2020年5月27日、インド準備銀行は2020年から2021年の年次報告書を発表しました。 93ページ（II。経済レビュー）の「株式市場のバブルは合理的ですか？」というタイトルのセクション。金融メディアの目に留まりました。過去数日間、このレポートに関して心配している投資家からいくつかの電子メールとコメントを受け取りました。一括投資を遅らせたいという人もいます。すべての投資を止めたいという人もいます。これは意味がありますか？ディスカッション。
それで、RBIは何と言いましたか？彼らは2020-21年にGDPが8％縮小すると推定しており、ベンチマーク指数の100％の上昇は不合理であり、バブルのように見えます。これがレポートからの抜粋です。
「インドの株価も急上昇し、2021年1月21日にベンチマーク指数（Sensex）が50,000を超え、2021年2月15日に52,154のピークに達しました。これは、不振から100.7％の上昇に相当します。全国的なロックダウンが始まる前（つまり、2020年3月23日以降）、2020-21年に比べて68.0％増加しました。 2020-21年のGDPの推定8％の縮小という文脈での資産価格インフレのこの順序は、バブルのリスクをもたらします。」
彼らはさらに、株式市場の価格を支配するものについてのいくつかの研究を引用し、次のように付け加えています。経済見通しも株式市場の動きに貢献していますが、その影響はマネーサプライやFPIに比べて比較的少ないです。」
市場は墜落後の90-100％の急増で皆を驚かせました。しかし、2021年には目立った減速が見られました。2021年3月から2022年2月までの収益が1年前よりもはるかに低くなることを期待するのに、専門家や占い師である必要はありません。 2021〜22年度の収益も、前年度の68％よりも低くなる可能性があります。
これは、投資家がGDPの縮小を懸念しているため、株式市場が暴落することを意味するものではありません。この優れたビデオでポートフォリオマネージャーのベンフェリックスが説明したように、状況は2008年の危機後に米国市場で起こったことと非常に似ています。
市場がすでに低いGDP成長率で値を付けており、さらに悪化すると予想されている可能性は十分にあります。上記のビデオで説明されているように、短期的には株式市場のリターンと経済データの間にほとんど関係がありません。これに基づいて投資決定を下すことはできません（すべきではありません）。
ベンはジェイ・リッターの論文「経済成長は投資家にとって良いのか？」に言及しています。これは、長期的に見ても、経済成長と株式リターンの間に相関関係がないことを示しています。実際、先進国と先進国の両方で、一人当たりの経済成長とエクイティリターンの間には負の相関関係がありました！
ですから、次回ミューチュアルファンドのセールスマンが「インドの成長物語」と「GDPの成長」のためにエクイティミューチュアルファンドからの12％または15％のリターンについて話すときは、それを無視してください。また、参照してください：SensexとS＆P 500（INR）の42年間のリターンは同じです！
GDP成長率の低下は、市場を下落させるのに驚くことではありません。ほとんどの投資家はそれを期待していたでしょう。市場はすでに企業収益が追いつくのを「待ち」始めています。市場が崩壊するためには、予期しないことが起こるはずです。
これを書いている時点で、より可能性が高いと思われるのは、数か月のミュートリターンです。あなたの目標が数年先にある場合、投資するのにこれ以上の時間はありません。市場が毎年目覚ましいリターンをもたらすことは期待できませんが、それはとにかく、RBIの報告または報告なしの場合であり、市場は史上最高であるかどうかにかかわらずです。
実際に市場が今後数か月または数年どこにも行かない場合、これは株式または投資信託ユニットを蓄積するのに最適な時期です（目標の要件に従います）。
毎月投資するか、「史上最高値」を展開するための一時金があるかどうかは、長期的に何が起こるかとはまったく無関係であることをすでに示しました。市場が常に稼働しているときに投資信託SIPを停止する必要があります。高い？
市場が高いという理由だけで、またはクラッシュが私たちのお金で犯す可能性のある最悪の間違いの1つであると恐れているという理由で、投資を遅らせること。待つことも走ることもできますが、返品がない期間からの悪い返品から隠れることはありません。必然です。それを受け入れて、収益が低いにもかかわらず機能する目標ベースの投資とリスク軽減計画を作成することをお勧めします。
要約すると、GDP成長率と株式市場のリターンの間には1対1の対応はありません。したがって、投資家は、目標に適した資産配分計画で体系的に投資を継続することをお勧めします。一時金を持っている人は、彼らの快適さのレベルに従って、次の数週間または数ヶ月にわたって小さな塊に投資することができます。また、参照：エクイティミューチュアルファンドへの一括投資と段階的投資（STP）（バックテストの結果）。
