(画像クレジット:Getty Images)
Fidelity Investments は、業界で最も広範な投資信託プラットフォームの 1 つを構築しました。 4月30日現在、同社のオンラインスクリーナーには300以上の投資信託がリストされている。多くの投資家、特に職場に 401(k) を持っている投資家にとって、フィデリティ ミューチュアル ファンドはすでに馴染みのあるものです。
これらの多くには最低投資要件がなく、フィデリティの証券プラットフォームで取引される場合には取引手数料もかかりません。このラインナップは、株式、債券、商品、短期金融市場を含むほぼすべての資産クラスをカバーしており、アクティブに運用される戦略が大部分を占めています
そうは言っても、同社は上場投資信託（ETF）でも大きな進歩を遂げており、フィデリティのスクリーニングでは現在80をわずかに超える選択肢が示されている。投資信託のラインナップと同様に、ETF の商品も幅広い資産クラスに及び、ビットコインやイーサリアムなどの新たな資産も含まれています。
より賢く、より多くの情報に精通した投資家になりましょう。わずか $107.88 $24.99 から購読でき、さらに最大 4 冊の特別号を入手できます
無料の問題をクリックしてください
投資、税金、退職金、個人の資産管理などに関する専門家の最高のアドバイスをメールで直接受け取り、利益を上げて繁栄しましょう。
専門家の最善のアドバイスを電子メールで直接受け取って、利益と繁栄を手に入れましょう。
フィデリティ ETF のラインナップの中で最も発展した分野の 1 つは債券です。これらの債券 ETF は、政府債、社債、政府機関債などのさまざまな発行体、および幅広い信用度や満期にわたるエクスポージャーを提供します。
基礎となるエクスポージャーはさまざまですが、多くの債券には、妥当な手数料や毎月の分配金など、いくつかの共通の特徴があり、個別の債券に典型的な半年ごとの利払いよりも便利です。
それでも、初心者の債券投資家にとって、適切なフィデリティ債券ETFの選択は混乱する可能性があります。利回り、デュレーション、信用リスクの違いは、結果に重大な影響を与える可能性があります。私たちのガイドでは、注目すべき主要な指標を概説し、2026 年に検討する価値のある 5 つのフィデリティ ボンド ETF を取り上げています。
適切な債券 ETF を選択するには、いくつかの個人的な変数から始まります。最初の変数は期間です。一般的なガイドラインは、債券ファンドの平均デュレーションを、資金を投資し続ける予定の期間と一致させることです。
デュレーションは金利感応度を測定します。債券価格は金利に反比例し、デュレーションが長ければ長いほどその影響は大きくなります。この 2 つが一致しない場合、問題が発生する可能性があります。
たとえば、3～5年以内に資金を運用する予定であれば、期間10年の長期債券ETFは適していません。金利が 1% 上昇すると、他のすべてが同じ場合、ファンドの純資産価値 (NAV) が約 10% 減少する可能性があります。
投資家は資本を長期間拘束することに対する補償を要求するため、デュレーションの長いファンドは通常の環境ではより高い利回りを提供することがよくあります。ただし、個別の債券とは異なり、債券ETFを満期まで保有して元本を回収することはできません。つまり、価格変動がより重要になるということです。期間を期間に合わせることで、そのリスクを軽減できます。
2 番目の要素はリスク許容度であり、これは主に信用の質に依存します。債券は一般的に株式よりも変動が少ないですが、リスクがまったくないわけではありません。債券 ETF の安定性は、保有する発行体の質に大きく依存します。
(画像クレジット:Getty Images)
BBB 以上の格付けを有する投資適格債は、より安定する傾向があります。この範囲内では、A、AA、AAA などの高格付け債券の方が BBB よりも回復力が高くなります。トレードオフは収量です。信用の質が高まると、利回りは低下する傾向があります。低品質の債券は、ハイイールド債や「ジャンク」債と呼ばれることが多く、収益は高くなりますが、価格の変動性とデフォルトのリスクが大きくなります。
3 番目の変数は目標です。資本の値上がりが目的の場合、転換社債のようなニッチな戦略を除けば、通常、債券は主要なツールではありません。ほとんどの投資家は収入を得るために債券 ETF を利用しています。
収入が目標の場合は、30 日 SEC 利回りに注目してください。これは、最近の期間の手数料を除いたファンドの収益を年率で反映する標準化された尺度です。実際のニーズは異なりますが、大まかなベンチマークとして、一般的な引き出しルールに合わせて 4% 台の利回りを求める投資家もいます。
税金によってこの収入が減少する可能性があることに注意してください。債券ETFの分配金は通常、連邦レベルと州レベルの両方で経常所得として課税されます。ただし例外もあります。財務省債に支払われる利子は州税が免除され、地方債 ETF は連邦税、場合によっては州税が免除される場合があります。
このため、多くの投資家は、Roth IRA などの税制優遇口座で債券 ETF を保有することを好みます。不明な場合は、財務アドバイザーに確認する価値があるかもしれません。
特定の投資家の期間、リスク許容度、または目的を知らずに、ここでのアプローチは、Fidelity に組み込まれたスクリーナーを使用して、広くアピールする要素に基づいて対象を絞り込むことでした。
まず、383 の投資信託と ETF の完全なリストを開始し、ファンドの種類ごとにフィルタリングしました。これにより、プールは、マネー マーケット ファンドとマルチアセット アロケーション戦略を除いて、純粋な債券として分類される 64 ファンドに減りました。
次に、経費率を 0.50%、つまり投資 10,000 ドルあたり年間約 50 ドルに制限しました。 30 日間の SEC 利回りは手数料を除いて見積もられるため、コストを低く抑えることが収入の維持に役立ちます。これにより、リストは 51 のファンドに減りました。
そこから、少なくとも 5 年間の実績があるファンドを優先しました。これにより、2022 年の金利上昇や高インフレなど、さまざまな環境でのパフォーマンスを評価するのに十分な履歴が確保されます。これにより、リストは 42 ファンドに減りました。
次に、規模フィルターを適用し、少なくとも 3 億ドルの資産を管理する必要がありました。最低基準として 5,000 万ドルがよく挙げられますが、基準が高くなれば ETF 閉鎖のリスクが軽減され、流動性が向上します。これにより、プールは 41 に絞り込まれました。
有意義な収入を確保するには、30 日間の SEC 利回りが少なくとも 4% であることが必要でした。これにより、資金は一般的な短期金利と一般的な収入目標に沿ったものになります。このステップの後、16 のフィデリティ債券投資信託と ETF が残りました。
そのグループの中から特に ETF に焦点を当て、手数料が低く分散が広いものを優先しました。さらに、アクティブ ETF も除外されませんでした。
債券市場では、多くの債券が集中取引所ではなく店頭で取引されており、市場は株式に比べて透明性と流動性が低いため、アクティブ運用がより大きな役割を果たす可能性があります。これにより、ポートフォリオ マネージャーが価値を付加する機会が生まれます。
(画像クレジット:Getty Images)
フィデリティ トータル ボンド ETF (FBND) は、広く使用されている「集合債券」ETF に代わるフィデリティのアクティブ運用型ETF です。アグリゲート債券ファンドは通常、米国国債、社債、政府系住宅ローン担保証券を含む広範な投資適格市場を中間のデュレーション プロファイルで追跡します。
FBND も同様の出発点に従いますが、アクティブな管理によって柔軟性が追加されます。同ファンドは、中核となる投資適格債券に加えて、ポートフォリオの最大20％をジャンク債や新興国債券などの高利回りセグメントに割り当てることができる。目標は、ブルームバーグ米国総合債券指数と同様の全体的なデュレーションを維持しながら、リターンを向上させることです。
ポートフォリオ・マネージャーは、米国の債券市場全体を受動的に保有するのではなく、信用の質、通貨エクスポージャー、マクロ経済状況、および相対的な価値の機会を評価します。これにより、より良いリスク調整後リターンが得られる可能性のある分野にファンドを傾けることができます。
ポートフォリオは依然として幅広く分散されており、4,500 以上の証券を保有しています。約69.5%がAA格付けされ、24.4%が他の投資適格カテゴリーに該当し、8.4%が投資適格未満の債券に割り当てられています。この構成は、安定性と収入の増加との間のバランスを反映しています。
この戦略では、金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップ、先物、先渡契約などのデリバティブも利用します。これらのツールは、ヘッジやエクスポージャをより効率的に獲得するために使用でき、場合によっては適度なレバレッジを導入する可能性があります。
FBND の詳細については、Fidelity Investments プロバイダーのサイトをご覧ください。
(画像クレジット:Getty Images)
最大限の安全性よりも収入を優先する投資家は、財務省に重点を置くファンドは保守的すぎると感じるかもしれない。利回りを重視するならフィデリティ社債ETFがおすすめです。 (FCOR) は、高利回りの社債にアクセスするためのより直接的な方法です。
このファンドは主に投資適格社債に投資しており、ブルームバーグ米国クレジットボンドインデックスと同様のデュレーションプロファイルを維持することを目指しています。これにより、その金利感応度はより広範な社債市場と一致するように保たれます。
アクティブに運用されるETFとして、単にベンチマークを再現するだけではありません。ポートフォリオ マネージャーは、信用の質、相対価値、証券固有の機能を評価し、市場状況に基づいてポジショニングを調整できます。このファンドは、高利回り債券に割り当てたり、外国の発行体を選択したりする柔軟性も備えています。
ポートフォリオはFBNDよりも集中しており、保有銘柄は550銘柄強です。主に北米に焦点を当てており、全体的に高品質を維持しており、約93.8％が投資適格債券となっている。ポートフォリオの約半分は中期満期のものです。
より広範な債券ファンドとは異なり、FCOR は米国債や証券化資産へのエクスポージャーを最小限に抑えています。社債はポートフォリオの約91.3％を占めています。この集中は利回りの向上に役立ちますが、信用状況に対する敏感度が高くなり、分散が低下することも意味します。
FBND と同様に、FCOR は金利スワップ、クレジット デフォルト スワップ、先物、先渡契約などのデリバティブをヘッジや効率的なエクスポージャーに使用できます。これらのツールは、適度な活用をもたらすこともあります。
4.86% の 30 日 SEC 利回りは魅力的ですが、投資家は社債収入は通常、経常利益として課税されるため、税引き後の利益が減少する可能性があることに注意する必要があります。
FCOR の詳細については、Fidelity Investments プロバイダーのサイトをご覧ください。
(画像クレジット:Getty Images)
証券化された債券は、ローンをプールして取引可能な証券にパッケージ化することによって作成される債券の一種です。これらには、住宅ローン、自動車ローン、その他の消費者負債が含まれます。投資家は、裏付けとなるローンからのキャッシュ フローに基づいて支払いを受け取ります。
ほとんどの広範な債券 ETF には証券化資産が含まれていますが、通常は 1 つの構成要素にすぎません。このセグメントを分離したい投資家にとってはフィデリティ証券化インカムETFがおすすめです。 (FSEC) は、より焦点を絞ったアプローチを提供します。
このファンドは主に、政府全米住宅ローン協会（ジニーメイ）、連邦全国住宅ローン協会（ファニーメイ）、連邦住宅ローン抵当公社（フレディマック）などの機関が発行する米国政府関連の住宅ローン担保証券に投資しています。これらの企業は明示的または暗黙的に政府の支援を受けているため、信用リスクが低く抑えられています。
FSEC は積極的に管理されていますが、FBND や FCOR と同様に、ベンチマークであるブルームバーグ米国証券化指数と同様のデュレーション プロファイルを維持することを目指しています。ポートフォリオ マネージャーは、相対価値、期限前返済リスク、金利予想などの要因に基づいて保有株を調整できます。
この戦略では、金利スワップ、先物、先渡契約などのデリバティブも使用しており、ヘッジやより効率的にエクスポージャーを獲得するために使用できます。
これによりポートフォリオにレバレッジが導入され、それがファンドの現在のポジショニングに現れます。同社は 1,000 銘柄をわずかに超える有価証券を保有しており、すべて北米に拠点を置き、主に AAA 格付けされていますが、想定元本エクスポージャーは資産の約 122.8% です。これは、ファンドが収益を高めるためにレバレッジを利用していることを示しています。
保有資産は政府支援を受けているため、信用リスクは最小限です。主なリスクは期間に起因します。ポートフォリオの約 80.6% は長期証券であり、ファンドは金利の変動に対してより敏感になっています。金利の上昇は価格下落につながる可能性がありますが、金利の低下は追い風となる可能性があります。
FSEC の詳細については、Fidelity Investments プロバイダーのサイトをご覧ください。
(画像クレジット:Getty Images)
信用度の低下を受け入れるリスク許容度の高い投資家は、フィデリティ ハイイールド ETFを通じてより高い収益を得ることができます。 (FDHY)。
このファンドは、ポートフォリオの少なくとも80％を非投資適格債券（BBB以下の格付けの債券として定義される）で保有することを目指している。これらは、高利回り債券または「ジャンク」債券と呼ばれることがよくあります。より大きなデフォルトリスクを補うために、より高い利息の支払いを提供します。
ポートフォリオは比較的集中しており、300 を少し超える債券を保有しており、約 96.5% が非投資適格に分類されています。ただし、金利リスクは満期プロファイルによってある程度軽減されます。保有資産の約 62.7% が短期のカテゴリーに分類されます。
地理的にポートフォリオは北米が大半を占めており、保有資産の 82.6% がこの地域の発行体に関連付けられています。セクターのエクスポージャーはエネルギー株と工業株に偏っており、どちらもハイイールド市場では一般的です。
信用状況が悪化したりデフォルト率が上昇したりすると、キャピタルロスが発生する可能性が実際にあります。安定した環境では、投資家はより高いレベルの収入で報酬を得ることができ、これは 6.41% の 30 日 SEC 利回りに反映されています。
社債からの収入は通常、経常利益として課税されるため、課税口座での税引き後リターンが減少する可能性があることに注意してください。
FDHY の詳細については、Fidelity Investments プロバイダーのサイトをご覧ください。
(画像クレジット:Getty Images)
期間が短い投資家は通常、デュレーションが短い債券ETFを優先する必要があります。これは、金利の突然の上昇が大幅な価格下落につながるリスクを軽減するのに役立ちます。その役割を果たすのがフィデリティ有期債券ETFです。 (FTLB) 金利に対する敏感度を抑えるように設計されています。
このアクティブに運用される ETF は、投資適格債券、高利回り債券、および新興市場債券に投資できますが、フィデリティ期間限定総合指数をガイドとして使用します。高利回りの配分は 20% に制限されており、これにより潜在的な収入と信用リスクのバランスをとることができます。
他のフィデリティのアクティブ債券ETFと同様に、運用会社は保有株を選択する際に信用の質、バリュエーション、マクロ条件を評価します。このファンドは、金利スワップ、先物、先物などのデリバティブをヘッジやより効率的なエクスポージャーに使用することもでき、これにより適度なレバレッジを導入できます。
現在、ポートフォリオには 1,000 債券をわずかに超える債券が含まれており、その約 75% は北米の発行体に関連しています。信用の質は引き続き堅調で、投資適格格付けが 67.1%、AAA 格付けが 23.9%、ハイイールド債はわずか 7.9% で、上限の 20% を大幅に下回っています。
重要な特徴はその成熟度プロファイルです。このファンドは、デュレーションを比較的低く抑え、ドル加重平均満期を 2 年から 5 年に設定しています。現在、保有資産の 78.6% が短期のカテゴリーに分類されます。このようなポジショニングは、中長期の債券ファンドと比較してボラティリティを抑えるのに役立ちます。
FTLB の詳細については、Fidelity Investments プロバイダーのサイトをご覧ください。