10年にわたるクマ市場に苦しんだ後、2018年には商品が好転する準備ができているようです。高値の株式市場が現実に戻り始めていることに神経質になっている投資家にとって、タイミングはこれ以上ないでしょう。今こそ、ポートフォリオの商品への割り当てを増やす絶好の機会かもしれません。
心配しないでください。これは、在庫を捨てて、金鉱や石油掘削装置にすべてを隠すことを提案するものではありません。ただし、多くの金融専門家は、すべての投資家が、金やコモディティ全般など、他の種類の非相関領域のごく一部で株式と債券のポートフォリオを分散する必要があることに同意しています。
これは、投資生活のどこにいても当てはまります。
コモディティは成長に敏感な資産であるため、現在のように、経済が改善し始めたときにうまく機能します。また、国内最大の債券投資マネージャーの1つであるPimcoは、55％の株式、40％の債券、5％の商品のポートフォリオは、商品のないポートフォリオよりもボラティリティが低く、リスク調整後リターンが高いことを発見しました。また、高インフレ時にポートフォリオのパフォーマンスを円滑にするのにも役立ちます。
連邦準備制度理事会が年間を通じて徐々に短期金利を引き上げるというコミットメントを再確認したにもかかわらず、かつてはインフレについて心配するのはばかげているように見えました。しかし、2016年7月以降、ベンチマークの10年国債の利回りは、実際には、最低の1.34％から最近の2.88％に上昇しています。
TDセキュリティーズのコモディティ戦略のグローバル責任者であるバート・メレク氏によると、コモディティは今年、堅調な業績を維持する態勢を整えています。彼は、米ドルが下落するだろうと信じており、それはつまり、コモディティコンプレックス全体が力を発揮するはずだということです。商品の価格は米ドルであるため、他のすべてが一定に保たれている場合、ドルの価値が下がると、商品の価格は高くなるはずです。
メレクはまた、二次的な要因として中国からの強い需要を挙げた。確かに、供給は逼迫しており、金やプラチナから石油や亜鉛に至るまで、多くの分野で需要が高まっています。
コモディティは、上昇または下降にかかわらず、非常に長いトレンドを保持する傾向があります。 2008年にピークに達した後、石油価格が1バレルあたり145ドルを超えたとき、それは石油だけでなく、金から銅までの他の商品にとってもほとんど下り坂でした。
しかし、それは変化しているようです。
エネルギー、農業、工業、貴金属の20以上の商品を追跡するブルームバーグ商品指数は、上昇傾向にあるようです（下のグラフを参照）。偶然にも、現在の株式市場のレグが始まった2016年1月に最低値を設定しました。石油、金、銅もすべてその頃に底を打ちました。これは、それが商品複合体全体にとって意味のある底であったという考えを補強します。
2016年半ば以降、このインデックスは、アナリストがベースと呼ぶもの、つまり休止フェーズを形成しました。これは、市場が新たなブルランを開始する直前に表示される可能性があります。技術的な観点から、これは前向きなチャートです。
しかし、商品は一度に何年も一方向に動く傾向があるので、さらに励みになるニュースがあります。コモディティと株式の過去のパフォーマンスを見ると、大きなターニングポイントに到達したという良い例を示すことができます。
在庫に比べて、商品はとても安いです。 1970年代に、コモディティは、1973年のオイルショックに向けて、スタンダード＆プアーズの500株指数を800％上回り始めました。そこから振り子が前後に揺れ、各資産クラスに7〜9年間のアドバンテージが与えられます！
1990年の湾岸危機と1999年のドットコムバブル崩壊は、どちらもこのシーソー戦の大きな転換点でした。コモディティと金融危機の2008年のピークは株式の底でした。
現在、GSCIコモディティ指数とS＆P 500の比率は、過去にコモディティへの大幅なシフトを開始し、株式から離れたのと同じ極端な低水準にあります。
言い換えれば、商品に対する株式の優位性は、ほぼ完成に近づいている可能性があります。これは、株価が下落する必要があるという意味ではなく、コモディティの方がうまくいく可能性があるという意味です。
繰り返しになりますが、ほとんどの投資家にとっての収益は、ポートフォリオの商品への割り当てを5パーセントポイント増やすことです。露出がない場合は、5％に進みます。すでに5％ある場合は、おそらく10％に上げます。
個々のクライアントのプロファイルに応じて、Sungarden Fund Management、LLCの最高投資責任者であるRob Isbittsは、商品への最大15％の割り当てが成長志向のポートフォリオにとって合理的であると述べました。ご覧のとおり、これは投資戦略の大幅な変更ではなく、いくつかの利点を備えた調整です。
ハイローリング投機家にとって、先物が最も人気があります。しかし、私たちの残りのほとんどにとって、商品を追跡し、普通株と同じくらい簡単に売買できる多くの上場投資信託（ETF）と上場投資信託（ETN）があります。投資家は、石油探査、金鉱採掘、農業など、商品価格の上昇から直接利益を得るセクターでETFや個々の株式を購入することもできます。
DoubleLineCapitalのCEOである伝説的なマネーマネージャーのJeffreyGundlachも、ポートフォリオに商品を追加する時が来たと考えています。彼は PowerSharesDBコモディティインデックス追跡基金を提案しました （DBC、16.83ドル）、 iPathブルームバーグ商品指数トータルリターンETN （DJP、24.54ドル）および iShares S＆PGSCIコモディティインデックスETF （GSG、17.04ドル）。
これらは多様な機器です。たとえば、DBCは、世界で最も取引量の多い14の現物商品の先物契約で構成されるインデックスに基づいています。
米ドル安に最も敏感な金を強く信じている場合は、 SPDRゴールドシェアーズがあります。 （GLD、$ 126.71）、物理的な金を保持します。実際の商品よりも株式に慣れている場合は、 VanEck Vectors Gold Miners ETF （GDX、22.71ドル）は、金鉱夫を介して黄色の金属に間接的にさらされます。金鉱夫は、金のように動くことがよくありますが、さらに誇張された方法で動きます。
選択肢は無限大です。選択が多様化すればするほど、どの商品が最も強く、どれが最も弱いかを自分で判断する必要が少なくなることを覚えておいてください。ただし、強いパフォーマーと弱いパフォーマーをブレンドした商品のバスケットを使用することで、収益を抑えることができます。
