20の時価総額加重指数と因子加重指数（2010年4月1日から2020年4月16日）の10年間のSIPリターンを比較して、この市場で低ボラティリティ、アルファ、モメンタム、品質、価値などの要因がどのように変化したかを調べます。クラッシュします。

ニフティ戦略インデックスまたはスマートベータインデックスは、時価総額で単に株式を選択するのではなく、株式選択の1つ以上の方法（要素）によって株式が選択されるインデックスです。そのため、スマートベータインデックスに投資することで、アクティブな投資方法とパッシブな投資方法の両方を組み合わせています。

ファクターベースの投資が単純な時価総額加重指数を上回ることができるかどうかは、依然として活発な議論の問題です。一部の専門家は、インデックスキュレーターが、韻や理由なしに過去のパフォーマンスに基づいて特定の要素を選択すると信じています。インデックス構築におけるデータマイニング：投資家が注意を払う必要がある理由。

また、これらのファクターベースのインデックスの多くは、活発に取引されている履歴があまりなく、シミュレーションに基づいています。読者は、以下にリストされている返品を処理している間、慎重に踏むことをお勧めします。インデックスキュレーターが株式選択プロセスを途中で変更しなくても、過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスとは関係ありません（可能です）。

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唯一の確実な要因は低ボラティリティであり、定義/構築により、Nifty 100よりもボラティリティが低くなります。これにより、ベースインデックスよりも高いリターンが得られる場合と得られない場合があります。

このような警告が出されたので、これはインドで利用可能な因子指数のタイプの概要です。これに基づいたETFがいくつかあり、ファクターベースのクォンツファンドを積極的に運用していますが、これまでのところインデックスファンドはありません。

これらは、2018年と2019年の夏にタミルナードゥ投資家協会の前で発表されたファクター投資に関する2つの講義です。

これらは、ファクター投資に関して以前に公開されたリソースです。

• ミューチュアルファンドのベンチマークとしての気の利いた戦略指標
• NIFTY100 Alpha 30インデックスレビュー：「ファクター」はアルファとしてどれほど優れていますか？
• 新しい株式投資家がNIFTYMulti-FactorIndicesを使用して迅速に投資を開始する方法
• Nifty Smart Beta（戦略的）インデックスはNifty Next 50よりも優れていますか？
• インドへの勢いのある株式投資：それは機能しますか？
• 低ボラティリティの株式投資：それは機能しますか？より低いリスクでより高いリターン？
• 気の利いた低ボラティリティ50：注意すべきベンチマークインデックス

読者はまた、毎月の低ボラティリティと勢いの株式スクリーナーが発行されていることに気付くかもしれません。これは最新版です：勢いがありボラティリティが低い5つの株式（ストックスクリーナー2020年4月）

インデックス構築に使用される要素

これらは重要な選択基準です。株式ユニバース（NIfty 100、Nifty 300など）の取引頻度などの追加の制約が適用されます。読者は、NSEまたはBSEによって維持されている個々の因子指標の方法論文書とファクトシートを調べることができます

1. アルファ は、NIfty 50に関するリスク調整後のアウトパフォーマンスの尺度であり、MIBORの3か月債券レートはリスクのないリターンを表しています。アルファが高いほど、インデックスの重みが高くなります。本質的に、超過リターンが高い+ボラティリティが低いほど良いです。過去1年間が計算の対象となります。
2. 低ボラティリティ： 過去1年間の日次リターンの変動が最も少ない株式は、このインデックスの一部です。
3. 品質： この係数は、自己資本利益率（ROE）、負債資本比率（D / E）、および過去3会計年度の税引後利益（PAT）の平均変化の3つのメトリックを使用します。過去3年間にPATが正の企業のみが対象となります。次に、品質スコアを作成します。
   • 品質スコア=40％ROE – 40％D / E + 20％（PAT増加）
4. 値： これは、前会計年度の高いROCE（使用資本利益率）、低いPE、低いPB、および高い配当利回り（DY）に基づいており、同じ期間に正のPATがあります。
   • 値スコア=-30％PE -20％PB + 40％ROCE + 10％Div。収量
5. 勢い： 過去12か月間にボラティリティが低く、価格の上昇が高かった株式が含まれます（別名、品質の勢い、私の話を参照）。重み付けは、品質の勢いスコアに基づいています
6. 成長セクター： 平均してニフティよりも大きいPEとPBを示すセクターが最初に選択されます。次に、そのようなすべての株式の上位50％の時価総額が最終候補に挙げられ、EPS成長の観点からランク付けされます。リストのトップ15がインデックスを形成します
7. 配当の機会： 純利益と高い配当利回りの株式を選択します。

これらの要素を組み合わせて、次のような多要素インデックスを作成します。

1. NIFTYAlpha低ボラティリティ30 =50％アルファ+ 50％低ボラティリティ
2. NIFTY品質低ボラティリティ30 =50％品質+ 50％低ボラティリティ
3. NIFTY Alpha Quality Low-Volatility 30 =1/3 Alpha + 1/3 Quality + 1/3 Low Vol
4. NIFTYAlpha品質値低ボラティリティ30 =25％アルファ+ 25％品質+ 25％値+ 25％低ボラティリティ

注意 ： これらの指数は、時価総額加重指数よりも市場の混乱の間に低下する可能性があります。これらのインデックスまたはそれらの株式を検討する前に、独自の調査を行ってください。

選択したインデックスの10年間のSIP返品のリスト

スキーム名 XIRR（％） NIFTYAlpha低ボラティリティ30– TRI14.1％S＆PBSEモメンタムインデックス13.6％NIFTYAlpha品質低ボラティリティ30– TRI12.3％NIFTY ALPHA 5012.0％NIFTYAlpha品質値低ボラティリティ30– TRI11.0％NIFTY低ボラティリティ5010.9％NIFTY Midcap150品質5010.7％Nifty 200品質30インデックス– TRI10.6％NIFTY品質低ボラティリティ30 – TRI10.3％NIFTY 100低ボラティリティ30インデックス– TRI9.6％NIFTY NEXT 50 – TRI8.7％NIFTY MIDCAP 1507.8 ％Nifty LargeMidcap 250インデックス– TRI7.0％NIFTY 100等しいウェイトインデックス– TRI6.6％NIFTY50値206.5％NIFTY GROWSECT 156.1％NIFTY 100 – TRI6.0％NIFTY 50 – TRI5.5％NIFTY DIV OPPS 504.8％NIFTY50等しいウェイトインデックス– TRI2.4％

これらの5つのインデックスは、NIfty50を超える最小2倍の収益をもたらしました。

• NIFTY Alpha Low-Volatility 30 – TRI（これは上の画像のインデックスです）
• S＆PBSEモメンタムインデックス
• NIFTY Alpha Quality Low-Volatility 30 – TRI
• NIFTY ALPHA 50
• NIFTYAlpha品質値低ボラティリティ30– TRI

アルファと低ボラティリティ機能が際立っていることに注目してください。アルファには、独自の相対的な変動性の尺度があります。ニフティの絶対的および相対的ボラティリティが低い株は非常に好調です。

また、NIFTY Midcap150 Quality 50> NIFTY NEXT 50 – TRI> NIFTY MIDCAP150に注意してください。

NIFTY 50 Equal Weight Index –TRIはNIFTY50 – TRIの半分のリターンしかありませんが、NIFTY 100 Equal Weight Index –TRIはNifty100 TRIを上回り、過去2年間にわずか数株でNIftyがドライブされていることを示しています。