あなたが30年間投資家であったとしても、あなたは本当に 高金利について知っている。
米国の金利は、30年国債が15％で取引された1981年10月にピークに達しました。その10年の後半に投資を開始したときの夢は、6％〜7％の「帽子サイズの利回り」でした。これは、1990年代初頭まで標準にはなりませんでした。
今日、金利はその半分以下です。 2018年初頭、30年国債の利率は約2.7％でした。 2月中旬までに、その長期債務の利回りは約15％から約3.1％に急上昇しました。これは、今日の取引とほぼ同じです。
当時、投資家はパニックに陥り、金利の上昇は依然として投資家を心配させています。正当な理由があります。結局のところ、金利が高くなると、債券は一部の配当株との競争力が高まり、おそらくもっと重要なことは、企業にとって借入がより高価になり、収益を食いつぶすことになります。
連邦準備制度理事会はすでに今年1回ベンチマーク金利を引き上げており、2回目も引き上げようとしており、2018年までに1回または2回以上金利を引き上げると予想されています。 ポートフォリオは、これらのアクションからの衝撃波を十分に感じる可能性がありますが、いくつかのアクションを実行することで被害を最小限に抑えることができます。マネーマネージャーが提案する6つのテクニックを次に示します。
イールドカーブの非常に短い端で、安定した（適度ではありますが）収入を見つけることができます。
現在、大手ブローカーは約2％の利息を支払う3ヶ月の譲渡性預金を販売しています。また、1年から5年の米国政府、企業、および国際債のヴァンガード短期債ETF（BSV）の利回りは2.8％です。
ユタ州バウンティフルのサミットグローバルインベストメンツのシニアポートフォリオマネージャーであるAashShahは、大口投資家は3か月から6か月、および1年と2年の満期までの短期債の「はしご」を構築できると述べています。債券が満期になると、それらはより長期の商品にロールインされる可能性があり、そのレートは上昇します。
James Demmert –カリフォルニア州サウサリートのウェルスマネジメント会社であるMain StreetResearchの管理パートナーも同意します。金利が上昇するにつれて、満期がわずか1年から5年の個別の債券を購入します。債券ミューチュアルファンドと上場投資信託には、債券のように満期日がありません。「金利が上がるにつれて、下落し続けるでしょう」。ただし、個々の債券からの収益は、より高いレートで再投資できます。
セントルイスのエドワードジョーンズの投資ストラテジストであるケイトウォーンは、インフレが加速した場合、連邦準備制度が短期金利を迅速に引き上げると予想しています。 「短期債がもっとあれば、それらの債券が成熟するにつれて再投資し、金利が上がるにつれて利益を得ることができます」と彼女は言います。
特別な種類の資産は、金利が上がるにつれて投資家に自動的に支払います。
財務省インフレ保護証券（TIPS）は、1997年に最初に発行され、現在は5年、10年、および30年の満期で利用可能です。これらの証券は年に2回収入を支払い、インフレとともに上昇し、デフレとともに減少します。さらに、満期時に、元の元本またはインフレ調整後の元本のいずれか大きい方が支払われます。
「インフレが富に与える腐食性の影響を思い出してください」と、シカゴのウェルズファーゴプライベートバンクの最高投資責任者であるエリックデビッドソンは述べています。 「今日のレベルでも、インフレに税金を追加すると、損益分岐点で4％〜5％を稼ぐ必要があります」。 TIPSは、レートが上昇してもポートフォリオの価値を維持するのに役立ちます。
同様の柔軟性をお探しの場合は、ニューオーリンズのエクイタスキャピタルのシニア投資管理コンサルタントであるデビッドトーマス氏は、変動金利の民間商品を購入することもできると述べています。このような「変動金利の企業」は、金利が上昇すれば恩恵を受けるだろうと彼は言う。 iシェアーズフローティングレートボンドETF（FLOT）などのETFはそのようなエクスポージャーを提供します。
J.J.ロサンゼルスのミラクルマイルアドバイザーズのポートフォリオマネージャーであるフェルドマンは、純資産の少なくとも80％を変動金利商品に投資し、モーニングスターから4つ星の評価を受けているグッゲンハイム変動金利戦略（GIFAX）ミューチュアルファンドを具体的に提案しています。 。
多くのポートフォリオマネージャーは、市場の2月のボラティリティと同様に、機会を活用できる緊急資金である現金を保有することを提案しています。金を大切にする人もいます。
グラハムサマーズ–バージニア州アレクサンドリアのフェニックスキャピタルリサーチの社長兼チーフマーケットストラテジストであり、 The Everything Bubble の著者 –金利が実際に上昇した場合、大不況を引き起こした債務バブルの10倍の債務バブルが発生する可能性があることを警告します。それが起こった場合、あなたにとって最良の場所は現金か金であると彼は示唆しています。彼はゴールドイーグルのために、2月初旬の市場の売り切りは中央銀行の介入によってのみ止められたと書いた。
「誰もあなたが仕事に資本を投入しなければならないとは言いません」と彼は言います。 「時には、自分を守り、煙が消えるのを待つ必要があるだけです。」
カリフォルニア州パサデナに本拠を置くノーブルゴールドインベストメンツのCEOであるチャールズソーングレンは、金で裏付けされた退職金口座を販売していますが、インフレ率が2％であっても、30年のキャリアの中で投資力の60％がインフレによって失われると述べています。
「貴金属への投資はポートフォリオの多様化を確実にし、ドルが弱いときに購買力を保護します」と彼は言います。金やその他の貴金属は、通貨リスクに対するヘッジとして機能します。 「通貨の評価は時間とともに変化します。貴金属は悪影響を相殺します。」
ノースカロライナ州シャーロットにあるCornerstoneWealthのマネージングパートナーであるJeffCarboneは、金に加えて、銀、プラチナ、アルミニウム、パラジウムはすべてインフレ率が高いときに持ちこたえると述べています。 「商品の分散が良好なファンド」は、インフレに対する優れたヘッジになる可能性があると彼は示唆しています。
債券のような配当株は、保有者に定期的な収入をもたらします。彼らの利点は？彼らは時間の経過とともに支払いを増やすことができ、通常はキャピタルゲインの可能性がはるかに高くなります。
エクイタスキャピタルのトーマスは、AT＆T（T）やフォード（F）などのいくつかの伝統的な株式は、現在5％前後の配当を支払っていますが、それでも米国やほとんどの企業投資適格債からのオファーよりも大幅に優れています。
しかし、それは現在の利回りだけではありません。たとえば、Clorox（CLX）は、96セントの四半期ごとの支払いで、現時点ではわずか2.7％の利回りです。しかし、10年前、その配当はわずか40セントでした。 10年前に約57ドルで購入した場合、元の投資で6.7％の利回りを享受できます。さらに、資産価値は2倍以上になります。中期債のiシェアーズ7-10年国債ETF（IEF）ファンドは、その時点でわずか17％増加しています。
ウェルズファーゴのデビッドソンは、配当の増加はインフレに対する大きなヘッジであると述べています。クロロックスなどの「価格決定力の恩恵を受ける消費者関連株を探す」、または商品に関係する株。
「彼らは債券のクーポンを上げることは決してありません」とトーマスは付け加えます。金利が下がると、「彼らはあなたの債券を呼び、あなたにもっと低い金利を売ろうとするかもしれません」。配当株に関しては必ずしもその問題はありませんが、2017年11月にゼネラルエレクトリック（GE）が実施したような配当削減のリスクがあります。
上場投資信託は、株式や債券などの資産の大きなバスケットを保持するという点で投資信託に似ています。ただし、投資信託とは異なり、取引所で取引され、株式と同じように売買でき、価格は1日を通して変化します。また、いくつかのファイナンシャルアドバイザーは、個別の株式や債券を購入せずに前述の戦略を実行する方法としてETFを気に入っています。
ミシガン州プリマスにあるC.Curtis FinancialGroupのファイナンシャルアドバイザーであるMichaelWindle氏は、ETFは、「より流動性が高く、手数料がはるかに低い投資信託に見られる多様性を実現するための優れた方法になる可能性がある」と述べています。
「私たちが今見ているような市場では、ETFは多くの投資家にとって素晴らしい選択肢となり、パフォーマンスを発揮しているセクターや資産クラスの成長を捉えながら、下振れの可能性を制限するのに役立ちます」と彼は言います。
サミットグローバルインベストメンツのシャーは、Invesco DBコモディティインデックストラッキングファンド（DBC）などのコモディティETFは、コモディティへの多様なエクスポージャーを提供し、「インフレの上昇は通常、コモディティETFに適している」と述べています。
また、前述のBSVやiShares 1-3 Year Treasury Bond ETF（SHY）などの短期債券ファンドに投資することもできます。配当の伸びをお探しですか？ Vanguard Dividend Appreciation ETF（VIG）やProShares S＆P 500 Dividend Aristocrats ETF（NOBL）などのETFを検討してください。後者は、少なくとも四半世紀にわたって毎年配当を増やしている企業を保有しています。
警告：Carbone of Cornerstone Wealthは、「ETFがコストを管理する」ことに同意していますが、選択はしていません。彼らは資産クラス全体に投資し、グループの犬とその星を購入します。
市場は2月の売り切りから完全には回復しておらず、実際、技術的には修正領域にとどまっています。ただし、主要な指数は、これらの損失の少なくとも一部を取り戻し、年初来のわずかな上昇を示しています。
とはいえ、経済情勢は依然として複雑です。インタビューを受けたアナリストのほとんどは、2018年の残りの期間、金利のわずかな上昇のみを予想していました。世界が拡大貿易戦争に向かって這うように見えるため、米国といくつかの貿易相手国は関税と報復関税を発表しています。石油は増加傾向にありますが、未使用の世界的な容量は少なくともエネルギーを抑えるのに役立っています。
そのため、アドバイザーによる最も一般的なアドバイスは、多様性を維持することでした。つまり、すべての卵を1つのバスケットに入れないでください。株、債券、商品、さらには少しの現金のバスケットを持ってください–1つのことにオールインしないでください。
それはあなたが完璧なバランスを目標とするべきだという意味ではありません。いくつかのオーバーウェイトは理にかなっています。
サンフランシスコの投資顧問であるパーソナルキャピタルのポートフォリオ管理担当エグゼクティブバイスプレジデントであるクレイグバーク氏は、金利が上昇したときに行う調整には、高金利の恩恵を受ける銀行やブローカーの追加、低利回りの配当株の削減などが含まれる可能性があると述べています。債券の代理として機能します。
マサチューセッツ州ウォルサムにあるCommonwealthFinancialNetworkの最高投資責任者であるBradMcMillanは、投資家に、多くの勢力が双方からの金利を押し続けることを思い出させます。たとえば、ベビーブーム世代が年をとるにつれて、「より多くの資本が債券に移行するでしょう」と彼は言います。 「資本の供給は大きくなり、金利は抑えられます…（その間）政府は数億ドルを借りて、金利を引き上げます。」
結果はバランスになります。バランスの取れたポートフォリオは、それをキャプチャするための最良の方法です。