アルトマンZスコア： ビジネスと投資の世界で最も恐ろしい言葉の1つは、「破産」です。これは、会社が利益を上げて運営されておらず、義務を果たすことができず、時には債務を抱えている可能性があることを意味するフレーズです。そして、このような状況が発生した場合、会社は自分自身をシャットダウンする以外に行くところがありません。

しかし、実際には、イベントが実際に発生する前に、会社が破産する可能性を予測および予測することは可能ですか？

そして、そうすることができれば、投資家は、どの企業が長期的に投資する価値があり、最も重要なのは、どの企業を避けるべきかを理解するのが非常に簡単です。

AltmanZスコアの紹介

アルトマンZスコアとは何ですか？

Investopediaによると、「Altman Zスコアは、上場製造会社の破産の可能性を測定する信用力テストの結果です。」

Altman Zは、企業（特に製造業の分野）が破産に向かっているかどうかを確認する方法です。これは、会社の支払能力の状況を測定する方法です。

収益性、流動性、支払能力、さまざまな財務比率などのさまざまな要素が、計算時に十分に考慮されます。

Altman Zスコアを作成したのは誰ですか？

アルトマンZの概念は、1967年にエドワードアルトマン教授によって開発され、1968年に公開されました。アルトマンZは、エドワード教授によってさまざまな段階でテストされました。

• 1969年から1975年の間に、彼は苦しんでいる86社を評価しました。
• 今後20年間で、彼は苦しんでいる110社を評価しました
• そして最後に、1996年から1999年の間に、彼はさらに120社を評価しました。

そして、この30年間の調査の間に、Altman Zは、評価された企業の破産状況を見つける際に、ほぼ90％という信じられないほどの精度を持っていました。

Altman Zスコアの計算方法は？

以下は、AltmanZを計算するための簡単な式です。

AltmanZスコア=1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E

どこで、

• A =運転資本/総資産
• B =利益剰余金/総資産
• C =EBIT /総資産
• D =株式/負債合計の市場価値
• E =売上/総資産

上記の計算から、生成された値は、現在のビジネス環境で維持できる企業の能力について多くのことを教えてくれます。

AltmanZスコアの解釈

（画像：Altman Zスコア）

上の画像を見ると、オレンジ、グレー、グリーンの3つのゾーンがあります。

• 現在、検討中の会社がオレンジゾーン（苦痛ゾーン）に該当する場合、会社のスコアがアルトマンスコアで1.8未満であるため、一般的に危険の兆候です。スコアが1.8未満の場合は、通常、会社が近い将来破産に向かっていることを意味します。
• たとえば、検討中の会社がグレーゾーンに該当する場合、それは通常、会社がアルトマンスケールで1.8から3のスコアを獲得したことを示しています。会社が破産を申請する可能性は中程度です。会社は比較的安全であると見なすことができます
• そして、会社がグリーンゾーン（セーフゾーン）に該当する場合、それは一般的に会社が非常に安全で財政的に健全であることを意味します。これらの種類の企業は、一般的に優れた投資提案企業です。

投資家向けの簡単なヒント

投資家が投資決定の目的でAltmanZを使用することを検討している場合、Altman Zスコアが3以上の株式をロングロングし、スコアが1.8未満の株式をショート/セルするという単純な戦略を使用できます。 。

結論

Altman Zは、企業（特に製造業の分野）が破産に向かっているかどうかを確認する方法です。スコアが3以上の会社は、一般的に非常に安全で信頼できると見なされますが、スコアが1.8未満の場合は、アラームベルを鳴らす必要があります。