ウォール街のアナリストと市場の専門家は、新年を迎えるにあたり、数多くのユニークな投資アイデアと展望を持っています。しかし、2019年の数十の市場見通しに共通する考えの1つは、投資家にとって簡単なことは何もないということです。
2019年のアメリカの株式市場はどこに行くのでしょうか？どのセクターが輝き、どのセクターがパックの後ろに落ちるのでしょうか？中国の株式はリバウンドしますか？暗号通貨は積極的な投資家の間で好意的な地位に戻るのでしょうか？
ウォール街の最も著名な株式分析の衣装から、市場の1つまたは2つのコーナーに特化した「ブティック」ショップまで、さまざまな分野の専門家が2019年の市場見通しを発表しました。Kiplinger'sは独自の洞察を発表しました：私たちの経済見通しそして、その年の投資先に関するガイド。ただし、株式や債券などに関するアナリストコミュニティの見解も取り入れることをお勧めします。
これらの主要な2019年の市場見通しを要約して、新年のポートフォリオに適合する投資アイデアを見つけてください。 これには、スタンダード＆プアーズの500株指数の価格目標、経済予測、さまざまな投資戦略が含まれます。
まず、JPモルガンアセットマネジメントの2019年の投資見通し、具体的には来年の米国の経済成長についての考えを示します。
「2019年に入ると、米国経済は非常に健全に見えます。最近の経済成長の加速、50年近くの失業率、インフレ率は依然として低く安定しています。 （2019年7月）、拡張は11年目に入るはずであり、これは150年以上の記録された経済史の中で最長の米国の拡張になります。ただし、2020年までのゆっくりではあるが着実な非インフレ拡大という形での継続的なソフトランディングには、政策立案者からの幸運と慎重さの両方が必要です。」
JPMorganのアナリストは、次の4つの理由から、2019年の実質GDPが鈍化すると見ています。
この注意と慎重さのテーマは、多くの専門家の市場の見通しを刺激します。
BofAメリルリンチはJPモルガンアセットマネジメントと同様に、米国経済の成長が鈍化すると予想しており、米国の企業収益についても同様の運命をたどっています。それにもかかわらず、2019年の株式市場の見通しは前向きであり、S＆P 500の価格目標は、2桁の成長を意味します。
「スタンダードアンドプアーズ500指数は、年末の目標である2,900に落ち着く前に、3,000以上でピークに達すると予想されます」。これは、2018年の2,506.85の終値に基づくと、年間で15.7％の上昇になります。
>「米国では収益成長率も鈍化する可能性がありますが、短期的な見通しはやや前向きなままです。 1株当たり利益（EPS）は5％増加すると予測しており、これによりS＆P 500EPSは来年の過去最高の170ドルになります。」
その成長はどこから来るのでしょうか？
「私たちの米国の株式ストラテジストは、ヘルスケア、テクノロジー、公益事業、金融、産業を過大評価し、消費者の裁量、通信サービス、不動産を過小評価しています。」
CFRAのSamStovallは、BofAメリルリンチのアナリストよりも高い価格目標をS＆P 500に設定していますが、2019年の株価リターンと米国企業収益の両方の見通しについて厳しい口調を示しています。
2018年のGDP成長率とS＆P 500の利益の強さを説明した後、彼は次のように書いています。 2019年のテーマは、S＆P 500 EPSとともに、世界のGDP成長率として、より厳しい比較に直面しています。」
「CFRAの投資政策委員会は、IPCメンバーの中央値予測に基づいて、S＆P 500の12か月の予測目標を現在の3100から2975に引き下げています」とStovallは12月10日に書き、S＆P 500の12月から13％を意味します。 7が終了し、2018年末から18.7％上昇しました。「金融政策の引き締めと新しい議会の構成の結果として、経済刺激の機会はほとんど見られません。確かに、歴史は、S＆P 500が過去65年間の金利引き締めサイクルの終了後の12か月で6.2％の平均以下の12か月の価格上昇を記録したのに対し、すべての平均8.7％の上昇を記録したことを思い出させます年。」
CFRAの収益見通しも同様に躊躇しています。
「最後に、2018年のEPSに対する減税の引き上げは2019年には繰り返されません。2018年の初めに、S＆P 500 EPSの成長は11.4％に固定されました。今日は23％以下の色合いです。 2018年9月30日、S＆P 500は2019年に10％のEPS成長を記録すると予測されました。今日の見積もりは7.5％です。結果は5％で少し柔らかくなると思います。」
ウェルズ・ファーゴは、2019年の見通しである「TheEnd of Easy」で、S＆P 500インデックスの目標範囲を2,860〜2,960に設定しています。これは、2019年の14.1％から18.1％の上昇を意味します。眉毛を上げず、多くの人の近くに座っています。その他の主要な市場の見通し。
投資家にとってより注目に値するのは、ウェルズファーゴインベストメントインスティテュートの社長であるCFAのダレルL.クロンクからの投資家への手紙です。
ただし、Cronkは1つの光を提供します：
「少数のセクターのみが主導するエクイティリターンの終焉：このサイクルの大部分を通じて、大規模な投資家のパフォーマンスは少数のエクイティセクターからのみもたらされました。機会の範囲が広がり、多くのエクイティセクターにわたって魅力的な評価がもたらされると見ています。」
ここで取り上げられている最後の広範な市場の見通しは、Commonwealth FinancialNetworkのBradMcMillanによるものであり、2019年の先読みには株式評価への賛成が含まれています。
「関税についてのすべての懸念にもかかわらず、強力な経済ファンダメンタルズにより、市場の嵐を乗り切ることができました。これは今後も続く可能性があります。」
「堅実なファンダメンタルズでは、本当の問題は株式評価が何をするかということです。歴史的に、高い信頼水準が評価を高めてきました。これは、2018年のほとんどを通して見られたものです。しかし、最近、評価は過去5年ほどの典型的な範囲の下限に落ちています。信頼水準が緩和され、成長が鈍化するにつれて、評価はその範囲の下限にとどまると予想できます。」
「予測される収益の伸びと、過去2年間の一般的なレベルへの評価のリセット（将来の収益の約15倍）を考えると、S＆P 500は2019年に2,900から3,000の間に終了する可能性が高く、15.7％から19.7％の上昇を意味します。 「評価が最近見られた高水準に回復した場合、上振れの可能性があります。しかし、15の評価でさえ歴史的に非常に高いので、より多くの下振れリスクがあるかもしれません。それでも、この見積もりは、収益と収益の成長予測、および全体的な経済成長と一致しています。」
チャールズシュワブのジェフリークレイントップは、来年の世界経済と国際株の悲観的な絵を描いています。
「2019年は景気循環がピークに近づくにつれて世界の成長が鈍化する可能性があり、完全雇用と物価の上昇と相まって、財政状態の悪化による抵抗が増大しています。主要な指標が世界的な景気後退の雲の集まりを示している場合、世界の株式市場は2019年にピークに達する可能性があります。」
「嵐のために厳しい気象スケールを借りて、それを世界経済と市場に適用する場合、「景気後退の警告」を予測していません。これは、景気後退がここにあるか、差し迫っていることを意味します。より適切な用語は「景気後退監視」であり、多くのリスク要因（貿易、金利、インフレなど）が悪化した場合に景気後退に有利な条件になります。
「貿易政策、Brexit、その他の問題に関するすべての懸念について、2018年の株式市場の大幅な下落は、一般的にインフレと金利の懸念によって引き起こされました。これらは、投資家が2019年に最も注意を払うべき指標です。歴史的に、失業率とインフレ率が同じ数値に収束し、経済が過熱していることを示しているとき、それは株式市場の長期不況の始まりを示し、約1年が続きました後で不況によって。ドイツ、日本、英国、米国などの主要国では、失業率とインフレ率の差は1パーセントポイント近くになっています。」
シュワブからのいくつかのヒント：
ほとんどの分散ポートフォリオには、国際株式への割り当てが含まれます。したがって、当然のことながら、投資家はS＆P500のターゲット以上のものに関心を持つ必要があります。インベスコは、2019年に国際的な先進国および新興市場の株式リターンを促進する可能性があるものについての見通しを提供します：
「米連邦準備制度理事会（FRB）は、定期的な段階的な利上げの道を歩み続ける可能性が非常に高いです。おそらく、この時点でFRBをその利上げの道からそらすには、経済データの大幅な景気後退または非常に深刻な米国株式市場の修正が必要になるでしょう。」
「さらに、欧州中央銀行（ECB）は、2018年末から独自の量的緩和プログラムの終了を開始する予定です。これは、すでに新たな分岐を経験しているユーロ圏の債券市場のさらなる混乱に寄与する可能性があります。 …さらに、より多くの新興市場経済が引き締められており、その多くはFRBに追いつくために引き締められており、全体的な環境は緩和的ではありません。」
「ユーロ圏と日本では、より緩和的な金融政策により、リスク資産の継続的な支援が期待されます。これにより、比較的低い経済成長にもかかわらず、これらの地域の株式リターンは適度にプラスになるはずです。新興市場（EM）では、米ドル高、米国債券利回りの上昇、世界的な金融情勢の引き締めを通じて、FRB主導の価格改定が引き続き世界市場に波及し、EM通貨への圧力が高まり、下落圧力がかかると予想されます。成長とインフレへの上昇圧力– EMの株式、債券、通貨にとって挑戦的なシナリオです。」
「しかし、2019年半ばまでに、経済成長が鈍化するにつれてFRBが正常化を緩和する可能性が非常に高く、その結果、上記の投資への影響がある程度緩和されるはずです。」
ブラックロックは、新興市場の株式の見通しにおいて、今後1年間はやや躊躇する強気のケースを作成します：
「新興市場の資産は安くなり、2019年のリスクに対するより良い補償を提供します。トルコとアルゼンチンでの一連のEM選挙や通貨危機など、国固有のリスクはほとんど私たちの背後にあるように見えます。中国は経済を安定させるための政策を緩和しており、2018年の信用成長の抑制からの大きな変化を示しています。 2019年には信用インパルスがプラスに転じ、財政政策が支持的になると見ています。」
「資産クラスのその他の利点：FRBは引き締めサイクルの終わりに近づいており、2019年の利上げやバランスシートの引き下げを一時停止する可能性があります。そして経済は調整しています：通貨安は多くのEMの経常収支の改善につながりました経済。 EM資産の主なリスク：FRBは市場が予想するよりも早く引き締め、ドルの上昇トレンドを更新し、対外債務国の財政状態を引き締めます。 2019年のEM資産には慎重に前向きです。」
ブラックロック・ファンダメンタル・アクティブ・エクイティのチャイナ・エクイティ責任者であるヘレン・チューは、特に中国株について次のように述べています。他の触媒は貿易の緊張と米ドル安を和らげています。」
2019年に投資家が中国に足を踏み入れることについて直面する最大の問題は、そうするかどうかではないかもしれません…しかし、そうする方法です。ファンドプロバイダーGlobalXの調査および戦略責任者であるJayJacobsは、次のように述べています。
「2018年には、中国のA株がグローバルベンチマークに導入されました。これにより、中国に設定された投資可能な機会と、新興市場のインデックスにおけるその重みがさらに高まりました。」
「しかし、世界第2位の経済大国として、投資家は中国をより深く掘り下げ、セクターレベルでエクスポージャーを評価する必要があると考えています。関税に対する市場の反応から学ぶべきことがあれば、それは中国が一枚岩ではなく、他の主要経済国と同様に、そのセクターが一致して動いていないということです。」
「貿易リスクが2019年まで顕著であるかどうかにかかわらず、中国は世界の時価総額の10％であり、投資家は直接的または間接的に何らかの形で国にさらされています。今年学んだように、エクスポージャー投資家が中国に到達する際には、単に市場全体のアプローチを取るよりも微妙なニュアンスが必要です。」
CFRAは、投資家が1年先にポートフォリオを割り当てる方法の一般的な内訳と、いくつかのより具体的な推奨事項を提供します。
「CFRAの投資政策委員会は、世界の株式への55％のエクスポージャー、つまり米国および国際的な株式へのエクスポージャーを推奨しています」、「債券への加重は45％です。米国株式へのエクスポージャーを45％から40％に減らし、外国株へのエクスポージャーを中立的な15％に維持することをお勧めします。米国の株式が減少した理由の1つは、2018年12月7日の時点で、S＆P 500の価格が過去10年間で11.6％のCAGRを記録したことです。これは、1918年以来の平均5.9％を上回り、複数の基準があります。この期間中の平均（+ 11.2％）を超える偏差。差し迫ったトップの兆候ではありませんが、このローリング10年CAGRは、雄牛が蒸気を使い果たしている可能性があることを意味します。」
「CFRAは、外国株式がプラストレンドのEPS成長、魅力的なバリュエーション、およびより高い利回りを提供すると考えています。 2019年には、S＆P 500のEPS成長は鈍化するはずですが、海外市場ではその逆が当てはまります。」 S＆P Developed Ex-US BMI（広範な市場指数）とS＆P Emerging BMIはどちらも、2018年よりも2019年の方が利益成長率が高いと予想され、「先進国と新興国の両方のベンチマークは20％以上と35％の割引で取引されています。 、それぞれ、過去15年間の平均相対P / E（S＆P 500に対して）。所得投資家は、国内市場よりも多くの収益を上げているため、海外市場にも引き続き魅力を感じるはずです。」
また、セクターの推奨事項に関するいくつかのメモ。 CFRAは、エネルギー、公益事業、情報技術のオーバーウェイトをアドバイスし、後者を「市場を上回る2019年のEPS成長期待と、より魅力的な将来の相対的評価」で愛しています。一方、通信サービスだけでなく財務面でも過小評価されており、後者については、「追加のケーブル加入者の離反に伴うソーシャルメディア規制の監視の強化による圧力」に直面すると述べています。
LPL Financial Researchの2019年の予測には、2019年のGDP成長率が2.5％から2.75％であり、S＆P 500のトータルリターン（株価パフォーマンスと配当）は8％から10％であり、多くの目標よりも強気ではありません。その他の市場の見通し。
言うまでもなく、その現実では、投資家はどこでショットを撮るかについてより慎重にならなければなりません。投資家がより良い財産を見つけることができる場所に関するLPLの考え：
「大対スモールキャピタル：スモールキャップスは、ラージキャップスよりも貿易の緊張から比較的隔離されているため、2018年の初めにアウトパフォーマンスを生み出しました。ただし、貿易問題が緩和され、景気循環が古くなり、ドルの上昇傾向が抵抗にぶつかる可能性があるため、市場のリーダーシップは大型株に戻る可能性があります。さらに、潜在的に財政状態が厳しくなる金利環境の上昇は、資本コストが高く、債務への依存度が高い中小企業にとって課題となる可能性があります。したがって、今後数か月の間に、適切な投資家は時価総額全体で目標配分にシフトし、小型株、中型株、大型株へのベンチマークのようなエクスポージャーを設定することをお勧めします。」
「成長対。価値：2018年の成長に比べてパフォーマンスが低いにもかかわらず、価値に対するわずかな好みを維持しています。2019年の価値は、2018年半ばに始まった経済成長の回復、持続的な成長のアウトパフォーマンス後の比較的魅力的な評価、およびプラスの恩恵を受けると予想しています。財務の見方。」
JPモルガンが米国経済の見通しに設定した慎重な姿勢は、2019年の投資環境の観点からも継続しています。
「投資家は、樹木が空に向かって成長しないこと、そして今年見られる堅調な利益と経済成長のペースが、金利が上昇するにつれて2019年に徐々に衰退することを認識しています。歴史は、強気市場の後期段階でまだ魅力的なリターンがあることを示唆していますが、量的緩和から量的引き締めへの移行は、投資家の懸念を拡大する一因となっています。多くの人が、この新しい環境を、10年以上にわたって存在してきた流動性セーフティネットのない投資綱渡りを歩いていると見なしています。」
「これにより、投資家は困難な状況に置かれます。投資家は、軟化する基本的なストーリーに焦点を当てるべきでしょうか、それとも、強気市場が進むにつれて倍数が拡大することを期待して投資すべきでしょうか。最良の答えはおそらくそれぞれの少しです。」
新年に向けたJPMの配分提案：「収益成長率がプラスである限り、株式を保有することは快適ですが、ボラティリティの上昇が予想されるため、過度の露出を望んでいません。そのため、金融やエネルギーなどの高所得セクターは、テクノロジーや消費者の裁量よりも魅力的に見えます。新しい通信サービスセクターは、前者ではなく後者の名前でまとめます。しかし、さらに金利が上昇すると予想されることを考えると、公益事業や消費者の主食などの防衛セクターに完全にローテーションすることはまだ適切ではないようです。むしろ、周期的な価値に焦点を当てることで、この強気市場が年を重ねるにつれて、投資家は上向き/下向きのキャプチャを最適化できるはずです。」
シェルドンは、テクノロジーが破壊され、投資家が消費者の主食や公益事業会社などの防衛策に群がった2018年の最終四半期に見られたダイナミックからのシフトを見ています。
「投資家は、多様なポートフォリオの中で、ダイナミックで急成長している先端技術企業にある程度のエクスポージャーを持っている必要があると信じています。市場のこの分野で事業を行っている企業は、平均的な企業よりも変動が激しい可能性があります。ただし、今後数年間で、クラウドコンピューティング、ウェブサービス、人工知能、自動運転車、ロボット工学などの分野で事業を展開する企業は、プラスの成長と魅力的な収益を生み出す可能性が高いと考えています。」
「新年に向けて、強力なバランスシート、プラスの成長特性と魅力的な評価レベルによるテクノロジー、および歴史的に魅力的な評価レベルに加えて防御と成長の両方の特性の組み合わせによるヘルスケアを支持します。」
「最近のボラティリティの上昇により、ユーティリティ株や消費者ステープル株などの市場の一部の防御分野は最近好調に推移していますが、市場のこれらの部分はより高価になり始めており、投資家に将来を見据えた魅力的なリターンを提供する可能性は低いようです。今後数年間。」
ROBOGlobalのWilliamStudebakerが、今年のテクノロジーおよび産業セクターの在庫を増やすのに役立つ可能性のあるロボット工学および人工知能（RAII）のいくつかの要因について説明しています。
「 AIの大規模な採用は医療業界を変革します。 医療分野では、あらゆる医療分野におけるAIの真のメリットが明らかになっています。機械学習は、患者のスキャンの表示と分析を容易にすることで、医師がより賢明な意思決定を行うのにすでに役立っています。 3D印刷は、医療機器を患者の正確な仕様に適合させます。ゲノム配列決定により、これまでになく早期に病気を診断および治療することが可能になり、ロボット支援手術により手術の結果が改善されています。」
チャールズシュワブのキャシージョーンズは、金利が上限に達した可能性があると考えていますが、それは債券スペースにとって完全に明確ではありません。
「債券ベア市場にとって最悪の事態は終わったかもしれない。 2年以上の着実な債券利回りの上昇（および利回りに反比例する債券価格の下落）の後、私たちの調査は、10年国債利回りがこの引き締めサイクルで3.25％レベルでピークに達した可能性があることを示唆しています。連邦準備制度理事会は2019年も短期金利を約3％に引き上げ続ける可能性がありますが、長期利回りが最近の高値を大きく上回っているとは思われません。世界的な金融引き締め、米ドル高、貿易紛争によって悪化した世界的な成長の鈍化は、経済成長とインフレを圧迫し、債券利回りの上昇を制限する可能性があります。」
「しかし、前進する道はスムーズではないでしょう。市場が金融引き締めに適応するにつれて、ボラティリティは高まる可能性があります。」
「連邦準備制度はさらに2〜3倍の利上げを期待しており、フェデラルファンドの目標金利は2019年初頭に2.75％〜3％の領域になり、2020年の連邦公開市場委員会の中央値3.4％を下回っています。長期金利はサイクルのピークで収束する傾向があり、利回り曲線はゼロに向かって平坦になる可能性があります。利回りが上がると、投資家は徐々に平均ポートフォリオデュレーションを増やすことをお勧めします。
「FRBが金利を正常化し、バランスシートを縮小するにつれて、発行者の高いレバレッジにより、銀行ローン、高利回り、新興市場の債券など、債券市場のリスクの高い部分でボラティリティが高まる可能性があります。投資家は信用の質を高めたり、これらの資産クラスへのエクスポージャーを制限したりすることをお勧めします。地方債は、免税所得に対する需要が強いと思われるため、2019年に堅調な業績を記録する可能性があります。
インベスコのダン・ドレイパー氏は、圧力が緩和されているものの、2019年も金利は再び上昇する可能性があると述べています。
「米国と中国の間の貿易摩擦の高まり、およびそれに続く関税は、世界の成長期待を和らげ、それによって、米国とアジアの両方で予想される金利上昇圧力をある程度緩和する可能性があります。一方、米国の堅調な経済成長と賃金の伸びの改善、米国の失業率の低さは、FRBが2019年まで短期金利の緩やかな上昇を維持するという期待を裏付けています。」
しかし、インベスコのETF部門のグローバル責任者は、このシナリオについていくつかアドバイスをしています。
「2019年も全体的な気候は依然として高い金利の方向に傾いているため、そのリスクを管理する可能性のある1つの方法は、国内または海外を問わず、満期確定債券ファンドを使用して債券ラダーを構築することです。債券ラダーは、さまざまな満期にわたって時差をつけて満期を迎える債券のポートフォリオです。金利が上昇し続ける場合、債券の各満期ラングからの収益は、より高い金利でより長期の債券に再投資することができます。確定満期ETFは、ポートフォリオに分散投資を提供するのに役立つさまざまな債券を使用して、投資家が債券ラダーを迅速かつ簡単に構築するのに役立ちます。
「通貨のボラティリティが債券ポートフォリオに与える影響を緩和するもう1つの方法は、米ドル建ての国際債券ポートフォリオに固執することです。」
過去数年間の連邦準備制度の継続的な利上げは、債券の投資家に圧力をかけています。債券は2018年後半に大幅な緩和が見られましたが、市場の売り切りの中での安全策として、GlobalXのJayJacobsは、債券の弱さへの復帰が間近に迫っていると述べています。
「今年後半の投資家の大きな焦点は、資産クラス全体で見られた市場のボラティリティにありました。従来の知識では、これらの投資家は債券市場に注意を向けていますが、金利が着実に上昇するにつれて、従来の債券資産は魅力的でなくなり、収益を生み出すための代替方法が必要になると考えています。」
「優先株は投資家にその利回りの一部を提供し、潜在的な税制上の優遇措置を追加します。また、特に米国が石油と天然ガスの主要生産国になり続けているため、売られ過ぎ（マスターリミテッドパートナーシップ、またはMLP）市場は特に魅力的であると考えています。ガス。
「もう1つの魅力的な分野は、金利ではなくボラティリティに関連する収入を生み出し、期間をほとんどまたはまったく与えないコール戦略です。」
2018年は、主にコモディティにとって不振の年でした。原油価格は急激な下落で最も騒がしくなりましたが、金は年末の復活にもかかわらず、年も下落しました。ただし、BofAは、2019年にいくつかの商品についてより明るい時期を見込んでいます。
「世界的なマクロ環境は厳しいものの、コモディティの見通しはやや前向きです。 2019年のブレント原油とWTI原油の価格は、それぞれ1バレルあたり平均70ドルと59ドルになると予測しています。」 2018年末の価格がそれぞれ53.80ドルと45.41ドルであるということは、これらの平均で30.1％と25.2％の潜在的な年間利益を意味します。
「米国の天然ガスは、寒い天候により冬の天然ガスが5ドル/ MMbtu（百万英熱量）を超える可能性があるため、短期的には天候による変動が予想されますが、供給量の大幅な増加により長期的には弱気が続きます。」天然ガスは2018年にMMbtuあたり2.94ドルで取引を終えました。したがって、BofAの見通しは、冬の天然ガスで70％もの利益が得られることを意味します。
「金属では、中国の下振れリスクがあるため、銅については引き続き慎重です。金価格は1オンスあたり平均1,296ドルまで上昇すると予測していますが、米国の双子の赤字と中国の景気刺激策により、1,400ドルまで上昇する可能性があります。」その目標平均価格である1,296ドルは、金の2018年の終値である1,281.30ドルよりもわずか1％高いだけですが、ハイエンドの予測である1,400ドルは、イエローメタルの9％の大幅な上昇を意味します。
2018年の最終四半期に株価が急騰した一方で、金価格とそれに結びついた金投資はルネッサンスを享受しました。金は、岩の多い市場に対する安全な避難所と見なされることもあり、10月の安値であるオンスあたり約1,185ドルからオンスあたり1,280ドルを超えるまで急上昇し、GraniteSharesのCEOであるWill Rhindは、2019年にイエローメタルの追い風が増える可能性があると見ています。 。
「金価格は、米国の赤字（および国債）の増加、米国の株式市場の低迷、インフレの回復と貿易摩擦の解消の兆候によって支えられている可能性があります。 2018年、金は米ドル高（一部は貿易摩擦による）、米国金利の上昇、低インフレの影響を受けました。」
「強い米国経済に直面して、適度で安定した米国の金利上昇は、米ドルの上昇と金価格のYTDの低下に貢献しました。金利の上昇が米国の経済成長を鈍化させ、米国の株式市場を下落させるのに役立つ限り、金価格は上昇する可能性があります。さらに、成長の鈍化を考慮して連邦準備銀行がより緩和的な金融政策に移行した場合、金価格も上昇する可能性があります。」
「特に米国と中国の間だけでなく、米国とEUの間の貿易摩擦の緩和は、需要を増やし、米ドルを弱めるように作用し、金に利益をもたらす可能性があります。」
ブロックフォースキャピタルのチーフであるエリックアービンは、ビットコインやその他の暗号通貨の方向性ではなく、この新しい資産への投資家のアクセスの見通しを提供します：
「年を追うごとに、ビットコインETFの確率はますます高くなっています。ビットコインの10年の歴史では、2019年がビットコインETF取引の開始をマークする可能性が非常に高いです。ビットコインETFを使用すると、他の暗号関連のETF製品が自然に出現するのを目にするでしょう。」
Ervinは、CoinDesk Consensus2018でSEC会長のJayClaytonが、ETFが承認されるために変更しなければならないことについてコメントしたことを指摘しました。 「個人投資家が見ている価格は、彼らが信頼すべき価格であり、操作から解放されています。ボラティリティから解放されているのではなく、操作から解放されています」とクレイトン氏は述べています。
アービン氏は、「より多くの機関がこの分野に参入するにつれて、より多くの規制があり、SECによって提起されたこれらの有効な懸念が減少するだろうと私たちの信念です。」
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