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David Muhlbaum： 投資信託または上場投資信託？投資家としてあなたにとってどちらが良いですか？簡単な答えがないことはおそらく驚くことではありませんが、それはあなたがしたい、またはする必要がある決定です。ファンドの専門家であるトッド・ローゼンブルスが、これら2つの投資ビークルについて話し合うために私たちに加わりました。また、レンタカーを手に入れましたか？あなたはそこに小さな金鉱を持っているかもしれません。現金化の方法を説明します。
あなたのお金の価値へようこそ 。私はKiplingerのシニアオンラインエディターであるDavidMuhlbaumですが、今週は通常の共同ホストであるSandyBlockには参加していません。彼女は休暇でサメか何かと一緒に泳いでいるので、少なくとも私たちの最初の議論のためではありません。 キップリンガーズパーソナルファイナンスの編集者に聞いてみました 雑誌のマーク・ソルハイムが彼女の代わりになりました。その理由の1つは、車とカーリースについて話したいからです。それは彼と私がしていることです。マークさん、ご参加いただきありがとうございます。
マークソルハイム： どういたしまして、デビッド。リースについて話しているのに、戻ってきてうれしいです。
David Muhlbaum： はい。リース。最後に、iSeeCarsのKarl Brauerをゲストとして迎え、今日の自動車市場である狂気を整理するのを手伝ってもらいました。その狂気は、2つの言葉で言えば高価格です。実際、私があなたをここに引き戻そうと思ったのは、カール・ブラウアーの衣装からの研究でした。これは基本的に、「買い戻しと利益のために売るのに最適なリース車」というタイトルのリストでした。一部の消費者は高い車の価格を利用する立場にあるようです。それは、通常、そこには良くないので、男性が犬の話を噛むようなものです。
マークソルハイム： ええ、それは本当です。ええ、これは少しニッチな話かもしれません。ここで少し先に進んでいるかもしれませんが、それは残余価値についての話のようです。通常、キプリンガーでは、私たちのアドバイスはリースするか購入するかということでしたが、それは私たちが今話していることではありません。もちろん、リースの問題は、このアーゴット、多くの人が理解していないこの専門用語です。車両価格の資本化コスト-
David Muhlbaum： 残余価値。用語。
マークソルハイム： ええ、残価。金利の金銭的要因。しかし、これはかなり良い話のように聞こえます。調べてみましょう。
David Muhlbaum： わかった。そのリース対購入物。私はいつも、ほぼ2つのキャンプについて話しているように感じました。それはパーティザンの分裂のようなものです。どちらか一方を検討する正当な理由があるとしても、リース業者とバイヤーがあり、2人が会うことはありません。これは、車を借りている人に車を買うように言うようなものです。彼らが今持っている車は、次の車ではなく、彼らが今持っている車です。基本的には予想以上の価値があるからです。これを機能させるために必要なものがいくつかあります。あなたは借金をしなければなりません、あなたはあなたがすでに持っている車を喜んで購入することができなければなりません、そしてあなたはある種概念的にチームを切り替えることをいとわない必要があります、多分これは一度です。しかし、回線には多額のお金がかかる可能性があります。
マークソルハイム： わかった。いくらですか？何がたくさん？数千人？
David Muhlbaum： うん。いくら？さて、それはあなたがそれをリースしたときの車のバイアウト価値が何であったかという問題を引き起こします。それは一種の残余価値です。その価格は3年前に設定されました。このCOVIDマイクロチップ駆動の自動車不足の前に、私たちと誰もが多くのことを話してきました。方程式は、3年前のリース会社が価値があると考えていたのに対して、現在の車の価値は何であるかということです。違いは何ですか？デルタとは何ですか？わかった。 iSeeCarsの調査によると、ダッジチャージャーの場合、これはほぼ12,000ドルです。
マークソルハイム： 聖鯖。
David Muhlbaum： 平均して、iSeeCarsの調査によると、3年前のすべての車の差は約7,000ドルです。
マークソルハイム： 右。もちろん、これはあなたが3年間の借金をしていることを前提としています。これは最も一般的な期間であり、平均で7,000ドルです。わお。それはたくさんあり、確かに探求する価値があります。しかし、どうやってそれを手に入れますか？あなたと私は両方ともリースがいっぱいであることを知っています—あなたが知っている、契約があり、あなたが知るためにあなたが本当に細字を読まなければならない料金とたくさんのものがあります。それで、あなたの次のステップ、またはあなたの最初のステップは何ですか？
David Muhlbaum： うん。ええ、誰もそれが簡単だとは言いませんでしたが、ステップ1は知識です。リースした車は、誰もが思っていたよりも価値があることを知っておく必要があります。しかし、ご存知のように、自動車評価ツールの世界は、オンラインで公開されています。 KBB、エドモンズ、CarGurus、その他。とにかく、営業担当者がすでに電話やメールで「ねえ、降りてみませんか、早くその借金を返してくれませんか？次の借金で何か良いものを手に入れましょう」と言っている可能性は十分にあります。自動車販売店は在庫を切望しており、大きな利益を得るためにあなたの車を転売できることを知っているからです。
マークソルハイム： うん。それはかなり面白いです。私たちのメインカーは2007年なので、これらのメールは届きません。彼らはそれを望んでいません。しかし、私たちが今話しているもののように、車の価格設定の変更に関する問題の1つは、車を販売することを決定したほとんどの人がそれを別の車に交換することです。家を買うようなもので、下取り、下取りをしなければなりません。あなたはまだ何かを運転しなければなりません、あなたはまだどこかに住んでいなければなりません。
David Muhlbaum： うん。うん。右。したがって、古い車の価格を高くすることの利点は、新しい車にXを追加で支払う必要がある場合でも、それほど大きな違いはありません。しかし、これは一種の特殊なケースです。多くの場合、リース終了時の残存価値と市場価値には差があり、場合によっては、スティックのショートエンドを保持するのはリース会社です。しかし、今では車の価格が高騰しているため、その差は大きく、4、5桁大きくなっています。
マークソルハイム： わかった。説明。いくら？この7つの壮大さをどうやって手に入れますか？
David Muhlbaum： 右。ええ、紙袋に入れて？いいえ。それで私はこれについてカールと話し合い、少し突っついた。リースを伴うものはそうなる傾向があるので、あなたが知っているように、それは複雑です。すでに言った。また、これはリースと購入のキャンプ全体に戻るため、クレジットスコアや車へのアプローチ方法など、自分の経済状況にも依存します。しかし、期限が迫っているこれらのリースの1つがあり、その車を交換することを計画していると仮定しましょう。それを手渡して新しいリースを引き受ける場合、それは特に賢明な選択ではありません。新しい車のコストが高くなる可能性があり、古い車の価値の増加を利用していないからです。
>したがって、逆に、その価値を得る最も簡単な方法は、リースを購入することです。あなたはあなたがあなたのリース契約であなたが運転していた車を低価格で買うことができます。次に、2つのことのいずれかを実行できます。あなたは今あなたが所有者であるため、あなたがあなたの新しいローンで支払いをすることができると仮定して、それを保つことができます、またはあなたは彼らにあなたの車を売ることを懇願しているそれらの無数の場所のいずれかにそれを売ることができます。次に、その7,000ドルの一部をポケットに入れてリース市場に出かけます。
マークソルハイム： わかった。そこに細かい活字の言葉を使っていることに気づきました。
David Muhlbaum： （文字化けした言葉をあざける）
マークソルハイム： あなたは7,000ドルの一部を言いました。わかった？その数で何が食べられているのか説明してください。
David Muhlbaum： わかった。まあ、私は本当に速く話すことさえしません。いいえ。まず、7,000ドルは調査の平均でしたが、それは非常に良い点です。基本的に、料金とコストは、このルートを試す人が考慮する必要がある要素です。どんな借金も手数料でいっぱいです。車を買うには料金がかかります、車を買わないには料金がかかります。そして、消費税が真の考慮事項になります。なぜなら、あなたが車の所有者になる場合、あなたは今、あなたがそれを登録するときにそれが今価値がある車の全費用に対して消費税を支払うつもりだからです。すみません。そうでないときは...まあ、それは興味深い質問です。実際、私はこれを考えていませんでした。市場価格を下回る価格で車を購入し、DMVに現れて、「ええ、それ以上の価値があります」と言った場合はどうなりますか？さて、私はそれを探求する必要があります。
マークソルハイム： うん。これは簡単ではありません。それは複雑です。しかし、ええ、私は知っています。これは、リースの群衆が一般的には行っていない種類の裁定取引です。彼らはそれをシンプルにするのが好きです。これが私の毎月のナットです。私は3年間車を手に入れ、それを入れて、新しい車を手に入れます。こんにちは、さようなら、ありがとう。
David Muhlbaum： 右。右。いいえ、そこであなたと議論するつもりはありません。私にはこのモデルに従ういとこがいます。彼女は彼女が彼女のディーラーとの非常に良い関係であると思うものを持っています。彼女は3年ごとに借金を交代で回っているので、よく扱われていると感じています。彼女は過払いですか？多分。しかし、彼女は状況に満足しています。しかし、それでも、これは私がカールと話し合ったことの1つです。そのアプローチを採用している人でも、自分の車の価値、バイアウトの価値、違いを理解するために絶対に調査を行う必要があります。それを認識したら、ディーラーで親友との交渉チップとして使用できるからです。あなたが選択肢があることをあなたが知っていることを彼らが知っているなら、あなたが実際にそれを買うつもりがなくても、彼らはあなたの次のリースであなたに取引を切るかもしれません。ええ、確かに。ブラフですが、非常に丁寧にブラフできます。
マークソルハイム： 右、右、右。あなたはあなたの現金を手に入れるように頼まなければなりません。わかった。わかりました。
David Muhlbaum： うん。あなたは尋ねなければなりません。 iSeeCarsの調査へのリンクを挿入して、紙の利益が最も多い車のいくつかを確認できるようにします。マーク、私はおそらくこれについてドライブ時間の列を作成する必要があります。それへのリンクも入れますが、これが放送されるまでにはそこに到達しないかもしれません。しかし、それがインターネットの美しさです。戻ってファイルを微調整できます。ご参加いただきありがとうございます。
マークソルハイム： ああ、どういたしまして。嬉しいです。
David Muhlbaum： 次に来るのは、投資信託と上場投資信託の違いについて、ファンドのスペシャリストであるトッド・ローゼンブルスとの会話です。これはあなたに最適です。そして、サンディはそのために戻ってきます。
David Muhlbaum： あなたのお金の価値へようこそ 。今日のメインセグメントには、調査会社CFRAのETFおよび投資信託調査の責任者であるToddRosenbluthが加わりました。ほら、私はすでに頭字語を使っていたので、少し前に戻りましょう。トッドのタイトルのETFは上場投資信託を表しています。これについては、ミューチュアルファンドと上場投資信託の2つの主要なタイプのファンド（おそらく投資商品と呼びます）があるためです。しかし、それはトッドのタイトルにあります。今日お話ししたいのは、それらがどのように類似しているが異なっているか、そしていつ、なぜ個々の投資家がどちらか一方を選択したいと思うかもしれないということです。また、それぞれの将来についてもう少し広く説明します。したがって、トッドがこれに最適な人物であることは明らかです。彼はそれらの両方を後方と前方に知っています。上場投資信託と投資信託。国と西部。それでは、今日はご参加いただきありがとうございます、トッド。
Todd Rosenbluth： どういたしまして。私の素晴らしい紹介。
サンディブロック： うん。ありがとう、トッド。デビッド、カントリーとウエスタンと言ったとき、ブルースブラザーズの映画で、「カントリーとウエスタンの両方の種類の音楽を演奏している」と言っているシーンを思い出しました。
David Muhlbaum： まさにそこから引っ張っていました。
サンディブロック： しかし、ここポッドキャストでは、過去にクレジットカードとデビットカードのスマックダウンを少し楽しんだことがあります。それは1つでした。上場投資信託とミューチュアルファンドでそれをやろうとする誘惑は間違いなくあります。でもわかりません。
David Muhlbaum： うまくいかないことがすぐにわかりました。
サンディブロック： 分裂しすぎています。
David Muhlbaum： うん。率直に言って、それは意味がありませんでした。ニュアンスが多すぎます。そのニュアンスのいくつかは、今日私たちが取り入れたいと思っています。会戦の代わりに、私たちはあなたに私たちを助けてもらうつもりです。 1人、2種類のファンド！
最初の質問への道を曲がりくねって、さらにいくつかのメモがあります。1つは、 Your Money's Worth への以前のトラフィックに基づいて信じていることです。 私たちの聴衆はファンド投資についてかなり知識があります。もう1つは、以前のエピソードでは、ティッカーシンボルや潜在的な投資としてのすべてのものなど、特定のファンドについて話し合うことに時間を費やしてきたことです。これは、あれではなく、そういうことです。そんなショーになるとは思いませんが、もう少し一般的になりますが、車両自体、製品、仕組み、料金などについてです。
しかし、ティッカー固有の「このファンドを購入する」種類の情報が必要な場合は、私はあなたに約束します、私たちはそれをスペードで持っています。 KiplingerとETFまたはKiplingerとファンドを検索する場合。とてもたくさん。わかった。わかった。トッド、私たちのリスナーはかなり資金に精通していると言いましたが、それでも定義を行う必要があります。どうか、それは基本的な質問であり、多くの人が答えを知っているか、そう思っていることを知っていますが、投資信託と上場投資信託の主な違いを概説できますか？
Todd Rosenbluth： もちろん。投資信託から始めましょう。それはおそらく人々が最もよく知っていることであり、彼らは彼らのポートフォリオの中に持っているかもしれません、そして彼らはそれが他のすべてと同じであると思います。投資信託はプールされた投資です。同じポートフォリオ内で、さまざまな株式の組み合わせ、さまざまな債券、または株式と債券の組み合わせを保有します。それは他の誰かによって管理されるので、あなたは証券の選択、それらの取引、ポートフォリオのそれぞれの側面への出入りに関して自分で仕事をする必要はありません。多様化する傾向があります。あなたはその製品の管理に対して料金を支払います、そしてそれからあなたはしばしばその製品を取引するために、それを購入するために、またはその製品を出ることができるようにするために料金を支払うかもしれません。
つまり、私たちが話している他の投資商品は、ETF、上場投資信託です。これらの最初の2つの言葉は、このETFと投資信託の違いを浮き彫りにするものです。それは取引所で取引されます。株を買うのと同じように、これを買うために注文し、ファンド会社から直接ではなく、別の売り手から買うことが多く、取引されます。これは営業時間内にのみ購入できます。それが均等であるかどうかにかかわらず、そのための取引コストを支払います—多くの場合、手数料はかかりませんが、支払う金額に関してコストがあり、ポートフォリオの純資産価値とは異なる価格を支払います。
設定方法が少し複雑です。しかし、ETFとミューチュアルファンドの間の他のいくつかの重要な違い。ほとんどのETFは、投資信託よりも低い手数料を請求します。ほとんどのETFは、個々の株式や債券を選択するポートフォリオマネージャーやマネージャーチームを持つのではなく、インデックスを追跡します。上場投資信託は、S＆P 500、ラッセル1000、ブルームバーグ総合インデックスなどのインデックスを追跡していますが、これらはまったく同じように機能します。同様のレベルの多様化が得られます。あなただけ—設定が異なります。これらは、ETFと投資信託の主な違いの一部です。 ETFは安価である傾向があり、インデックスプロバイダーによって管理される傾向があり、ファンドに新しいお金を入れるのではなく、他の誰かと取引を売買します。
David Muhlbaum： ありがとう。ニューヨーク市のトッドさん、一緒に聞いている人のために注意したいだけです。あなたはおそらく言うことができます。それが人生だ。救急車は通り過ぎます。でもありがとうございます。それは非常に広いです。これらの違いのいくつかを非常によく描写しているスライドを事前にいくつか共有してくださったので、リソースを見つけたいと思います。それらは広範で重要であり、ショーノートをポップしてそれらを分解し、それに戻りたい人が戻ってくることができるリソースをオンラインで見つけられることを願っています。しかし、あなたがもたらしたいくつかのポイントを見ると、あなたが言及した主なことの1つは、多くのETFが積極的に管理されておらず、インデックスに続くインデックスファンドであるということです。
そして、そうですね、ミューチュアルファンドもそうです。私は、見ている個人投資家にジャンプしたいと思います。たとえば、古き良きS＆P 500に投資するという、非常に簡単な選択をする可能性があります。ええと、あなたは知っています、見てさえ、そして我々はそれをさらに絞り込みます。ヴァンガードを見てみましょう。バンガードでS＆P 500を追跡するインデックスファンドに投資したい人は、そのETFであるVOOまたはミューチュアルファンドであるVFINXを選ぶことができます。何を、そしてなぜ彼らの決定を導くのでしょうか？つまり、明らかにあなたは料金体系とそのようなことについて多くのことを私たちに話してくれました。しかし、個人投資家にとって、彼らはどちらを選びますか？
Todd Rosenbluth： まあ、料金はかなり似ているでしょう。お持ちのVanguard500インデックスファンドのバージョンに応じて、3ベーシスポイントまたは4ベーシスポイントまたは5ベーシスポイントのいずれかがあります。したがって、これらの料金の観点から、パフォーマンスの面で実際に大きな違いを生むことはありません。したがって、おそらくあなたがどのタイプの投資家であるかが重要です。したがって、ETFでは、その取引を行うことができ、1日を通して流動性があり、バランスを取り直してよりシームレスな方法で行うことができます。これは、投資家としてのあなたにとって有利な場合があります。ミューチュアルファンドを使用すると、ドルコスト平均法のようなことを行い、ポジションを構築してそれらの変更をスケジュールする方が簡単です。
また、自分でこの選択をしていないことに気付くかもしれません。それはあなたが持っている401（k）プランまたは退職プログラムの範囲内である可能性があります。したがって、その場合、ミューチュアルファンドはほとんどの場合あなたが持っている選択です。 ETFに伴う利点のいくつかが意味をなさないという理由だけで、ETFが401（k）プラン内で見つかることは非常にまれです。あなたはその日中の取引を行っておらず、機関投資家の株式クラスが設定されているため、手数料は低くなる傾向があります。したがって、自分で選択する場合は、Vanguard 500 Index MutualFundとVanguard500ETFの間に良い選択も悪い選択もおそらくありません。彼らはまったく同じ証券を所有しており、ほぼ同じ費用を請求しています。
サンディブロック： デビッドと私が401（k）の問題全体について話し合っていたので、トッド、それについて取り上げます。401（k）プランにほとんどのお金がある場合、またはすべてのお金がある場合は、 401（k）プランですが、今書いている仲介窓口を利用しない限り、ETFに投資することはできないと思います。しかし、そうする投資家はほとんどいません。それが変わる可能性はありますか？私がその質問をする理由は、私たちの雑誌やウェブサイトに、非常に特殊なインデックスを求めてETFを探している人々についての記事がたくさんあるからです。彼らは人々にとって魅力的です、そして私はちょうどこれが変わるのだろうか、それともETFを本当に持続可能ではないようにする401（k）計画に制度的な何かがあるのだろうか？
Todd Rosenbluth： それはもっと慣性だと思います。 401（k）プランのプロバイダーは、変更を行うことを推奨されていません。彼らはこれを可能にするためのバックオフィスを行っていません。それは起こるだろうが、私は過去10年間それが起こると言ってきたと思うし、おそらく次の10年間はいつか起こるだろうと言っているかもしれない。しかし、あなたは、インデックスベースのETFにはもっと多くの選択肢があるという素晴らしいコメントをしています。したがって、低コストの構造を好む投資家は、よりきめ細かく、よりターゲットを絞ったエクスポージャーを、低リスク株、配当支払い株、サイバーセキュリティやクリーンエネルギーなどの人気が高まっているいくつかのテーマに対するよりテーマのある長期的アプローチのいずれかに向けることができます。
ETFの場合と同じようにこれらのインデックスを追跡するミューチュアルファンドの選択肢はありません。ですから、変化が見られることを願っていますが、しばらくの間それを望んでいました。 ETFの構造は、手数料が安くなる傾向があるため、長期投資家にとってより理にかなっています。したがって、インデックスベースのミューチュアルファンドを取得できるのであれば、おそらく、インデックスベースのミューチュアルファンドの世界は、本質的にS＆P500のようにかなり広い傾向があります。
David Muhlbaum： うん。あなたは資金の特異性について言及しました。実際、私たちは、スペース投資に関するほんの一握りの資金、技術的には1つについてのポッドキャスト全体を持っていました。これは、業界の1つのセクションにこのように極端に焦点を合わせ、ETFとして構造化された典型的なケースでした。話を戻すと、私がその言葉を手がかりにしたので、あなたは慣性について話しました。この業界には慣性があります。ある程度、それは慣性であり、小さな「c」保守主義でもあります。物事はそれほど速くは変わりません。ミューチュアルファンドの一般的な歴史を少しだけ教えていただければと思います。これは、私たちの生涯において、常に存在していたものであり、その後、比較的新しいETFです。物事をプールするというこのアイデア全体がどのようにして生まれたのか、そしてそれがどこにあるのかについての簡単な歴史を教えていただけますか？
Todd Rosenbluth： もちろん。したがって、ミューチュアルファンドは、少なくとも私が持っている歴史に基づいて、ほぼ100年前のものです。 1924年には、マサチューセッツ投資信託が最も長続きしたファンドだったと思います。それはまだ投資家のためにあります—
David Muhlbaum： ヴァンガードウェリントンも主張していると思います。
Todd Rosenbluth： うん。おそらくそれは...
David Muhlbaum： 右。彼らはそれと戦うことができます。
Todd Rosenbluth： うん。それでも、ミューチュアルファンドの100年の歴史を祝うべきです。そして、それは、あなたが知っているように、何十年もの間、それがそうであった方法です。実際、バンガードが最初のバンガードを立ち上げるまで、ミューチュアルファンドは積極的に管理されていました。70年代にバンガード500インデックスミューチュアルファンドになりました。繰り返しになりますが、あなたがおっしゃったように、ウェリントンにいたジャック・ボーグルはヴァンガードを設立し、ミューチュアルファンドラッパーへのインデックスベースの投資の先駆者を助けました。 S＆P 500を追跡していた最初のETFが市場に登場した1993年まで、早送りする必要があります。それはステートストリートからでした。ティッカーはSPYです。これで28歳になりました。
そして、私たちは出てきた製品の数の点でちょうど進化を見てきました。どちらも、インデックスベースのミューチュアルファンドが増えています。私たちは実際にアクティブに管理されているETFを見ています。米国のETF業界は、ほぼ7兆ドルであり、現在の総資産は6.7兆ドルですが、それでも投資信託業界よりはるかに小さいです。ほとんどの人々はまだ投資信託を選択しているか、まだ保持しています。そして、おそらく、あなたは私の慣性のコメントからpingを実行しました。そのいくつかはおそらく慣性と関係があります。ミューチュアルファンドを何十年も保有している場合、過去20年間に登場した新しいETFがあるという理由だけで、変更を加える理由はありません。良い製品はまだ良い製品です。
David Muhlbaum： そうです、そして彼らがそれをどのように保持しているかによっては、重大な税の影響が生じる可能性があります。タイプだけを変えるのはなぜですか？しかし、私が考えていたシナリオの1つは、ETFに慣れていない人が突然、ETFに投資する機会を得る可能性があり、おそらく、私がこれを正しく理解していれば、税務上の影響なしに投資することができるというものです。 401（k）からIRAへのロールオーバー。私はあなたの一人がジャンプして行くのを待っています、「それはそのようには機能しません」。しかし-
サンディブロック： いいえ、あります。私が今取り組んでいる話では、トッドがこれをバックアップしてくれるので、そうだと思います。IRAにお金を移すと、収集品のように、ほぼすべてに投資できると思います。それはETFの世界があなたに開かれていることを意味すると思いますよね？そうですか、トッド？
Todd Rosenbluth： そうだと思います。したがって、どのIRAプログラムでもETFを購入できます。私はIRAへの変換にあまり精通していませんが、そうです、あなたが持っているであろう利点。現在、IRAでETFを使用することの利点のいくつかはミュートされています。税金、あまり触れませんでした。しかし、ETFの株式を売却したい場合は、ファンド会社と取引するのではなく、あなたの1人に売却するため、ETFの方が税効果が高い傾向があります。だから、サンディ、私がSPYの株を売って、あなたがそれを買うなら、それは私たち2人だけに影響します。他の投資家には影響しません。ミューチュアルファンドでは、私が自分の株を償還すると、それはより広い株主基盤に税の影響を引き起こすか、引き起こす可能性があります。したがって、税金で保護されたアカウントを使用している場合、メリットは少なくなりますが、それでもメリットはあります。
David Muhlbaum： その取引の影響は、投資信託でキャピタルゲインの分配を取得する年末に現れます。これは課税対象かどうかにかかわらず、考慮しなければなりません。しかし、私の小さな理論では、おそらくVFINXを保有する401（k）、Vanguard S＆P 500を持っていた人は、401（k）資産をロールオーバーすると、VFINXを販売してETFを購入することができました。 、VOO。理論的には可能です。議論はありますか？
Todd Rosenbluth： そうですね、そうする理由は、他のETFを使用している場合だと思います。したがって、ETF全般に関心があり、S＆P 500をコアとしてポートフォリオを構築したい場合は、ポートフォリオを作成する方が簡単です。ただし、特定のセクターへのエクスポージャーを増やすか、ボラティリティの低い商品に焦点を当てたいと考えています。ヴァンガードはミューチュアルファンド構造でそれらのいくつかを提供していますが、それらの多くは提供していません。彼らは現在、資産運用会社を多様化するのではなく、ヴァンガードだけに固執したいという前提で、ミューチュアルファンドを持たないETFを提供しています。したがって、投資プール内のETFは、一部のETFや一部の投資信託よりも追跡が容易であるため、役に立ちます。しかし、ミューチュアルファンドからETFに移行するために、必ずしもまったく同じ商品を交換したいと思うかどうかはわかりません。
サンディブロック： いいえ。つまり、先ほど説明したことを理解しているようです。トッド、IRAにロールオーバーした場合、ETFの世界は、おそらくあなたができたよりも積極的またはより専門的な投資家になる機会を提供します。 401（k）で。
David Muhlbaum： ミューチュアルファンドとETFの相対的な金額についておっしゃいましたが、ミューチュアルファンドの方がまだ大きいとのことです。しかし、私の理解では、市場には方向性のある流れが起こっています。本質的に、お金はミューチュアルファンドを去り、ある種の幅広いアプローチでETFに向かっています。それで、一方で、私たちはこの質問を持っています、個人投資家は何をすべきですか？これで何をしますか？しかし、私たちは測定することもできます、すべての投資家は何をしていますか？そして彼らはますますETFを選んでいます。
Todd Rosenbluth： そのとおりです。そのため、米国では、2020年にETFへの記録的な流入額である5,040億ドルが見られました。これは、それを吹き飛ばしました。今日これを記録しているので、8月末までに約6,000億ドルの純流入があります。すでにレコードを渡します。資金の大部分はエクイティETF、特にインデックスベースのETFに投資されています。投資家は依然として快適で、積極的に運用されている債券ミューチュアルファンドを利用しています。これらの製品には引き続き資金が投入されています。 2020年に債券ETFに記録的な流入があり、実際には2021年にその記録を再び破る可能性があります。
したがって、債券では、投資家がこれらの製品の両方を使用していることがわかります。投資家はますます、エクイティミューチュアルファンドよりもエクイティETFを選択していますが、それは人々がそうすべきだという意味ではありません。彼らは意味のある製品に固執する必要があります。起こっていることを2つ簡単に追加できれば。 1つは、今年、積極的に運用されているミューチュアルファンドが実際にETFに転換されるのを見始めたことです。それで、私たちは比較的小さな会社、ギネス・アトキンソンがそれをしているのを見ました。はるかに大きな会社であるDimensionalFundがそうしているのを見ました。約300億ドルで、彼らは低コストでわずかにアクティブな管理であった既存の投資信託を転換しました。そして今、JPモルガンは2022年初頭にそうすることを計画していると発表しました。私たちはこれをもっと見る可能性があります、そしてそれはミューチュアルファンドからETF構造に直接移動するお金です。次に、2つ目は、以前はアクティブ運用のミューチュアルファンドしか提供していなかった企業がアクティブ運用のETFを提供するようになっていることです。
だから、 フィデリティは、いくつかの既存の投資信託のETFバージョンを提供しています。 T.ロウプライスはそうしました。現在、相互空間の大きな象であるAmericanFundsを運営するCapitalGroupは、同じ管理チームを使用してETF戦略を開始する予定ですが、名前が異なり、製品間に微妙な違いがあります。これで、投資家は、アクティブなミューチュアルファンドやインデックスベースのETFだけに固執するのではなく、ETFまたはミューチュアルファンドのどちらを希望するかを真に選択できるようになります。デビットカードとクレジットカードの間でやりたかった戦いがあります。投資家は自分の財布で投票する予定です。
サンディブロック： それで、トッド、それについて少し掘り下げてみましょう。あなたは自分に合ったものを選ぶべきだと言ったからです。その選択をする方法についての考え-あなたが知っている、すべてのことを考えれば、あなたはあなたが本当に持っていない401（k）プランについて話しているだけではありません-あなたがオプションを持っているなら、あなたは何を考えるべきですかミューチュアルファンド対ETFについて？
Todd Rosenbluth： それはおそらくいくつかのこと、投資するためのあなたの時間範囲とそうすることへのあなたの忍耐、そしてあなたが望む目標を達成するためにあなたが利用できる選択肢があるかどうかが重要です。可能であれば、それらをチェックしてみます。自分で取引してリバランスするために流動性の利点を必要としないバイアンドホールド投資家であるが、他の誰かにそれをしてもらいたい場合は、確かにいくつかの、いくつかの投資信託を持っているか、または単に持っているだけで、それを単純にして、あなたのためにそれらの目標を達成するための資産配分または目標日投資信託を持っています。あなたはおそらくETFよりも少し多めに支払いますが、誰かがあなたのためにその仕事をしています。
シンプルに保ち、インデックス管理が必要な場合は、これらの製品を提供する単純なインデックスベースの製品（VanguardやSchwabなど）があります。より調整されたポートフォリオが必要な場合は、特定のセクターに焦点を合わせ、特定のセクターを過大評価したり、特定のスタイルを過大評価したりできるようにしたいのに対し、自分の能力またはアドバイザーは、それぞれに割り当てる能力に自信を持っています。エリア。または、より長期的なテーマを持つインデックスベースの商品に投資したい場合。あなたは宇宙投資に触れました。それはそのうちの1つです。投資信託の世界には存在しないこれらの商品の全範囲があります。そのため、CFRAには、投資信託のみを使用しているクライアントがいます。 ETFのみを使用しているものもあります。 ETFをポートフォリオに組み込み続けているミューチュアルファンドを持っている人々がいます。それは本当に個人的な選択に帰着し、私たちは研究ツールを提供したいと思っています。 Kiplingerのあなたは、人々がそれらのさまざまな選択肢を分類し、それらにとって意味のあるものにするのに役立つ記事を書きたいと思っていることを知っています。
David Muhlbaum： 先ほどお話ししたことを振り返ると、同じファンドのミューチュアルファンドバージョンに対して本質的にETFを提供しているファンド会社の概念を知っていました。しかし、あなたは投資信託を提供していた会社がそれをETFに変えるこれらの直接転換について話しました。そして、これがすでに株式を所有している個人投資家にとって何を意味するのかを理解したいと思います。まあ、それを前身のミューチュアルファンドと呼びます。彼らは清算され、ETF株に転換されますか？
Todd Rosenbluth： それは行われた非課税のイベントでした。ある日彼らは投資信託を所有し、翌日それはETFになりました。彼らは何もする必要がありませんでした。それは彼らのためにそれを変換しただけです。それから彼らは不幸なら流動性を持っていました。これらすべてを聞いたにもかかわらず、ETFを所有したくない場合、ETFを信じていない場合、または複雑すぎる場合は、売却することを選択できます。それは課税対象のイベントになります。しかし、これは舞台裏でシームレスに行われました。
しかし、私の意見では、これについてはもう少し見るつもりですが、もっと多く見ることはないと思います。そして部分的には、ミューチュアルファンドでは多くの場合複数の株式クラスが存在する理由です。アドバイザーシェアクラスとリテールシェアクラスとインスティテューショナルシェアクラスがあり、それらすべてをまとめて変換し、それを元に戻し、その変換を行って、すべての株主にそれを快適にさせることはおそらく難しいでしょうやること。これが、フィデリティがフィデリティマゼランETFをローンチする理由の一部です。彼らは投資家に選択をするのではなく、投資家に選択を与えたかったので、ミューチュアルファンドであるフィデリティマゼランを持ち続けました。
David Muhlbaum： はい、それは私の頭の後ろ、マゼランの周りを転がっていたものでした。さて、トッド、私たちは市場の別のスライスである目標日ファンドについてすぐに別のポッドキャストを計画しています、そして私はここで一般化しています、ETFを使用しているアクティブなトレーダーが好む可能性が高いものとは逆です。しかし、私はそこに両方を所有している人々がいることを知っています。彼らは取引に深く関わっていますが、目標日ファンドに子供の大学のお金を持っているかもしれません。とにかく、ここでのポイントは、目標日ファンドに深く入り込まないことです。なぜなら、主は私たちがいつかそうすることを知っているからです。しかし、トッド、ミューチュアルファンド対ETFの質問がそれらにどのように影響するかを尋ねます。目標日ファンドはファンド・オブ・ファンズであるため、マネージャーはどの種類のファンドを選ぶのですか？
Todd Rosenbluth： だから、彼らは彼らのファンド会社が提供するものを選んでいます。したがって、これらの目標日ミューチュアルファンド内に存在するいくつかのETFがあります。たとえば、目標日ファンドやファンドオブファンズを提供しているブラックロックは、目標日ファンドではないかもしれませんが、確かにファンドオブファンズであり、ミューチュアルファンドと一緒にETFを使用してそれを締めくくっています。それが彼ら自身の製品であるときそれは理にかなっているので、目標日ファンドは提供された家庭料理を使う傾向があります。しかし、大型株のコアではなく、インデックスベースのETFを頻繁に使用することで、コストを下げることもできます。したがって、彼らは所有している可能性があります—所有しているかどうかはわかりません—たとえば、iShares S＆P 500 ETFであるIVVを介してS＆P 500を所有し、それを中心に構築するために他の資産クラスでアクティブ運用を行っている可能性があります。そして、彼らはそうしています。しかし、多くの企業はETF構造を持っていないか、ETF構造を持っている場合は、比較的新しいか、比較的流動性が低いか、現在は流動性が低くなっています。しかし、それはおそらく私たちが見ることができるものです。T。RowePriceまたはFidelityは、その中で独自のETFを使用し始め、全体の流動性を向上させています。
David Muhlbaum： 私に戻るには、少なくともほとんどの場合、ETFにアクセスできない401（k）投資家に戻ります。サンディ、私たちはこれらの日のいずれかで証券会社の窓口に行きます。しかし、ETFにはアクセスできません。しかし、401（k）で目標日ファンドを所有している場合、間接的にETFを所有する可能性があります。彼らはそれを知らないかもしれませんが、少なくとも理論的には可能です。
Todd Rosenbluth： 彼らがそれを持っている可能性は確かにあります、そして私はあなたが言ったことの重要なポイントにぶつかります、彼らはそれを知らないかもしれないということです。そして、それは私たちがここで行っていることの一部であり、投資家を教育しようとしていることです。目標日ファンドを所有している場合は、目標日ミューチュアルファンドを所有しやすいという理由だけで、個々の株式を使用してポートフォリオを自分で構築する場合と同じように、その中身を知り、割り当てを理解することはおそらく価値があります。そこで宿題をやめるべきだという意味ではありません。あなたはそれを理解し、それがあなたにとって正しいものであることを確認することができます。しかし、存在する目標日ETFはありません。いくつかの資産配分があるので、彼らはその中に他のETFを所有しています。 BlackRockは、とりわけ、これらの製品のいくつかを実行し、そこで作業を行います。それはあなたがそれをする必要がないようにあなたが時間の経過とともに株式と債券の間で60/40の分割または70/30の分割を持つことに戻るようにリバランスします。しかし、それはETFを使用することの不利な点または不利な点の1つであり、自分でバランスを取り直す作業を行う必要があります。
サンディブロック： それで、トッド、あなたはそれについて先に述べました、ETFの利点の1つはそれらがより安いということです。今、私たちは書いてきました、そして私はミューチュアルファンドの費用がどのように大幅に下がったかについて何年もフォローしてきました、特にあなたがインデックスファンドに固執する場合。しかし、ETFはどれほど安価であり、それはどれほど関連性がありますか？ここで料金をかけすぎていませんか？
Todd Rosenbluth： それで、それをカバーさせてください。その後半を先にやります。まとめて料金に集中するのに時間がかかりすぎています。今、あなたはできるだけ少ない金額を払いたいと思っていますが、周りにある最も安い製品を購入したくはありません。なぜなら、多くの場合、最も安い製品であり、露出と中身が大きく異なるからです-
サンディブロック： あなたは時々あなたが支払うものを手に入れます。
Todd Rosenbluth： あなたはあなたが支払うものとポートフォリオの中にあるものを手に入れます、株式または債券はあなたが得るかもしれない手数料の節約よりもはるかに多くの資金を同業他社と比較して高くし、より広い市場に追いつくことになるでしょう。もっと安いものが出てきたからといって、売り切れてはいけません。少し安いお金で何か他のものが市場に出たからといって、あなたはあなたの家を売ることはないでしょう。おそらく別の家です。
今、しかし料金は重要です。 ETFははるかに安い傾向があります。多くの場合、インデックスベースであり、一部はこのスペース内で行われている競争のためです。 10ベーシスポイント未満の株式および債券投資スタイルをカバーするインデックスベースのETFは数十あります。実際には、手数料がまったくかからないETFを提供する2つの異なるファンドファミリーがあります。あなたは0％の料金を支払います、そしてそれは期間限定の申し出のためではありません。彼らはあなたにその製品に対して何も請求していません、そして彼らが望んでいるのはあなたがファンドファミリー内の他のものを購入してそれを中心に製品を作ることです。それはあなたが周りで最も安い製品を買うべきだという意味ではありません。バンガード500インデックスベースのETFは3ベーシスポイントを請求し、数千億ドルの資産を持っています。人々はそこから移動していません。
投資信託の場合、積極的に運用すれば手数料は100ベーシスポイント近くになる傾向があり、真ん中に灰色の部分があります。したがって、アクティブに管理されているETFは、おそらく65ベーシスポイント、場合によってはさらに低い50ベーシスポイントを請求します。あなたのインデックスベースのミューチュアルファンドはETFの手数料に近くなります。これには長い答えがあります。さまざまな選択肢があります。お金が低価格の製品を追いかけているので、料金は下がり続けています。しかし、投資家はその周りで最も安い製品を買うだけではいけません。無料の商品は良いですが、今日のものよりもまったく良くないかもしれません。Vanguard500を売り切れて、バンクオブニューヨークメロンの大型株ETF、BKLCを購入し、3ベーシスポイント節約することで、課税対象のイベントを引き起こす可能性があります。ポイント。その結果、おそらく実際にお金を失うことになります。
David Muhlbaum： うん。私たちが話したその慣性は、そうではありません。慣性は時々、「ああ、私はそれを回避する」のような否定的な意味を持っていると思います。しかし実際には、それはまた、投資をどのように管理するかという税務戦略全体についての賢明な選択を反映しており、限界節約のように見えるものに飛びつき、全体像を忘れるだけではありません。それはあなたが育てた重要なニュアンスです、トッド。ここキプリンガーを含め、私たちの多くは料金にかなり夢中になっているので、それは私たちが時々考えて使うことができるものだと思います。しかし、私たちが言ったように、あなたはここで何にお金を払っているのかを考えなければなりません。
Todd Rosenbluth： それはそう。これは、パフォーマンスに加えてファンドを選択する際に焦点を当てる指標の1つである必要があります。また、取得するエクスポージャーに加えて、アクティブに管理されているファンドである場合は、そのマネージャーがどのくらいの期間配置されているかを示します。 。料金は重要ですが、重要なのは料金だけではありません。
David Muhlbaum： 優れた。スマックダウンのアイデアに戻るために、私はただ興味があります、あなたは本質的にカクテルパーティーの質問を受け取りますか？
Todd Rosenbluth： どちらが良いか尋ねられたら、それから、それを選択した場合は、そうですね-
サンディブロック： どれ？
Todd Rosenbluth：。 ..どれをどれを購入し、その理由は何ですか。
サンディブロック： それがタクシー運転手の質問です。
David Muhlbaum： 彼らは詳細を求めています。彼らは詳細を求めています。
サンディブロック： うん。それがタクシーの運転手、ユーバーの運転手です。はい、そうですか？
Todd Rosenbluth： 彼らは詳細を求めています。しかし、それ以上に、私はそれが部分的にあると思います、人々はますますETFに引き寄せられているので、ミューチュアルファンドはほとんどの人のものであるため、ミューチュアルファンドを所有し、ETFとそれが彼らが知っているものと何が違うのかについて質問するかもしれません私の世代が一緒に育った人がいます。若い世代と私の子供たちは、ETFが彼らが知っていることの多くであるため、ミューチュアルファンドについてあまり考えていません。調査研究でもETFの観点から、若い世代の投資家がますます利用するようになっていると思います。しかし、ご存知のように、私が思う誰もがそれをより快適にしています。 ETFは流動性と他の人々の売買の恩恵を受けるため、快適性が高いほど良いです。
あなたは誰かがあなたが売りたいと思っているものを買うつもりであり、在庫があり、その逆もあることを知りたいのです。ですから、私たちは、ETFにますます焦点を当て、おそらくミューチュアルファンドには焦点を当てないという転換点にいると思います。しかし、ミューチュアルファンドを所有している人は、繰り返しになりますが、比較的新しいことが起こっているという理由だけで変更を加えるべきではありません。
David Muhlbaum： これは、今日の市場のダイナミクスの素晴らしい要約です。広いレベルで何が起こっているのか、そして個人がAまたはB、BまたはAを選択する際に直面することの両方—「私はAを持っていた、私はBを手に入れるべきか？」今日取り上げた内容で、これらの決定を導くためのツールを人々に提供したことを願っています。トッド、本日はご参加いただき、誠にありがとうございました。本当に感謝しています。
Todd Rosenbluth： いいえ、それは私の喜びです。素晴らしい会話であり、皆さんと一緒に仕事ができてうれしいです。
David Muhlbaum： Your Money's Worth のこのエピソードでは、これでほぼ完了です。 。聞いた内容が気に入った場合は、ApplePodcastsまたはコンテンツを入手できる場所で詳細を登録してください。その際、評価とレビューをお願いします。すでに購読している場合は、ありがとうございます。まだ行っていない場合は、戻って評価またはレビューを追加してください。ショーで言及したリンクと、これまでに説明したトピックに関する他の優れたKiplingerコンテンツを確認するには、kiplinger.com / podcastにアクセスしてください。エピソード、トランスクリプト、リンクはすべて日付までにそこにあります。私たちに心の一部を与えたいという理由でまだここにいる場合は、Twitter、Facebook、Instagramで、または[email protected]に直接メールで連絡してください。聞いてくれてありがとう。
