より長い寿命と一見終わりのない強気市場の間で、あなたは「110マイナスあなたの年齢」のルールが指示するよりも引退中に株式に多額の投資をしたくなるかもしれません。しかし、Dimensional Fund Advisorsの新しい調査によると、退職基金の株式エクスポージャーが多すぎる場合に、退職者がより保守的になる必要がある理由が示されています。これらの調査結果は、よりリスクの高い投資が提供する利益の引退貯蓄者を非難する可能性があります。柵を振るのは魅力的かもしれませんが、三振のリスクのないしっかりしたベースノックは、同等の結果をもたらす可能性があります。

100,000のシミュレーションに基づくディメンションデータによると、わずか25％の株式で構成される収入主導の資産配分は、50％の株式で加重された富に焦点を当てたポートフォリオと同様の退職所得を提供しますが、長寿リスクをより効果的に管理します。

収入と富の投資

富の投資はより大きな利益を生み出すことができますが、負債主導の投資を使用する収入に焦点を当てたアプローチは、より確実に退職者は彼の残りの人生を持続させるのに十分なお金を持っています。

Mathieu Pellerinが実施した調査によると、資産配分が株式と短期名目債の間で均等に分割されている65歳の人は、30年の引退時に30％の確率で資金が不足する可能性があります。一方、収入重視のポートフォリオ（25％の株式と75％のインフレ連動債）を持つ退職者は、同じ期間に退職資産が不足する確率が20％にすぎません。

「引退時の高い株式エクスポージャーはポートフォリオの変動性を高め、それによって資産が不足する可能性と大きな遺贈を残す可能性の両方を高めます」とペレリンは書いています。

収入重視のアプローチは、長寿リスクからの保護を強化するだけでなく、富重視のアプローチと同様の退職後の収入も生み出します。投資家が25歳から65歳までの間に毎年12,500ドルを退職基金に寄付すると仮定すると、両方のグライドパスは130万ドル以上を提供します。

富に焦点を当てた資産配分は平均1,376,458ドルの巣の卵を生み出しますが、予測によれば、収入に焦点を当てたアプローチは平均1,336,764ドルを生み出します。

110マイナス年齢ルール

110マイナス年齢ルールは、年齢に基づいて適切な退職資産配分を決定するために一般的に使用されるガイドラインです。 110から年齢を引くと、ルールに従って、ポートフォリオに適切な資本比率が残ります。より保守的な投資家は100歳から年齢を差し引くことができ、より積極的な投資家は120歳を使用できます。

この経験則を使用すると、中程度のリスクプロファイルを持つ65歳の退職者は、資産の45％を株式に割り当て、残りを債券に割り当てます。積極的な投資家は55％もの株式エクスポージャーを持っている可能性があります。しかし、Dimensionalの調査によると、このルールは退職者の株式エクスポージャーを膨らませる可能性があります。主にインフレ連動債と25％の株式に割り当てられたポートフォリオは、年次費用を賄うのに十分な収入を生み出しながら、退職者が90代まで続く可能性が高くなります。

結論

退職者および退職に近づいている人々は、市場の上昇傾向を利用するために、エクイティエクスポージャーをダイヤルアップするように誘惑される可能性があります。ただし、Dimensional Fund Advisorsの調査によると、25％の株式と75％の負債主導型投資で構成される収益重視のポートフォリオは、株式エクスポージャーが高く、長寿リスクが高い富重視のポートフォリオと同様の収益をもたらします。

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