投資する会社を評価する際にチェックする最大の要素の1つは、その債務レベルです。理想的には、ゼロデットの会社を探すと言われています。これは、会社が外部の義務なしに主に内部で生成された現金を通じて財務を管理できることを意味します。
しかし、会社にとって債務は常に悪いのでしょうか。負債があるという理由だけで株式を無視する必要があります。さらに、株式に投資した後に負債レベルが増加した場合はどうなりますか？会社が負債を追加しているので、その会社を辞めるべきですか？
この投稿では、これらの質問に答え、負債が会社にとって常に悪いかどうかについて説明します。始めましょう。
企業は、b onds、notes、corporate papersなどの債務証券を発行することにより、債務を調達できます。 または単に銀行や貸付機関からのローンとしてお金を借りることによって。ただし、会社が債務を取得すると、貸し手と貸し手が合意した条件に基づいて、法的に返済する義務があります。
一般に、会社が現在無借金で、後でいくらかの借金を取り始めた場合、会社はそのお金を事業拡大に投資できるので、事業にとって良いかもしれません。しかし、すでに貸借対照表に多額の負債を抱えている企業がさらに追加することを決定した場合、問題が発生します。この増加する負債レベルは、通常のように株主に悪影響を与える可能性があります。負債は会社によって最初に支払われ、株主は常に最後に利益を受け取ることになります。
利益率の低下や、一貫して長期間にわたる営業活動によるマイナスのキャッシュフローなどのいくつかのマトリックスは、ビジネスにとって悪い兆候と見なされます。ただし、債務の場合は同じではありません。借金は必ずしもビジネスにとって悪いわけではありません。
企業の債務レベルが低く、収益を2倍または4倍にする可能性のあるプロジェクトを開始するために新しい債務を取得することを決定した場合、この債務はビジネスに役立ち、さらに追加される可能性があります長期的には投資家にとっての価値。ただし、ここで重要な質問は、その時点で会社が負債を支払う余裕があるかどうかです。はいの場合、それは会社または株主としてのあなたにとって懸念事項ではない可能性があります。
会社が債務を返済できるかどうかを確認するには、会社のフリーキャッシュフロー（FCF）を確認します。経験則として、会社の長期債務が平均FCFの3倍未満である場合、会社はフリーキャッシュフローを使用して3年以内に債務を返済できることを意味します。一方、債務水準の上昇に伴う一貫してマイナスのフリーキャッシュフローは、投資家にとって警告の兆候となる可能性があります。
ビジネスを成長させるために、経営者は投資家から資金を調達することを決定するか（エクイティ資金調達）、銀行から資金を負債として借りることができます。ただし、ここで理解する重要な概念は、負債は資本よりも安いということです。
言い換えれば、エクイティは企業にとって比較的高価な資金調達方法です。どうして？なぜなら、まず第一に、エクイティによって資金を調達することは、プロモーターの所有権と支配を弱めるからです。第二に、資本のコストは有限ではありません。ここでは、投資家はより高いリスクをとっているため、より大きなリターンを期待している可能性があります。
一方、負債のコストは有限であり、より低いレートで調達されます。これは、会社が返済する義務があるため、負債のリスクが低いためです（会社が株主に配当を支払う義務がないエクイティ資金調達とは異なります）。さらに、債務が返済された後は、会社は貸し手に対して義務を負いません。
さらに、債務による資金調達は、希薄化や支配の変化をもたらすことはありません。ここでは、貸し手は会社の資本に参加しないため、プロモーターと株主は利益を享受できます。
貸借対照表の負債側をチェックすることは、常に会社の負債を評価するための最初のステップですが。ただし、債務レベルを評価するために使用できる財務比率がいくつかあります。会社の負債を評価するために最も頻繁に使用される3つの財務比率は次のとおりです。
この比率は、企業が短期資産で短期負債を支払う能力を示します。流動比率は次のように計算できます：流動比率=（流動資産/流動負債）
投資中は、流動比率が1を超える企業を優先する必要があります。これは、流動資産が会社の流動負債よりも大きい必要があることを意味します。
これは、当座比率とも呼ばれます。 。流動比率は、短期的に債務を返済できる資産を考慮に入れています。在庫の販売には時間がかかり、したがって流動負債を履行できないと想定しているため、在庫を流動資産とは見なしません。
当座比率=（流動資産—在庫）/流動負債
当座比率が1より大きい企業は、短期的な義務を簡単に果たすことができるため、投資時には当座比率が1より大きいことが望ましいです。
この比率は、会社の株主（株式）が借り入れた資本額（負債）と拠出した資本額（負債）を確認するために使用されます。経験則として、投資中は負債と資本の比率が0.5未満の企業を優先します。
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一般的な信念に反して、負債は企業にとって必ずしも悪いものではありませんが、成長を加速するのに役立ちます。さらに、債務は、規模を拡大するために現金が必要な場合に、ビジネスに資金を提供するためのより手頃で効果的な方法です。この問題は、経営陣が債務水準を効率的に管理していない場合にのみ発生します。
