しばらく時間がかかりましたが、積極的に運用されている上場投資信託（ETF）がようやく投資家の注目を集めています。
ETFGIの新しいデータによると、主要なETFコンサルタントであるETFと上場取引型金融商品（ETP）の7月の純流入額は372億ドルで、これまでの純流入額は2,263億ドルで、業界はなんと4.6兆ドルに達しました。資産で。
積極的に運用されているETFとETPは、7月に資産を8％増加させて1,940億ドルに達しました。これは、急成長している商品の記録的な金額です。当然のことながら、これらの資産の3分の2以上は、債券ETFおよびETPに投資されています。
積極的に運用されているETFのゲームチェンジャーの1つは、半透明のファンドへの移行である可能性があります（これについては後で詳しく説明します）。アメリカンセンチュリーがこの分野で主導権を握っており、その結果、新しいアクティブなETFの数が増加しています。 6月末までに、63のパッシブETFが68のアクティブな商品に対して発売されました。これは、アクティブがパッシブを上回った20年以上ぶりのことです。
ポートフォリオで検討すべき7つのアクティブ運用ETFをご紹介します。 これは、さまざまなリスク許容度と投資期間に適した、新しい半透明のオファリングの1つを含む、エクイティと債券のオプションのリストです。
キャシー・ウッドは、アーク・インベストメント・マネジメントLLCの創設者、CEO、最高投資責任者であり、現在、アークイノベーションETF を含む5つのアクティブ運用ETFを提供しています。 （ARKK、95.33ドル）–および2つのインデックスETF。
ベテランのポートフォリオマネージャーは、AllianceBernsteinで12年間過ごした後、2014年にイノベーションに焦点を当てた投資会社を立ち上げ、グローバルなテーマ戦略のために50億ドル以上を管理しました。
ウッドは2018年2月、テスラのという大胆な予測を行ったときに悪評を博しました。 （TSLA）株価は4,000ドルになりました。 「私たちが正しければ、私たちのモデルのこの株は4,000ドルになるだろう」とウッドはCNBCで語った。 「私たちが間違っていて、彼らがしているのが電気だけだとしたら、私たちのクマのケースは600ドルです。」その後、2020年1月に、彼女はテスラの5年間の価格目標を6,000ドルに引き上げました。
ここまでは順調ですね。 2018年2月に1株あたり約310ドルで取引されていたテスラの株式は、現在約2,440ドルで取引されています（テスラの最近の株式分割を調整する前）。
ARKKへ。
アークイノベーションETFは、イノベーションが成長を促進するというウッドの信念に基づいています。彼女と彼女のチームは、業界やセクターを混乱させている革新的な企業に興味を持っています。持ち株の11％近くを占めるテスラがその型に合うことは間違いありません。
ARKKはまた、医療遺伝子検査会社Invitae（NVTA）と決済会社Square（SQ）のようなものをそれぞれ7.2％と6.2％で保有しています。上位10銘柄は、ETFの純資産総額48億ドルの半分強を占めており、通常は35〜55株に分散しています。
この積極的に運用されているETFは、5年間の平均年間総収益が38.6％であり、その間、テクノロジーカテゴリの上位1％に含まれています。実際、ARKKは、過去3か月、1年、3年の期間でも、このカテゴリの上位1％に含まれています
ARKKの詳細については、ARKInvestプロバイダーのサイトをご覧ください。
ウォーレンバフェットは、バークシャーハサウェイ（BRK.B）への2013年の手紙の中で述べています 彼の財産の受託者が彼の死の際に彼の妻に割り当てられた現金を低コストのS＆P 500インデックスファンド（ファンドの90％）に投資し、残りの10％を短期国債に投資するという株主。
シンプルで適切なアドバイス。
Pimco Enhanced Short Maturity Active ETF （MINT、$ 101.88）は、可能な限り短期的であり、800の持ち株の有効期間は平均0。7年であり、金利が1パーセントポイント上昇するごとにMINTは0.7％低下することを示しています。実効成熟度は0。5年とわずかに低くなります。このアクティブなETFの主な目標は、資本を維持し、流動性を維持しながら、わずかな収入を生み出すことです。
MINTの純資産総額は143億ドルであり、米国で最大のアクティブ運用ETFの1つとなっています。 2009年11月の開始からETFへの10,000ドルの投資は、6月30日までに約11,756ドルの価値があり、年間総収益は1.52％です。
Pimcoの短期ポートフォリオ管理責任者であるマネージャーのジェロームシュナイダーは、財務省の請求書とマネーマーケットファンドへの従来の短期的な割り当てはそれを削減しないと主張しました。シュナイダー氏が11月に主張した問題は、マネーマーケットファンドは具体的には利回りからのリターンしか生み出さず、資本の上昇をもたらさないということです。一部のマネーマーケット資産を3か月LIBOR（ロンドン銀行間取引金利）にベンチマークされた短期債券戦略にシフトすることにより、投資家は最小限の追加リスクでわずかに高いリターンを生み出すことができると彼は述べた。それ以来、彼は正しかった。
あなたがお金を駐車しているなら、MINTは短期的な利益を得るのに優れた乗り物です。
* SECの利回りは、ファンドの費用を差し引いた後の直近の30日間に得られた利息を反映しています。 SECの利回りは、債券ファンドの標準的な指標です。
MINTの詳細については、Pimcoプロバイダーサイトをご覧ください。
SPDRダブルライントータルリターンタクティカルETF （TOTL、49.40ドル）は、Kip 20 –Kiplingerの20の最も安いETFのリストのメンバーだけではありません。 2015年2月の開始以来、かなりの量の資産を吸収することができました。
その大部分は、ETFのサブアドバイザーであるDoubleLineCapitalに関係しています。投資運用会社のCEO、ジェフリー・グンドラフは、米国財務省の利回りの低下など、いくつかの市場関連の出来事を正しく予測するために、一般に「ニューボンドキング」と呼ばれています。
グンドラフに加えて、DoubleLineの副最高投資責任者であるジェフリー・シャーマンは、ファンドの日々の管理を担当しています。
DoubleLineの目的は、純資産合計の少なくとも80％を債券に投資することです。戦術的なETFとして、それは信用の質に制限されていません。つまり、Gundlachと会社は、平均以上のリターンを求めて、とにかく、実質的にどこにでも投資できます。
現在1,060の持ち株を含むポートフォリオの回転率は47％です。これは、マネージャーがポートフォリオ全体を約2年ごとに回転させることを意味します。オプション調整デュレーションは3。4年で、平均債券クーポンは2.8％です。一方、ETFのベンチマークには、約6年間の11,780の保有があり、平均クーポンは3.1％です。
住宅ローンおよび商業用住宅ローン担保証券がポートフォリオの半分以上を占め、次に財務省（28.8％）、投資適格企業（6.1％）、新興市場のソブリン（5.2％）が続き、ジャンク、銀行ローン、他の種類の債務。保有物のほぼ70％は、Aaa格付けの債務に投資されています。これは、入手可能な最高品質です。そして、その保有物の約65％は5年以内に成熟します。
SPDRプロバイダーサイトでTOTLの詳細をご覧ください。
ファーストトラストロング/ショートエクイティETF （FTLS、$ 44.22）は、ロングおよびショートの株式ポジションのポートフォリオに投資することにより、平均を上回る長期のトータルリターンを生み出すことを目指しています。言い換えれば、それは株式に同時に賭けます。
FTLSは2014年9月に開始され、約6年間の存続期間中にまともな総資産を集めてきました。開始から6月30日までの年間トータルリターンは6.3％であり、同期間のS＆P 500よりも約370ベーシスポイント（ベーシスポイントは100分の1パーセント）少なくなっています。ただし、FTLSをゴミ箱に捨てる前に、優れたリスク調整済みを提供することで、ロング/ショートピアの間で高い評価を得ていることを考慮してください。 戻ります。
今年の初め、景気低迷により投資家が株式の方向性を懸念したため、ロング/ショートETFの需要が高まり始めました。理論的根拠は、ショートエクスポージャー（First Trust Long / Short Equity ETFの現在のショートエクスポージャーは約29％で、ロングエクスポージャーは約96％）であるため、下落する市場に対して若干のマイナス面の保護が提供されるというものでした。そして、それはしました。 FTLSは、2月の市場のピークと3月の谷の間で、わずか20.5％低下しましたが、S＆P 500では約34％低下しました。
市場が完全に回復した今、FTLSなどのETFの需要は鈍化しています。しかし、COVID-19の救済、ウイルス自体の蔓延、次期大統領選挙、季節性に関する不確実性を考えると、市場の変動は再び熱くなる可能性があります。
現在、「トップ」のショートポジションには、Ball Corp.（BLL）、Coca-Cola（KO）、Kellogg（K）が含まれます。しかし、最も不足しているセクターは5.7％の情報技術であり、4.8％が消費者の裁量で続いています。
FTLSは安くはないことに注意してください。管理手数料、証拠金、短期販売手数料の間で、First Trustの指導者として年間約1.60％を見ています。
FTLSの詳細については、FirstTrustプロバイダーのサイトをご覧ください。
カンザスシティに本拠を置くAmericanCentury Investmentsは、米国で積極的に運用されている半透明のETFを立ち上げた最初の資産運用会社でした。4月2日に、 American Century Focused Dynamic Growth ETF の両方を立ち上げました。 （FDG、68.14ドル）およびアメリカンセンチュリーフォーカスラージキャップバリューETF（FLV）。その後、環境、社会、ガバナンス（ESG）投資を中心としたこのようなファンドをさらに2つ立ち上げました。
ETFプロバイダーは、2年以上にわたって半透明のETFのローンチを目指してきました。 2017年11月、Precidian Investments LLCと、特許を取得したActiveShares構造のライセンスを取得する契約を締結しました。これにより、上場投資信託は、日常的に持ち株を開示することを回避できます。 FDGとその安定した仲間は、多くの努力の産物です。
では、半透明のアクティブ運用ファンドとは何ですか？後半が示唆するように、ハンドルには人間の手があります。ただし、完全に透明なETFは毎日保有を一覧表示しますが、半透明のファンドは、ミューチュアルファンドと同様に、四半期ごとに保有の投資家を更新することしかできません。
それは株主にとっては良い取引のようには思えませんが、これは他の投資家がファンドの投資戦略を前倒しすることを妨げ、それによってファンドマネージャーの努力から自由に乗り越えることができないという議論です。
FDGのベンチマークは、ラッセル1000成長指数です。 7月末に報告されたETFの上位保有は、Amazon（AMZN、8.7％）、Tesla（4.9％）、Googleの親アルファベット（GOOGL、4.6％）です。当然のことながら、資産の35％でテクノロジーがトップセクターであり、次に消費者の裁量（24％）とヘルスケア（13％）が続きます。
American Century Focused Dynamic Growth ETFは、わずか5か月で2億ドルを超える純資産を集めました。これは、半透明のETFがどれほど人気があるかを示している可能性があります。
FDGの詳細については、AmericanCenturyプロバイダーサイトをご覧ください。
BlackRock U.S. Equity Factor Rotation ETF （DYNF、28.91ドル）は、2019年3月7日に世界最大のETFプロバイダーによって立ち上げられました。開始以来、純資産が9,000万ドル未満であり、あまり注目されていません。
投資家はファクターローテーション投資についてあまり知らない可能性があるので、スピードを上げましょう。
資産運用会社は、ボラティリティの低さ、サイズの小ささ、前向きな株式トレンド、財務状態、および安価な評価という5つの異なる要因を示す大きな株式バスケットから始めます。そのバスケットは、5つの要素すべてにわたって均等に重み付けされています。次に、経営陣は4つの短期的な指標を使用して、「最終的な」ポートフォリオを選択します。
DYNFは現在約620の持ち株を保有しており、Apple（AAPL）、Intel（INTC）、Microsoft（MSFT）を含む上位10は、ポートフォリオのわずか18％を占めています。 （これは明らかに、確信度の高い「最良のアイデア」戦略と混同しないでください。）
上位のセクターは、テクノロジー（25.2％）、ヘルスケア（16.9％）、消費者裁量（11.9％）です。 DYNFの持ち株の平均時価総額は629億ドルで、大型株の同業他社よりはるかに少ないです。中型株はポートフォリオの約30％を占めており、これはカテゴリー平均の2倍です。
これまで、DYNFは、市場全体と比較して、刺激のないパフォーマンスを提供してきました。しかし、それはそのベルトの下で2年未満であり、それらは奇妙な2年でした。これを1回与えてください。
DYNFの詳細については、iSharesプロバイダーサイトをご覧ください。
この記事で積極的に運用されているETFのほとんどは、米国中心です。 SPDRSSGAグローバルアロケーションETF （GAL、39.85ドル）は、視野を広げることでこの傾向を打ち破ります。 2012年4月に立ち上げられたGALは、投資家が利用できるようになってから8年以上の間にかなりの資本を集めることができました。
ETFは、リスクを管理するための戦術的な資産配分の決定を使用して、ポートフォリオの選択にファンド・オブ・ファンズ、マルチアセットクラスのアプローチを採用しています。 GALは万能のアプローチを採用しているため、すべての投資家のリスク許容度と長期的なリターンの目標を達成できない可能性があることを理解してください。
上位3つの資産クラスは、米国株式（32.8％の重み付け）、国際株式（24.1％）、および米国債券（15.6％）です。全体として、株式はポートフォリオの57％を占め、債券はさらに36％であり、残りは商品と現金です。
GALは、S＆P500追跡SPDRS＆P 500 ETFトラスト（SPY）、SPDRポートフォリオ開発世界元米国ETF（SPDW）、SPDRポートフォリオ中期社債ETF（SPIB）などのファンドを通じてエクスポージャーを獲得しています。その保有物の1つであるInvescoDB Gold Fund（DGL）のみがステートストリートETFではありません。
SPDRプロバイダーサイトでGALの詳細をご覧ください。