私の母は、多くの主婦と同じように、金だけに投資しています。銀行FDはありません。投資信託はありません。何もない。ただの金。

なぜですか？

金は売買が簡単です。保管も簡単です。夫から身を隠すのは簡単です。他の資産との快適さの欠如。巨大な信念（金価格が上がる）。スーパー規律（信念のため、そして他の選択肢がないため）

私は両親の財政に干渉しませんが、過去10年間の金価格のパフォーマンスを考えると、彼女のポートフォリオ（金のみ）は、最高のファンドマネージャーとアドバイザーに彼らのお金のための実行を与えたでしょう。> 彼女は確かに私のポートフォリオを打ち負かしたでしょう。

最近、ある投資家から「金にもっとお金を入れるように投資家に頼んでみませんか？なぜ5〜10％しかないのですか？」

彼の論理的根拠 ：ゴールドは過去10〜12年で好調です。それは良いインフレヘッジです。通常、株式がうまく機能していないときにうまくいきます。したがって、優れた多様化要因です。

暗記の知恵を除いて、私にはあまり説得力のある答えがなかったことを認めなければなりません。

私はもっ​​と深く掘り下げて、過去12〜14年間のパフォーマンスを見て、金が実際にどれほどうまく機能しているかを確認することを考えました。分析後も彼の質問に対する答えはまだないかもしれませんが、少なくとも過去10年間に金がどれだけの価値をもたらしたかについてはしっかりと考えています。

ポートフォリオに金とエクイティを混在させることで付加価値が生まれますか？ リスクが高いか、リターンが低いか、またはその両方か、どちらでもないか？

調べてみましょう。

比較のための株式ポートフォリオと金ポートフォリオ

比較のために3つのポートフォリオを検討します。

1. ポートフォリオ1 ：100％Nifty 50 TRI
2. ポートフォリオ2 ：100％日本インドETFゴールドBeES。これは金です
3. ポートフォリオ3 ：コンビネーションポートフォリオ（50％日本インドゴールドETF + 50％日本インドニフティETF）：ポートフォリオは毎年4月1日にニフティETFとゴールドETFの間で50:50の配分にリバランスされます。 毎年4月1日にポートフォリオのリバランスを行います。

2007年3月16日から2020年11月30日までのデータを検討します。それが金ETFが開始されたときです。

分析の前提条件

1. この演習では、日末のNAVでETF（ゴールドとニフティETFの両方）を売買すると仮定しました 。実生活では、流通市場でETFを売買する必要があります。取引時間中、ETFの原資産の価格、したがってETFのリアルタイムNAVは変動し続けます。さらに、存在する可能性があります さまざまな理由によるETFの取引価格とNAVの差。
2. コンビネーションポートフォリオ（Nifty 50ETFおよびGoldETF）の定期的なリバランスには、取引コストとキャピタルゲイン税が伴います。この演習では、取引コストとキャピタルゲイン税の影響を考慮していません。これにより、組み合わせポートフォリオのパフォーマンスに上向きのバイアスが生じます。
3. コンビネーションポートフォリオでは、ニフティ50ETFを検討しました。したがって、考慮されるデータ（NAV）は、管理費と追跡エラーの後のものです。ピュアエクイティポートフォリオ（100％Nifty 50）については、Nifty 50TRIを検討しました。

パフォーマンスの比較：エクイティ+ゴールド

2007年3月16日以降のパフォーマンスを検討します。

混合ポートフォリオ（50％のエクイティ+ 50％のゴールド）は、100％のゴールドポートフォリオと100％のエクイティポートフォリオの両方よりも優れています。

この期間（2007年3月16日から2020年11月20日まで）で、Nifty 50TRIのRs100はRs423に増加します。CAGRは11.1％p.a。

日本インド金ETF：452ルピー。年平均成長率11.65％

混合ポートフォリオ（50％エクイティ+ 50％ゴールド）：521ルピー。年平均成長率12.8％

このポートフォリオは、ポートフォリオのリバランスのメリットを最大限に活用しています。 リバランスボーナスがあります。ポートフォリオのリターンは、原資産（Nifty50およびGoldETF）のいずれかのリターンよりも大きくなります。

成長軌道にも注目してください。 混合ポートフォリオの成長ラインははるかにスムーズであり、100％エクイティまたは100％ゴールドポートフォリオよりもボラティリティが低いことを示しています。

より低いボラティリティでより良いリターン。他に何が欲しいですか？

組み合わせポートフォリオが構築されていることを考えると、それは14年間のいずれにおいても最高または最悪の年のポートフォリオではありませんでした。

100％のエクイティは7年間で最高でした。過去7年間で、100％の金ポートフォリオが勝者でした。

では、この14年間で、混合ポートフォリオはどのようにして最高の結果を出しましたか？

まあ、それは決して最悪のポートフォリオではありませんでした。

したがって、それはより少ない損失で勝ちました。

2008 ：ニフティは51.7％を失った。混合ポートフォリオは20.3％しか失いませんでした。どのように？金ETFは25.59％を返しました。

2011 ：ニフティは23.6％を失った。混合ポートフォリオは2.74％になりました。どのように？金ETFは同じ年に30.38％を返しました。

2013 ：金は14.08％失われました。混合ポートフォリオはわずか3％を失いました。どのように？ニフティはその年に8％を返しました。

2020年3月のCOVID-19関連市場の崩壊の間に、ニフティTRIは3月に22.5％を失いました。混合ポートフォリオは8.5％しか失いませんでした。どのように？金ETFはその月に3.5％上昇しました。

これは、相関が低いか負の2つのアセットを混在させた場合に発生します。

ローリングリターンはどうですか？

繰り返しになりますが、コンビネーションポートフォリオによる良好なパフォーマンス（50％のエクイティ+ 50％のゴールド）。最高のパフォーマンスを発揮することは決してありませんが、最悪のパフォーマンスを発揮することもありません。一貫性を見てください。 3年または5年のマイナスのリターンはありません。

100％のエクイティと100％の金のポートフォリオは、いずれかの時点で3年または5年のマイナスのリターンを示しました。

ボラティリティとドローダウンはどうですか？

上記の内容を考慮すると、混合ポートフォリオ（50％のエクイティ+ 50％のゴールド）がここで大きな勝者になることが期待できます。

そしてそうです。

ポートフォリオのドローダウン（損失）は低くなっています。

そして、それもはるかに揮発性が低くなっています。

注意事項と注意点

1. これは時間のスナップショットにすぎません。過去のパフォーマンスは繰り返されない場合があります。
2. コンビネーションポートフォリオのパフォーマンスは目覚ましいものがありますが、このデータは13年間のみです。金の価格履歴を掘り下げて、金ETFの代わりにそれらの価格を使用することもできました。怠け者でした。
3. ゴールドは過去13〜14年間非常に好調でした。実際、100％ゴールドポートフォリオ（ゴールドETF）は、この期間中にNifty 50TRIを上回りました。両方の資産が期間中に同じレベルのリターンを提供したため、リバランスボーナスもあります。
4. 私は取引と税金の費用を考慮していません。このようなコストを含めると、組み合わせポートフォリオのパフォーマンスが低下します。とは言っても、（金または株式）を売買するのではなく、蓄積段階にある場合は、目標の割り当てに向かって移動する方法で増分投資を調整することができます。取引コストと税金コストの両方を節約できます。
5. 50:50の割り当てを検討しました。なぜ60:40または40:60ではないのですか？公正な質問ですが、50：50はすばらしい妥協案のように見えます。好みの割り当てをテストできます。これらのポートフォリオに2007年3月16日に投資された100ルピーの最終価値（2020年11月30日現在）を共有できます。
6. 60％ニフティ+ 40％ゴールド=Rs 514.1（12.68％p.a。のCAGR）
7. 40％Nifty + 60％Gold =Rs 521.5（CAGR 12.8％p.a。）
8. 90％Nifty + 10％Gold =Rs 446（CAGR 11.5％p.a。）
9. これはバックテストされたデータです。 後から振り返って戦略を適用するのは簡単です。この場合、私は2つのETFを使用して混合ポートフォリオを構築しました。この段階では、金が長期間にわたってうまく機能しなかった時期がありました。たとえば、金は2013年から2018年の間に苦戦しました。苦労したにもかかわらず、金に送金を続ける忍耐力を持っていたとしたら、何人でしたか？ ニフティ50は同様の段階を経ていただろう。ただし、エクイティファンドとは異なり、あなたを慰め続け、希望を送り続ける金のチャンピオンは多くありません。
10. さらに、ポートフォリオのパフォーマンスを見ている間、私たちの多くは個々の資産のパフォーマンスも見ています。うまくいっていない資産に送金するのは難しい。先に述べたように、この場合（考慮された期間）、すべてがうまくいきました。ないかもしれません。したがって、そのような戦略を実行するには、信念と規律が必要です。
11. 注私はエクイティポートフォリオにニフティ50を検討しました。しかし、私たちは最高のパフォーマンスのファンドにも魅了されています。金にとって悪い年には、ニフティは10％を与えるかもしれません。 XYZ Emerging Bluechipは20％を返します。機会費用ははるかに大きくなりました。強い信念と規律が必要です。
12. 金ETFは金に投資する唯一の方法ではありません。現物の金、金の投資信託、ソブリンの金の債券を検討できます。

どうしますか？

私は通常、投資家に長期ポートフォリオの約5〜10％を金で保有するようアドバイスしています。この分析を見ると、私が彼らにもっと金に投資するように頼んだらもっと良かったでしょう。

ただし、これは時間のスナップショットです。私の意見では、金は投機的な資産です。したがって、ポートフォリオの大部分を金に向けてルーティングすることに抵抗があります（私の意見は将来変更される可能性があります）。

商品の価格についてはよくわかりません。しかし、2008年の金融危機以降の流動性の状況が緩和されたことで、金価格が上昇した可能性があります。この期間中、ルピーも下落しました。それにもかかわらず、金はポートフォリオの多様化に加わり、インフレに対する優れたヘッジであることはすでにわかっています。

さらに、私が金への5-10％の割り当てについて話すとき、それはポートフォリオ全体に対するものです。あなたのライフステージ（そしてリスク食欲）に基づいて、例えば、40-45％の負債と約45-50％のエクイティが存在する可能性があります。エクイティ内では、国際エクイティにも適切に配分されます。そして、国際的な公平性を追加することで価値を高めることができることを以前に見てきました。その情報があれば、5〜10％の金はそれほど悪くないように見えるかもしれません。

金にいくら投資したいですか？

データソース

NiftyIndi​​ces

ValueResearchOnline