から12月24日のクリスマスセールのピークまで約21％下落しました。グループは下落の大部分を回復しましたが、株価は依然として63％の相対P / E倍で非常に安いままです。」
コトウスキー氏によると、銀行のバランスシートは間違いなくこれまでで最高であり、ビジネスモデルは明らかに資本集約的ではありません。結論：銀行に対する投資家の不信感は、バフェットのような投資家にとって朗報です。これは、低い期待が株式の評価に組み込まれていることを意味します。さらに、投資家が爆破に親切に対応しないことを管理チームが知っているため、管理チームはよりリスク回避的になります。
「私たちが「後期サイクル」であるかどうかにかかわらず、銀行がバランスシートのリスクを大幅に軽減し、投資家が期待するよりもはるかに優れたパフォーマンスを発揮できると確信しています」と、「購入」評価と34ドルのコトウスキーは結論付けています。 BACの価格目標。アナリストはまた、株式は平均的な地方銀行に対して30％の割引で取引されており、2007-08年の金融危機が記憶から消えるにつれて、割引は時間とともに縮小すると指摘しています。詳細な分析については、TipRanksのBACリサーチレポートをご覧ください。
ウォーレンバフェットは、彼のアメリカンエキスプレスの成功で有名です。 （AXP、113.52ドル）投資。確かに、アメリカン・エキスプレスがなかったら、バフェットは今日とまったく同じように扱われることはなかったと主張する人もいます。
投資の第一人者は、アメリカン・エキスプレスが有名な「大豆スキャンダル」に巻き込まれた1960年代に、AXP株を急上昇させるという非常に物議を醸す動きをしました。 （アメリカンエキスプレスは、数百万ドル相当の大豆油を保証しており、それが海水であることが判明しました。）他の投資家が株を逃げる間、バフェットはバフェットパートナーシップの利用可能な資本の40％で会社の5％を買収しました。これは彼の最初のファンドであり、1965年にバークシャーハサウェイに支配権を握る前に設立されました。
今日まで早送りすると、バークシャーのアメリカン・エキスプレスの保有は過去8年間変わらないことがわかります。現在、これは172億ドル相当の約151,000株に相当します。ただし、バークシャーはAXPにこれ以上の資金を投入していませんが、AmExの経営陣が株を買い戻し続けているため、出資比率は高くなっています。
バフェットは、2018年の年次株主レターでこれについて言及しています。彼は投資家に、バークシャーが自社株を買い戻す株式をどれだけ評価しているかを次のように語っています。私たちはそれがとても好きです。チャーリーと私が投資先の株の価格が安いと思うなら、経営陣がバークシャーの所有割合を増やすためにその収益の一部を使うとき、私たちは喜んでいます。」
ヘッジファンドの第一人者は、特にアメリカン・エキスプレスに注目を集め続けています。「当社の所有権（AXP）は、会社による買戻しにより、12.6％から17.9％に増加しました。昨年、アメリカン・エキスプレスが獲得した69億ドルのうち、バークシャーの部分は12億ドルで、会社の株式に支払った13億ドルの約96％でした。収益が増加し、発行済み株式が減少すると、所有者は、時間の経過とともに、通常はうまくいきます。」このトップウォーレンバフェット株の詳細については、TipRanksのAXPリサーチレポートをご覧ください。
バークシャーのポートフォリオは消費者株のかなりのシェアを持っており、その最も顕著な保有物の1つは倉庫小売業者コストコホールセールです （コスト、233.60ドル）。 2001年にポジションを開始した後、バフェットは現在約10億ドル相当の実質的な保有を築き上げました。このポジションは、直近の四半期では変更されていません。
バフェットによると、コストコの王冠の宝石は、その有名なプライベートブランドのカークランドシグネチャーです。昨年、「カークランドシグネチャー」は、メイシーズ（M）とJCPenney（JCP）の合計よりも多くの収益を上げました。また、コストコの全収益の約3分の1を占めており、2017年の350億ドルから昨年の390億ドルまで、大幅な成長を示しています。
カークランドのような消費者も不思議ではありません。彼らの製品は、高品質を維持しながら、同様のブランドの製品よりも約20％安く販売されています。そして、ノックオン効果は、他の企業が競争力を維持するために自社の価格を引き下げることを余儀なくされることです。 「ここ（クラフトハインツ）は、100年以上にわたって、人々の習慣やその他すべてに組み込まれた大量の広告です」と、バフェットは最近のインタビューでCNBCに語りました。 「そして今、プライベートブランドのカークランドが登場し、わずか750かそこらの店舗で、すべてのクラフトハインツブランドよりも50％多くのビジネスを行っています。」
写真の基本的な部分は、バフェットの右腕とバークシャーの副議長である95歳のチャーリーマンガーからも引用されています。マンガーはバークシャーの外でボードに座ることを好みませんが、コストコで20年以上ディレクターを務めており、株への愛情に恥ずかしがり屋ではありません。 2011年に、彼のお気に入りの会社（バークシャー・ハサウェイを除く）について尋ねられたとき、彼は次のように答えました。コストコです。コストコは別の種類の場所です。これは、世界で最も立派な資本主義機関の1つです。」
ビリオネアは次のように続けています。他の企業がお金を節約する方法を見つけるとき、彼らはそれを利益に変えます。」そして8年後、この戦略はまだ成果を上げているようです。株式は過去3年間で65％のトータルリターン（価格上昇と配当）を達成しました。 OppenheimerのRupeshParikhは、COSTを「私たちにとってのトップピック」として選び出し、3月初めに株価の目標価格を240ドルから245ドル（5％上昇）に引き上げました。 TipRanksのCOSTResearch Reportで、他のアナリストがこの小売大手についてどう思っているかを調べてください。
自動車メーカーゼネラルモーターズ （GM、38.07ドル）は、2012年以来、バークシャーのポートフォリオの確固たる地位を築いています。最近では、第4四半期に、バフェットが1,980万株を追加したときに、株式に対して特に強気な感情を示しました。この37％の増加により、ポジションの合計は約27億ドルになります。
最新の投資は、バフェットがGM株を過小評価していると見ていることを示唆しています。 GMは2009年に破産を申請して以来、信じられないほどの進歩を遂げましたが、投資家は依然として自動車大手に警戒しているようです。しかし、同社は現在、10年前よりもはるかに合理化された費用対効果の高い会社であり、CEOのメアリーバーラが率いる非常に強力な経営陣がいます。
RBCキャピタルのJosephSpakは、GMで52ドルの価格目標（37％の上昇の可能性）で「購入」の評価を受けており、GMの変革は「過小評価されている」と述べています。 「2020年に約45億ドルの節約実行率につながるはずの最近のリストラ措置は、GMのポジショニングを大幅に改善します。簡単に言えば、他のすべての条件が同じであれば、EPSで最大2.50ドルの価値があると見積もっています」と彼は書いています。
GMはまた、自動運転ユニットであるCruiseをスポーツしており、これは会社にとって金儲けになる可能性があります。日本のソフトバンク（SFTBY）とホンダ（HMC）はクルーズに約50億ドルを投資しており、最近、サイズを2倍にする計画を発表しました。 2,000人を超える従業員へのこの増加は、年末までにロボタクシーサービスを開始するというGMの目標の一部です。
「GMがロボタクシーの機会に勝つことができるかどうかはまだわかりませんが、それはテーブルに座っています…そして、物語の早い段階で、その物語が定着し、成長する可能性がまだたくさんあります。 / techの投資家はGMに目を向け、株式と潜在的には倍数の需要を増やしています」とSpakは書いています。
一方、株式は将来の収益予測のわずか6倍で取引され、S＆P 500の約2倍の4％の利回りを提供します。 GMリサーチレポートでTipRanksの詳細をご覧ください。
Harriet Leftonは、5,000人を超えるウォール街のアナリストとヘッジファンドおよびインサイダーを追跡する包括的な投資ツールであるTipRanksのコンテンツ責任者です。彼らの株式に関する洞察の詳細については、こちらをご覧ください。