あなたの会社への企業投資を検討していますか？もしそうなら、あなたは一人ではありません。昨年、企業ベンチャーキャピタルファイナンスの総額は649億ドルに達しました。これは10年ぶりの高水準であり、企業がイノベーションを追求するためにスタートアップ投資を倍増させていることを示しています。
シャッターストック それでも、企業投資があなたとあなたの会社に適しているかどうかを知るには、慎重に検討する必要があります。
コーポレートVCはベンチャーキャピタルのサブセットですが、同じではありません。コーポレートVC投資は通常、ファンドを通じて投資するのではなく、会社の貸借対照表を活用して直接株式投資を行います。さらに、企業は通常、アクセラレーターのようなメンターシップやガイダンス、特定の技術または事業開発リソースへのアクセス、さらにはスタートアップの最も重要なイニシャルまたはマーキーの顧客。
大手企業から投資を受け取ることは、若い新興企業にとって信頼性を大きく損なう可能性があり、その新興企業が市場やメディアの注目を集め、潜在的な顧客との取引会話で「大活躍」し、主要な管理人材を採用するのに役立つ可能性があります。メリット。
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企業資本が稼ぐとき
私の経験では、2種類の資本のどちらかを決定している新興企業と協力して、答えは必ずしも明確ではありません。起業家やスタートアップが決定を下す前に検討することをお勧めする6つのことを次に示します。
遅いほど良い 。コーポレートベンチャーキャピタル投資からの上昇は、スタートアップがビジネスを定義するために多くのことを証明する必要がある初期段階でのみ一時的である可能性があります-製品/市場の適合性、顧客獲得効率、繰り返しの現金化戦略。ただし、スタートアップがより確立され、ビジネスを理解し始めたばかりのときよりも戦略的な企業投資家の貢献をより適切に評価する、後のラウンドでうまく機能することを私は見ました。
リーダーまたはフォロワー 。コーポレートVCを受け入れることの最も一般的な欠点は、一部の企業はほとんどの従来のVCよりも評価に敏感ではない傾向があり、企業の進歩に関連して持続不可能な価格にスタートアップの評価をマークアップすることで業界で評判を得ていることです。私は、会社の価格を再設定するためだけに初期のラウンドでかなりの評価があった堅実な基礎となるビジネスとのいくつかの取引を見てきました。戦略的企業投資家が参加するのを私が見た最良の方法は、伝統的なベンチャーキャピタルが主導するラウンドに従うことであり、多くの企業投資家は、強力な伝統的なベンチャーキャピタルのリードを持つスタートアップにのみ投資します。
M＆Aは新しいR＆Dです 。最近のいくつかの例（Unilever / DollarShaveClub、Walmart / Jet）では、大企業がより頻繁にダウンストリームのスタートアップを購入しており、場合によっては莫大な代償を払っています。これらの企業の多くは、新しい高成長の製品/サービスを社内で構築するよりも、成長を購入する方が簡単で費用効果が高いことを認識しています。結果として、これらの買収企業を早期に、そして投資をもって紹介することは、企業のCスイートのレーダーにとどまり、撤退するための道を開くための優れた方法です。
企業の最大の関心事は企業です 。 企業は、企業にとっては通常非常に小さな取引であるものの成功または失敗に影響を与える、未知の一連の独立した力を持つ大きな場所です。結局のところ、500万ドルの投資は、数十億ドル規模の企業にとって針を動かすものではありません。株価の急落や、内部チャンピオンが投資の監視から離れたり昇進したりする経営陣の変更の結果として、幹部のペットへの投資の優先順位がすぐに下がるのを何度か見ました。たとえば、AT＆TとTime Warnerの合併が発表されてから間もなく、TimeWarnerの投資責任者であるRachelLamが会社を辞め、彼女が14年以上にわたってポートフォリオ企業と築いてきた関係が明らかになりました。年間滞在。
お金は素晴らしいですが、全体的な機会はさらに良いです。 戦略的な企業投資家から投資を受けるスタートアップの最大の利点の1つは、企業との正式なビジネス関係を同時に結ぶ機会です。これらの関係は大きく異なる可能性がありますが、重要な新規顧客、技術ロードマップの強化、および収益につながる可能性があります。
私たちが気にかけているすべての人を除いて、誰とでも取引をします。 多くの場合、企業投資の交渉で最も困難な側面は、企業投資家の競合他社との取引に関する潜在的な対立を管理することです。通常、企業には、商取引、パートナーシップ、またはM＆Aから除外される可能性のある企業の広範なリストがあり、業界によっては、そのリストには、スタートアップの最良の潜在的なパートナーまたは最終的な買収者の一部が含まれる場合があります。これに直面している起業家への最善のアドバイスは、競合他社の最小セットを交渉することによって特定の名前の数を制限するか、これらの競合が常に発生する場合の柔軟性を最大化するために除外に厳格な時間制限を設けることです。
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全体として、企業ベンチャー投資の勧誘と受け入れは、祝福と呪いになる可能性があると私は信じています。それは会社を地図に載せ、他のスタートアップの競合他社から距離を置くのに役立ちますが、評価が制御不能になったり、さまざまな外因性の要因が関係。会社、成長段階、ライフサイクル、そしてスタートアップと企業の将来がどうなるかによって、状況はそれぞれ異なります。
