ウォール街では最近、財務省の利回りの上昇が話題になっています。この傾向により、投資家は金利上昇に最適な株式とETFを求めています。
一年前、注意深く見守られていた米国債の金利は0.8％を下回っていました。しかし、4月までに、その率はおよそ2倍になりました。そして、夏の間は少しロールバックが見られましたが、10年物のTノートは現在1.6％を超えています。短期的な傾向は、今後数か月でさらに高い率を示しています。 Kiplingerは、10年間の利回りが2022年までに1.8％に達すると予測しています。
明確にするために、これらは想像力の範囲によって「高い」率ではありません。市場の歴史を知っている人は、1980年代初頭の10年国債利回りが10％を超え、1990年代には定期的に約7％の利回りであり、2018年には3％を超えるTノートの利回りを思い出します。 1.6％はまだかなり飼いならされています。
とは言うものの、私たちがより低いベースから来ているという事実は、2021年初頭の数ヶ月でレートが2倍になったという事実によって証明されるように、利回りの変化率が非常に重要になる可能性があることを意味します。特定のビジネスと資産クラスに重大な混乱をもたらします。
金利上昇に最適な7つのETFを見てみましょう。 これらのファンドの多くには、より高い金利に最適な株がいくつか含まれており、金利上昇の傾向から利益を得るか、理想的な世界では、少なくとも問題を回避することができます。
運用資産は450億ドルで、 Financial Select Sector SPDR ETF （XLF、39.91ドル）は、金融セクターに焦点を当てた最大のファンドの1つであるだけでなく、あらゆる種類のファンドの中で最大のファンドの1つです。
トップホールディングスには、投資大手のバークシャーハサウェイ（BRK.B）やメガバンクJPモルガンチェース（JPM）など、米国最大の金融機関が含まれます。銀行はファンドのポートフォリオの大部分を占める約40％であり、続いて資本市場の株式と資産運用会社が約27％を占めています。
「純金利マージン」として知られる現象は、金利上昇環境において金融株にもたらされる大きな追い風の1つです。一言で言えば、これは銀行が拡張する投資またはクレジットに支払われる利子と、銀行が資本を借りたりアクセスしたりするために銀行自体が支払わなければならない利子の違いです。経営の良い金融会社は、自社の借入金利を管理している間でも、第三者に請求する金利を引き上げ続けることができるため、その過程でより大きな利益を得ることができます。
最近の10年間の財務省の利回りの上昇のおかげもあり、最近、XLFの保有株の多くが回復しています。これは、金利上昇に最適なETFの1つであることを示しています。ファンドは現在、年初来で35％以上の利益を上げていますが、同じ期間のより広範なS＆P 500では20％のスリムなものでした。
XLFの詳細については、SPDRプロバイダーサイトをご覧ください。
Financial Select Sector SPDR ETFにはわずかな保険株がありますが、従来の銀行株ほどの影響力はありません。しかし、金利が上昇する環境では、保険株のサブセクターは、信頼性が高く現金が豊富なビジネスモデルであるため、最高の金融会社の1つになる可能性があります。そこで SPDR S＆P Insurance ETF （KIE、$ 40.73）が入ってきます。
KIEコンポーネントAllstate（ALL）について考えてみます。保険大手は、前四半期だけで約80億ドルの保険料を受け取りました。この現金の一部は最終的に請求をカバーするために返済されますが、その間に、会社は待機中にその資本を有利子勘定に再投資します。レートが高いほど、暫定的にこの資本の収益が高くなります。
そして、保険会社はリスクの低い方法で顧客からこの現金を投資しなければならないことを考えると、銀行がより積極的な賭けをすることがあるのとは対照的に、結果は非常に安定したビジネスであり、金利環境のおかげでたまたまより収益性が高くなります。
金利上昇に最適なETFを探す際に、より広範な金融ファンドではなくKIEに目を向けるもう一つの理由は、それが「均等ウェイト」ファンドであり、約50の持ち株がすべてそれぞれ約2％のウェイトをターゲットにしていることです。あなたがより防御的な投資家である場合、保険株の多様なアプローチと低リスクの性質は、一般的にこのETFを魅力的にする可能性があります。
SPDRプロバイダーサイトでKIEの詳細をご覧ください。
金利の上昇から何らかの形で利益を得るもう1つのセクターは不動産です。一般的に言って、これは少し直感に反します。金利の上昇はすべての人の借入コストを増加させる傾向があり、不動産を購入するために多額の債務を負っている企業は、この種の環境でより多く支払うことになります。
ただし、一部の不動産投資信託（REIT）は、金利が上昇する中、実際には非常にうまく機能しています。これは、金利上昇の背後にあるより広範な推進力が通常インフレであり、インフレが債務の頭痛を引き起こす可能性があるとしても、不動産保有の潜在的な価値を自然に押し上げるためです。
同様に、金利の上昇とインフレは、成長している健全な経済の特徴である傾向があります。このような環境では、家主はオフィス、店先、アパートの家賃をさらに請求することができます。
Schwab U.S. REIT ETF を入力してください （SCHH、47.91ドル）。
この多様化したETFは、上場企業の中で最大の名前を保有しており、その140かそこらの保有のうち平均市場価値は380億ドルを超えています。そして、それらの保有物には、テレコムREITアメリカンタワー（AMT）から工業団地の巨大なプロロジス（PLD）、モール、オフィススペース、住宅用不動産のより伝統的な運営者まで、あらゆるものが含まれます。
現在の市場のダイナミクスが経済成長を示している場合は、このREIT ETFを活用して、賃料の上昇と の両方からメリットを享受してください。 上昇率。
チャールズシュワブプロバイダーサイトでSCHHの詳細をご覧ください。
金利の上昇によって引き起こされる最大の経済的混乱の1つは、新しい住宅ローンや建設ローンが借り手により多くのお金を費やすという事実だけでなく、一部の既存のローンもリアルタイムで金利を高く調整するという事実です。アジャスタブルレートの住宅ローン、クレジットカードプラン、さらには中小企業向けのリボルビングクレジットラインはすべて、主要な金利にベンチマークされ、現物で高くなる傾向があります。
確かに、これは特定の消費者や企業に摩擦をもたらします。しかし、それはまた、 iシェアーズ変動金利債券ETF のようなファンドにユニークな機会を生み出します （FLOT、$ 50.80）。名前が示すように、このファンドの債券は条件と利回りが固定されていません。より広い市場での金利が上昇するにつれて、このファンドを構成する債券もより高い利回りを要求します。
また、ゴールドマンサックス（GS）やシティグループ（C）などのトップ株からのFLOTの債券により、このファンドの保有も確立されており、リスクもかなり低くなっています。
現在、このファンドの利回りは1％をはるかに下回っており、特に印象的ではないことは注目に値します。しかし、金利上昇に最適なETFを探している投資家であり、利回りが大幅に上昇すると考えている場合は、ここで資本を保護し、将来的にはより高い分配を活用する機会があります。
* SECの利回りは、直近の30日間のファンド費用を差し引いた後に得られる利息を反映しており、債券および優先株ファンドの標準的な指標です。
FLOTの詳細については、iSharesプロバイダーサイトをご覧ください。
金利上昇のリスクを主に懸念している場合は、バンガード短期社債ETF （VCSH、$ 81.97）は一見の価値があります。これは、このファンドが債券市場の一角、つまり最も信用力のある企業のみへの短期ローンにのみ焦点を当てているためです。
具体的には、VCSHを構成する2,300ほどの個別の債券の平均満期はわずか3年です。そして、それらはすべて「投資適格」債を経由しており、ポートフォリオの半分以上は、信用格付けがA以上の企業へのローンを含んでいます。これには、ハイテクタイタンのアップル（AAPL）、メガバンクバンクオブアメリカ（BAC）、航空機メーカーのボーイング（BA）などが含まれます。
明らかに、これらの企業のいずれかが3年以内に腹を立てる可能性はごくわずかです。したがって、投資家は、これらの債務が全額返済されることをより確実にすることができます。
これは確かに、リスクがあまりないため、大きな利回りが支払われないことを意味します。現在の利回りは約1.0％にすぎません。しかし、これを金利上昇に最適なETFの1つにしているのは、これらの債券の短期的な性質により、より広範な債券市場のダイナミクスから隔離されていることです。
金利が上昇するにつれて、新しい債券の需要が高まります。当然、収益率が高くなるためです。つまり、投資家がこれらの低利回り資産の割引を要求するため、数年前の古い債券は価値を失います。非常に短期的な期間であるため、VCSHは、大幅な金利変更がこのファンドの価値を大幅に変える前に債券が満期になることが多いため、この傾向についてそれほど心配する必要はありません。
ヴァンガードプロバイダーサイトでVCSHの詳細をご覧ください。
WisdomTree金利ヘッジ米国総合債券ファンド （AGZD、46.95ドル）は、このリストにある小規模なファンドの1つであり、運用資産は約2億2,000万ドルにすぎません。また、金利上昇に最適なETFをお探しの方のためのより洗練されたサービスの1つです。
このウィズダムツリーファンドは、財務省証券に「ショート」ポジションを展開します。つまり、実際には、債券の元本価値に対して少額の賭けをしているということです。これは、金利が上昇するにつれて債券の価値が失われるという前述の現象をヘッジするためです。これは、AGZDがあなたにお金を稼ぐ方法として債券市場の大幅な下落に賭けているということではなく、理論的にこれらのリスクをゼロにするために賭けをヘッジしているだけです。
これにより、AGZDは、債券市場に対して真に多様化した、つまり「集約的」なアプローチを取ることができます。 2,000を超える個別の債券のうち、平均満期は14年強です。また、全体的な利回りを高めるために少量のハイリスクまたは「ジャンク」債を所有し、完全に分散されたミックスを提供するために企業債と国債の両方を保有しています。
もちろん、リスクのない投資はありませんが、AGZDは、金利上昇環境から見られる可能性のある混乱の一部を最小限に抑える方法を提供します。
WisdomTreeプロバイダーサイトでAGZDの詳細をご覧ください。
金利上昇の根本原因に戻ると、この次のファンドは、投資家に、既存のポートフォリオに混乱をもたらす可能性のある幅広い市場のダイナミクスから身を守る方法を提供します。
iSharesTIPSボンドETF （TIP、$ 127.98）は、米国財務省のインフレ保護証券（TIPS）に焦点を当てています。これらの特別債は、実際にはインフレ率とともに元本価値が増加します。他の資産の場合のように、ここで投資が損なわれないようにします。
これは、TIPS債が消費者物価指数、価格の上昇速度の広範な指標、およびインフレ率を測定するために連邦準備制度の政策立案者が監視する指標の1つにベンチマークされているために機能します。
もちろん、リスクをゼロにする完璧な方法というものはありません。おそらく明らかに、これらの債券はインフレが熱いときに価値が上がるでしょうが、価格が停滞しているときやゆっくりと上昇しているときは、実際には何もしない資産で立ち往生している可能性があります。
現在、SECの利回りは3.2％と印象的であり、他の債券ファンドが苦戦しているにもかかわらず、TIPの元本価値は実際には2021年にわずかに上昇しています。ただし、インフレ調整後の実質利回りは実際には-1.4％です。
そして2010年代初頭、実現しなかったインフレの脅威についても多くの話があったとき、投資家はTIPS債に積み上げられ、急速なインフレが長期的にはそれを補う以上の期待にわずかにマイナスの利回りを受け入れました。走る。そうでないとき、彼らは確かに非常に悪い投資で立ち往生していました。
インフレが現実的で持続的である場合、TIPSは大きな利益の中心となる可能性があります。ただし、それが発生しない場合は、リスクを理解していることを確認してください。
*実質利回りはインフレに合わせて調整されます。
TIPの詳細については、iSharesプロバイダーサイトをご覧ください。