起業家が表明した意見 貢献者は彼ら自身です。

最近まで、ヨーロッパはベンチャーキャピタルの課題に直面していました。ヨーロッパは起業家精神を欠いたことはありませんが、欠けているのは革新的なスタートアップをグローバルなサクセスストーリーに推進するために必要な資本です。 90年代後半を振り返ると、ヨーロッパの初期段階のベンチャーキャピタルの有名人の群れが何らかの形で船を飛び越えました。 Apaxはバイアウトに軸足を移し、NetPartnersと3iは姿を消し、QuesterとFrontiers Capitalが買収され、AtlasVenturesなどの他の企業は単に投資チームが前進するのを見ました。

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10年早送りすると、ヨーロッパではスタートアップのシードと初期段階の資金調達がより利用しやすくなりました。たとえば英国では、政府はテクノロジーセクターに数百万ドルを投資し、企業が直面した課題のいくつかを克服するのを支援するために、エンタープライズ投資スキームやシードエンタープライズ投資スキームなどのイニシアチブを開始しました。しかし、ヨーロッパの初期段階の資金調達環境が飛躍的に成長するにつれて、初期段階の資金調達と成長資金調達の間のギャップは亀裂になりました。

非常に必要な成長資本へのアクセスが不十分なため、ヨーロッパで最も縁起の良い企業のいくつかは、はるかに深いVC資金のプールにアクセスするために、池を越えてシリコンバレーに飛び乗らなければなりませんでした。多くの革新的なテクノロジーの新興企業も、米国の大企業による買収に乗り出しました。この代表的な例としては、人工知能（AI）企業のMagic PonyとSwiftKeyがあり、それぞれTwitterとMicrosoftに販売されています。このシフトの問題は、ヨーロッパの創設者によって米国で調達された資金が米国に留まっているという事実だけでなく、ヨーロッパも起業家の「頭脳流出」に苦しんでいます。次世代の創設者の成功は、彼らを取り巻くエコシステムと、これまで旅を続けてきた起業家からの指導に一部依存しています。シリアルアントレプレナーは、以前に製品を構築し、チームを雇い、ビジネスを拡大しただけでなく、他の人が学ぶことができる方法で間違いを犯しました。

しかし最近、これはすべて変化し、利用可能な成長資本が増えただけでなく、新世代の創設者を指導する準備ができている起業家の強力なコミュニティもあります。 2017年には、記録的な194億ユーロのベンチャーキャピタルがヨーロッパの企業に投資されました。これは2016年の143億ユーロから36％の増加です。これは、2017年にヨーロッパの投資が3倍になったアジアと2倍になった米国のおかげです。その投資。 2016年に落ち込んだ後、米国からヨーロッパへの投資は記録的なレベルに戻っています。 2017年には、米国の投資家とのラウンドは444回でした。総額は41億ユーロから81億ユーロに倍増しました。

これに加えて、ヨーロッパには今やはるかに大きなVCファンドがあります。このような多額の金額は、以前はほとんどのヨーロッパの新興企業が買収される結果となった資金調達のギャップを埋めるのに役立ちます。従来、ヨーロッパのファンドは米国で見られるものよりも大幅に小さかったが、EQTベンチャーズの5億6600万ユーロのファンドなど、より大きなファンドが一般的になりつつある。 DNキャピタルの記録によると、2016年に調達された資金のほぼ30％は1億ユーロを超えていました。

ほんの数年前、ヨーロッパのベンチャーキャピタルエコシステム全体よりも1つのパロアルトビルに多くのお金があったのは事実でした。 1つの建物では、通常、少なくとも10億ドルから20億ドル（6億ポンドから12億ポンド）の管理下にあり、シリコンバレーの主要な通りの1つに20〜30の建物があります。これらの数字は米国では変わっていませんが、ヨーロッパがスタートアップに真に重要な現金注入を提供できるようになったため、ヨーロッパと米国の間のギャップは縮まり始めています。

特に英国に焦点を当てると、英国のテクノロジースタートアップは、2017年にヨーロッパのスタートアップよりも多くのVC投資を引き付けました。これは、明らかにVC資金調達の記録的な年です。ベンチャーキャピタル業界を分析するPitchbookのデータによると、英国の新興企業は30億ポンド近くの投資を集めました。これは、2016年に調達した金額のほぼ2倍であり、フランスとドイツの新興企業が確保した金額の4倍以上です。 AIとフィンテックのビジネスは、前述のTransferWise、Magic Pony、SwiftKeyのサクセスストーリーに反映されて、ほとんどの資金を確保しました。

大陸全体の過去数十年にわたって、ヨーロッパのテクノロジー企業が世界的な野心を抱いているときはいつでも、米国の投資家への広範な依存があったことは事実です。創設者たちは、最終的には長期的な資金調達のために通常は米国西海岸に旅行しなければならないときに、ヨーロッパに滞在することの妥当性に疑問を呈しました。ただし、これはもはや当てはまりません。新しい調査により、比例して、米国の企業よりも多くのヨーロッパの企業がIPOに上場していることが明らかになり、結論を明確にすることはできませんでした。創設者とVCの両方にとって、ヨーロッパの時代は今です。

作成者

Hjalmar Winbladh

Hjalmar Winbladhは、EQTVenturesのパートナーです。彼は過去20年間、ヨーロッパの起業家精神の最前線に立っており、それが事業の設立、事業の販売、事業への助言、またはベンチャーキャピタルであろうとなかろうとしています。 7回の起業家であるWinbladhは、数々の成功した出口を達成し、ヨーロッパがシリコンバレーと同じくらいエキサイティングで自信を持っていることを意味するマイルストーンを目撃しました。