投資には投資家と同じくらい多くのアプローチがあるかもしれませんが、株式投資の2つの幅広い戦略、つまり価値と成長が非常に人気があります。

それぞれのアプローチには、独自の特性、潜在的な機会、およびリスクの考慮事項があります。どのスタイルがより良いリターンを生み出すかは期間によって異なり、一部の投資家は1つのスタイルに固執し、他の投資家は分散投資または市場トレンドを利用しようとするために両方を使用します。

成長と価値は株式を選ぶためのアプローチですが、これらの戦略を使用するために個別の株式を購入する必要はありません。代わりに、両方のスタイルに基づいて多くのETFと投資信託から選択し、個々の株式の選択をファンドマネージャーに任せることができます。

違いは何ですか？

成長投資の背後にある考え方は、収益、特に収益の急速な成長の可能性がある企業の株式を購入することです。投資家は将来の利益について楽観的であるため、成長株は通常、株価収益率が高くなります。これらの企業は、配当を支払うのではなく、利益を再投資して拡大または買収を行うことがよくあります。その理由の一部として、成長投資家は通常、主に、または専ら株価の上昇でお金を稼ぐことを望んでいます。このような投資家は通常、成長株に伴うボラティリティリスクの増大を喜んで受け入れます。

テクノロジーのような特定のセクターはそれらで知られていますが、どの業界でも成長株を見つけることができます。とりわけ、成長企業はイノベーターであり、新興産業の一部であり、明確な競争上の優位性を享受しているか、主要な社会的傾向から利益を得る立場にある可能性があります。最近の成長株の例としては、Amazon、Apple、Netflixなどがあります。

対照的に、バリュー投資家は、市場が会社の真の価値や将来の見通しを十分に認識していないため、人為的に低価格で取引されている可能性のある株式を探しています。これらは、最近の後退により株価が下落した企業である場合もあれば、現在投資家に不利なセクターに属している場合もあります。バリューカテゴリーの多くの企業は、成長が遅い成熟した確立された企業です。多くの場合、彼らは収益を配当の支払いに使用します。これは、これらの株式の投資家へのトータルリターンの重要な要素となる可能性があります。

リスクの面では、バリュー株は通常（常にではありませんが）成長株よりもボラティリティが低いため、投資家は通常、価格の低下や変動が遅く、劇的ではないことを期待しています。

バリューストックは、エネルギー、金融サービス、製薬などの確立された業界でよく見られます。たとえば、ゼネラルエレクトリック、ジョンソン＆ジョンソン、アボットラボラトリーズなどの企業です。

どのスタイルのパフォーマンスが優れていますか？

どのアプローチがより良いリターンを提供するかについての簡単な答えはありません。それは分析する時間のスライスに大きく依存します。たとえば、ここでは2つの連続した10年間があり、1つは価値が最も高く、もう1つは成長がより優れていました。

Russell 3000 GrowthIndexとラッセル3000バリューインデックス

通常、2つのアプローチは互いに同期していないことを知っておくことが重要です。つまり、価値がうまく機能している場合、成長は遅れることが多く、その逆も同様です。歴史的に、成長は通常、強気市場でより強力なパフォーマンスを示してきましたが、弱気市場では価値が向上しました。

次のグラフは、1988年から2020年までの約30年間の成長と価値の循環パターンを示しています。

ゼロラインより上のデータは、過去10年間の価値は、成長の10年間を、どれだけ上回っていました。ゼロラインより下のデータは、10年間の成長リターンがいつ高かったかを示しています。ラッセル3000成長指数とラッセル3000価値指数に基づくデータ。

成長投資とバリュー投資の予測不可能性と周期的な性質のため、多くの投資家はポートフォリオに両方のタイプを保持することによって分散することを選択します。アイデアは、彼らのポートフォリオの少なくとも一部は、いつでも市場が好むアプローチに関係なく、より良いリターンを獲得するということです。

他の投資家は、彼らの好ましい投資戦略または特定の期間にわたる市場の彼らの見方に応じて、どちらかのスタイルでより多くのお金を投入するかもしれません。

最終的には、価値と成長のスタイルが投資に適しているかどうかを判断する必要があります。どちらか一方があなたの目標とリスク許容度にぴったりであるか、あなたにとって意味のある投資フレームワークを提供するかもしれません。それらは多様化戦略の一部として役立つかもしれません。それらは多くの投資家の行動を形作る主要な要因であるため、ポートフォリオに影響を与える方法で市場の動きに影響を与える可能性があります。これらすべての理由から、従う投資計画や戦略に関係なく、それらを理解することが重要です。