2020年の最も無作法な認識の1つは、債務ファンドの信用リスクがどのようにかみつく可能性があるかということでした。現在、投資家は、「エクイティも信用リスクもありません。安全で税効果の高い投資オプションを提供してくれます」と質問しています。 。」この文脈で、私たちはクォンタムダイナミックボンドファンドを調査し、RBIボンドよりもそれを好むべきかどうかを検討します。
ファンドについていくつかの事実を知りましょう。
Quantum Dynamic Bond Fundは、投資目的のあるデットファンドです
短期および長期の債務および短期金融市場商品で構成されるポートフォリオの積極的な管理を通じて、収入と資本の上昇を生み出すこと。
投資目的はすべて包括的であるように思われます。ただし、ファンドには信用リスクを回避する義務があります。
ファンドの理想的な資産配分により、投資する可能性のある場所をより正確に把握できます。
明らかに際立っているのは、資産配分表から社債を除外していることです。
実際には、ファンドは信用リスクを負わないという事実に誇りを持っています。 Quantum Dynamic Bond Fundの投資ユニバースは、国債、AAA / AA格付けのPSU債、およびマネーマーケット商品に限定されています。
2017年から2020年6月までの半年ごとのポートフォリオを調べたところ、これは確かに真実であることがわかりました。このファンドは、最高評価のPSU債、政府証券、T-Bill、マネーマーケット商品以外に投資したことはありません。
このファンドは非常に保守的なアプローチでも機能し、2020年3月以降は完全にG-Sec / T-Billポートフォリオに切り替えました。現在、ポートフォリオにはPSU債は1つもありません。
これは、ファンドの最大のメリットです。信用リスクを完全に回避します。
では、これはどのようにファンドに影響を与えるのでしょうか？
これは、Quantum Dynamic Bond Fundの5年間のNAVチャートの動きです（青い線 。
良い観察！ファンドは信用リスクを負いません、それは事実です。
信用リスクがないということは、ファンドがポートフォリオのデフォルトに直面する可能性が低いことを意味します。また、証券が格下げされた場合、ポートフォリオのサイドポケットに移動される可能性はほとんどありません。これらの各イベントは、永続的な価値の喪失につながる可能性があります。
私たちは皆、フランクリンテンプルトン基金の背後にある物語を知っています。
では、なぜ浮き沈みがあるのでしょうか。
これにより、ファンドの重要な特徴であるダイナミックボンドが実現します。ファンドは信用リスクを負いませんが、金利環境の評価に基づいてポートフォリオ構造を変更する義務があります。
金利が下がると予想される場合は、長期国債を保有し、キャピタルゲインを獲得しようとします。金利が上昇すると予想される場合は、短期国債または財務省短期証券を保持し、金利が上昇してハイイールド債を固定できるようになるのを待ちます。
動的な性質により、ファンドの金利は敏感になります。金利の変動がファンドに影響を及ぼし、そのNAVが悪化する場合があります。それがファンド会計の仕組みです。
ほとんどのダイナミックな債券ファンドと長期債は、主にポートフォリオの金利感応度のために、不安定な動きをします。
公正な質問。はい、それは可能性です。
ダイナミックな債券ファンドでは、期間は3年以上でなければならないことに注意する必要があります。この期間中、戦略は実行可能であり、ポートフォリオに悪影響が及ぶ可能性はほとんどありません。
ファンドの次のベスト＆ワーストパフォーマンスを見ると、それがどのように進んだかがわかります。
2020年3月、ファンドはNAVの上下2.67％の減少に直面しましたが、数日以内に回復しました。上記の同じNAVチャートを参照してください。
税金が気にならず、投資の価値が一時的に下がるのを望まない場合は、RBI債や同様の相場のない債券投資オプションを使用する必要があります。
ファンドの最も重要なことの1つは、信用リスクを負わず、ソブリン/ PSU証券にのみ投資することです。
それに応じて収益の期待を確実に釘付けにするために言及します。
現在、ファンドは短期投資と長期投資を組み合わせて保有しています。修正デュレーションで測定され、ボラティリティを引き起こす金利感応度も低くなっています（同様の性質の他の債券ファンドよりもはるかに低い）。
満期までの利回りを見ると、ファンドは3年から5年で約4％から5％のリターンを提供するように配置されています。ファンドは、上記の数値を実現するための金利変動により、ある程度の利益を獲得しようと試みることができます。
3年間の保有期間にわたって、デットファンドはコストインフレ指数のメリットを享受することを忘れないでください。そのため、長期キャピタルゲイン税がはるかに低くなります。
インフレが収益と同じように成り立つと仮定すると、実質的にゼロに近い税金を支払うことになります。
税効率が高く、保有期間が3〜5年のゼロ信用リスク投資をお探しの場合、Quantum Dynamic BondFundはポートフォリオの中で場所を見つけることができます。ただし、少しのボラティリティを受け入れる準備ができている必要があります。
典型的な使用例の1つは、長期緊急資金の駐車です。緊急ポートフォリオの最初の6〜12か月は、デュレーションの短い投資である必要があります。それ以外にも、この基金の利用を検討できます。
もう1つの用途は、これを長期債券資産配分の一部にすることです。
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