プライベートエクイティ業界は成長を続けていますが、2004年から年に2回リミテッドパートナーの計画を評価しているコラーキャピタルの最新のグローバルプライベートエクイティバロメーターによると、その形は固定され始めています。

2017年はプライベートエクイティのために調達された資金に関して新記録を樹立しましたが、バロメーターは、LPコミュニティがプライベートエクイティにアプローチする方法、特に直接投資に関して、特定の構造的硬直性が明らかになっていることを示唆しています。

2006年から2012年の間に、民間企業に直接投資するLPの割合はほぼ2倍になりました。しかし、それ以降、その割合は大きく変化しておらず、世界のLPの約3分の1にとどまっています。これは、直接投資に必要な専門知識への投資を行う自由または意欲のあるプライベートエクイティ投資家の数に制限があることを示唆しています。

対照的に、共同投資はますます人気のある戦略です。 LPの共同投資家の割合は増え続けており、過去10年間で2倍以上になっています。

カナダの年金制度（オンタリオ州教職員、CPPIB、ケベック州投資信託銀行など）は、これら両方の分野のパイオニアであり、プライベートエクイティの割り当てのかなりの部分を直接投資および共同投資プログラムに充てています。プレキン。

バロメーターはまた、LPがプライベートエクイティプログラムに求めるマネージャーの数の変化を指摘しています。 2012 – 13の冬、バロメーターは、北米のLPのわずか21％がGP関係の数を増やすことを計画しており、47％がそれを減らすことを望んでいると報告しました。

対照的に、コラーの現在のバロメーターは、投資家の40％（大小を問わず）がGP関係の数を増やしたいと考えており、マネージャーの21％だけがそれを減らしたいと考えていることを示しています。リミテッドパートナーは、マネージャーへのコミットメントのサイズを拡大することも計画しており、LPの50％は、今後3年間でプライベートエクイティのコミットメントの平均サイズを拡大することを計画しています。

GP名簿に追加するという投資家の決定の1つの要因は、単一製品のスペシャリストに対する嗜好の高まりである可能性があります。

LPは、マルチ製品プラットフォームのメリットを確かに認識しています。プライベートエクイティの「メガブランド」は、投資家が多額の資金を投入できるようにすると同時に、安定した収益と、おそらく全体的な手数料の削減を約束します。それにもかかわらず、バロメーターは、LPの大部分が単一製品のスペシャリストを支持しており、将来的にはポートフォリオをこの方向にさらに歪めることを意図していることを示しています。確かに、単一製品のスペシャリストに対する選好は北米の投資家の間で最も強く、その3分の2がこのアプローチを好んでいます。

コラーキャピタルのグローバルプライベートエクイティバロメーター配布リストに登録するには、ここをクリックしてください。

寄稿者：Paul Lanna、パートナー、コラーキャピタル

LinkedIn： コラーキャピタル
Twitter： @Coller_Capital

コンテンツのアイデアを送信したい場合、記事に投稿したい場合、または論説の送信に興味がある場合は、 こちらからCVCAの編集部に連絡してください 。