「インテリジェントインベスター」を読む必要がある理由

ウォーレンバフェット（1,020億ドル以上の価値がある）は次のように述べています-「この本はこれまでに書かれた投資に関する最高の本です」 。

言うまでもなく、この本はウォーレンバフェットの長年のお気に入りです。彼はまた、この本が彼の将来の投資と資本配分のための強力な概念的枠組みを開発するのに役立ったことを認めました。さらに、彼はその序文でこの本について次のように述べています。

• 投資には、成層圏のIQ、異常なビジネスの洞察、または内部情報は必要ありません。必要なのは、意思決定を行うための健全な知的フレームワークと、感情がそのフレームワークを腐食しないようにする能力です。この本は、適切なフレームワークを正確かつ明確に規定しています。
• 本の第8章と第20章に特に注意してください。
• 優れた結果は、努力、調査、市場の規模の3つに基づいています（この本では、参加するのではなく、それらから利益を得ることができます）

ベンジャミン・グラハムの著書 『新賢明なる投資家』は、すべての株式市場の投資家にとって必読であり、多くの貴重な概念があります。この本の最初の数章は、一般的な金融市場の概念に捧げられています。この本はもともと1949年に書かれたものであるため、この本には、債券市場、優先株、インフレに関する多くの詳細も含まれています。

次の数章では、比率、貸借対照表、キャッシュフローなどを使用して株式を分析する方法について説明します。本の後半では、防衛投資家と進取投資家のさまざまな戦略について説明しているため、株式投資家にとってより重要です。管理、配当方針、およびケーススタディに関する章。

インテリジェントインベスターブックレビュー：3つの主要な概念

この本には多くの実証済みの概念が含まれていますが、この本の重要な3つのポイント-ベンジャミン・グラハムによるインテリジェント投資家はここに要約されています：

1。投資と投機

例を使ってこの概念を理解しましょう。印刷機の購入を計画していると想像してみてください。現在、この会社を購入するには、2つのアプローチを使用できます。

最初に会社を訪問し、印刷所の資産価値を計算し、会社の総収入とキャッシュフローをチェックし、マネージャーの有効性を検証し、総資産と負債を計算し、最後に最終的な価格を考え出しました。印刷会社のために。

2番目のアプローチは、所有者と会い、所有者が求めている金額を支払うことにしたことです。

例から、投資家と投機家の違いを確認できます。投資家は最初のアプローチに従い、投機家は他のアプローチに従います。これら2つの主な違いは次のとおりです。

ベンジャミン・グラハムによる投機家についての引用は次のとおりです：

2。安全マージン

これは、ベンジャミン・フランクリンによって導入された顕著な概念のもう1つです。彼は、常に安全の余裕を持って投資すべきだと言っています。これを例で理解しましょう。

あなたが建設業をしていると想像してみてください。最大8トンの橋を作るように注文しました。さて、コンストラクターとして、特別な状況で橋が崩壊しないように、さらに2トンの保持能力を備えた橋を作ることを検討するかもしれません。全体として、合計10トンの保持力を持つ橋を作ることになります。 ここで、追加の2トンは安全マージンです。

同様に、投資する際には、この安全マージンを考慮する必要があります。それはバリュー投資の中心的な概念です。株式が1株あたり100ルピー（かなり）で評価されていると思われる場合、この計算が間違っている可能性があるという疑いの利益を自分自身に与えることに害はありません。したがって、100ルピーではなく70ルピー、80ルピー、または90ルピーで購入する必要があります。ここでは、計算された金額と最終価格の差が安全率です。

ベンジャミン・グラハムによる安全マージンの重要性についての引用は次のとおりです。

3。マーケット氏–哀れな感情的な愚か者

「 TheIntelligent Investor」という本の中で、 グラハムは、彼がマーケット氏と呼んでいる男性について話しています。ストーリーでは、マーケット氏はあなた（投資家）のビジネスパートナーです。毎日マーケット氏があなたの家にやって来て、パートナーシップのあなたの株を買うか、彼の株をあなたに売るかのどちらかを申し出ます。

しかし、ここに問題があります。マーケット氏は、彼の熱意と絶望が、特定の日に株式を売買する意思のある価格に影響を与える感情的な人です。このため、ある日、彼は歓喜の気持ちでドアにやって来て、あなたのビジネスのシェアに対して高い価格を提示し、あなたが彼を購入したい場合は同様に高い価格を要求します。

他の日には、マーケット氏はひどく落ち込んで、彼の株を非常に低価格であなたに売ることをいとわないでしょうが、あなたがあなたの株を売りたい場合にのみあなたに同じローボールオファーを与えるでしょう。

いつでも、あなたは明らかにマーケット氏に売買することができます。ただし、彼を完全に無視するオプションもあります。つまり、マーケット氏と取引する必要はまったくありません。あなたが彼を無視した場合、彼はあなたに対してそれを保持することは決してなく、常に翌日戻ってきます。

賢明な投資家は、安値で買い、高値で売ることにより、マーケット氏を利用しようとします。マーケット氏をはぎ取ったことに罪悪感を感じる必要はありません。結局のところ、彼は価格を設定しています。賢い投資家として、あなたはそれがあなたの利益になるときだけ彼とビジネスをしています。それだけです。

ここで注意すべき重要な点は、マーケット氏は時々お得な情報を提供しているということです。投資家は、オファーが出たときに警戒と準備をし続ける必要があります。

現在、マーケット氏と同様に、株式市場も同じように動作します。市場の変動は、インテリジェントな投資家に安値で買い、高値で売る機会を与えます。毎日、さまざまな株や市場全体の相場を引き上げることができます。価格が価値に比べて安いと思うなら、買うことができます。価格が価値に比べて高いと思うなら、売ることができます。最後に、価格がその間の灰色の領域のどこかで下落した場合、Mr。MarketとStockMarketのどちらかを強制されることはありません。

したがって、これは価値志向の規律ある投資です。会社の根底にあるファンダメンタルズが強力な場合は、不合理な熱狂の犠牲にならないでください。要するに、市場の日々の変動の誇張に反応しないでください。慌てる必要はありません、売らないでください。

インテリジェントインベスターブックレビュー： その他の重要なポイント

• 普通株式ポートフォリオは、いつでも変動することが確実です。投資家は、この変動に対して経済的および心理的に準備する必要があります。投資家は、市場レベルの変化から利益を上げたいと思うかもしれません。しかし、これは投機的な態度や活動につながる可能性があり、危険な場合があります。とにかく、目を開けて推測したい場合は、最終的にはお金を失う可能性があることを知ってください。
• 積極的な投資に関するグラハムの意見：積極的な選択の可能性が低いことは、長期間にわたって収集された利益を上回ります。 「積極的な投資家は、彼の受動的な同等物よりもうまくいくことを期待しますが、彼の結果はかなり悪いかもしれません。」

それで全部です。 「TheIntelligentInvestor Book Review＆Summary」に関するこの投稿がお役に立てば幸いです。この本のコピーを入手して読み始めることを強くお勧めします。新旧の株式投資家が学ぶべきベンジャミン・グラハムの貴重な概念はたくさんあります。

以下のコメントセクションで、インテリジェントインベスターについてのご意見をお聞かせください。気をつけて幸せな投資を！