今日はWayfairを見て、「公正な」株式予測を行います。今年のWayfairの価格アクションは、最強の胃を病気にするほどクレイジーなジェットコースターに乗っています。内部を見て、この会社が最近の大規模な経営の後もまだ買収のように見えるかどうかを見てみましょう。 6月の市場全体のボラティリティは言うまでもありません。
最先端のWayfairアプリには、「部屋で見る」などの機能があります。これにより、購入する前に自宅で製品を3Dで確認できます。
「ルームプランナー」を使用すると、いくつかの家具を保存して、スペース内に配置して、すべてがどのように見えるかを確認できます。すべての操作方法により、誰もがインテリアデザイナーになれるような気分になります。
メインのWayfairサイトに加えて、他のブランドはJoss＆Main、AllModern、Birch Lane、Perigoldです。各ブランドは、特定の人口統計、好み、および/または価格帯にアピールするように調整されています。
Wayfairには約80の「ハウスブランド」もあり、Wayfairサイトからのみ入手できます。これらのハウスブランドは、会社の売り上げの約70％を占めています。
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Wayfairになったのは、2002年にCSNストアとして設立されました。 CSNは、創設者の名前のマッシュアップでした。まだCEO兼共同議長を務めるNirajShahと、取締役会の他の共同議長であるSteveConineです。
シャーとコニインは大学の仲間で、コーネル大学で工学を勉強していました。デュオは、CSNストアを開始する前に2つの前の会社を経営していました。
最初のウェブサイトは、メディアスタンドと収納家具を販売するracksandstands.com（現在は存在しません）でした。彼らは時間とともに成長し、2011年に200を超えるオンラインショップができるまで、さらに多くの製品やWebサイトを追加しました。
「ドットコムバブル」の崩壊は実際に彼らに有利に働きました–彼らは彼ら自身で事業を続けることができなかったあらゆる種類の中小企業を買収していました。
ドットコム企業が立ち上がる間、多くの株が誇大広告とウェブサイトがもたらす可能性のある「潜在的な利益」で立ち上がっていました。その後、現実が始まり、ランナップゲインを取り戻すまでに約13年かかりました。
Wayfairは何年にもわたって驚異的な収益成長を遂げてきました。 2019年の34％のペースは、公開されて以来最も遅いものでした。
彼らは昨年、91億ドル以上の収益を計上しました。最大の純粋な競争相手のほぼ2倍のAshleyFurniture（AshleyFurnitureは非公開企業であり、IKEA、Rooms-To-Go、BershireのNebraskaFurnitureMartも同様です。
私が見つけた唯一の本物の純粋な上場家具小売業者は、Mattress Firm（$ MFRM）とPier One Imports、$ PIRRQでした。これは、ずっと長く継続企業の前提ではないかもしれません。 Walmart、Target、Amazon.comはすべて、家庭用品/家具の分野でも主要なプレーヤーです。
しかし、この急速な収益の伸びにもかかわらず、純損失も増え続けています。 Wayfairの2019年の純収入は-9億8500万ドルで、2018年に失った5億400万ドルをほぼ49％上回っています。
バランスシートにもいくつかの危険信号があります。彼らの15億ドルの流動資産は、わずか13億ドルの流動資産によって支えられています。
また、1.42の負債対収入の比率は、会社に多くのレバレッジがあることを示しており、悪い時期に現金を調達するのが困難になる可能性があります。
Wayfairは5月5日に第1四半期の結果を報告し、前年比で19.8％の収益成長と、2億8,590万ドルの損失を示しました。同社は4月の売上高が90％増加すると発表した。これにより、株価が大幅に上昇しました。価格アクションの詳細については、以下を参照してください。
Wayfairの株価のジェットコースターは、1株あたり150ドル近くで取引されていた2018年9月までさかのぼります。
その年のクリスマスまでに85ドルに下落し、2019年3月までに再び170ドルに上昇しました。そこから、基本的にすべての資産が3月に経験した急激な下落まで、ゆっくりと着実に下落しました。これは、Covid-19の恐怖が市場を支配したときです。
Wayfairは22ドル前後で底を見つけ、その後離陸し、5月4日に134ドルに回復しました。 5月5日の収益レポートは176ドルに大きなギャップをもたらしました。
そして、株価は次の数日間、5月12日の日中最高値である197.06ドルまで上昇を続けた後、現在の水準にいくらか引き戻されました。
株価チャートは現在、対称的な三角形のパターン/ブルペナントで取引されており、それが発生する可能性があるようです。テクニカルトレーダーにとっての大きな問題は、彼らがここで高すぎるか追いかけているのか、それとも高すぎるのかということです。
対称的な三角形のパターンの取引について詳しくは、株式トレーダーが取引を行う前に注意深く検討するものです。
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それが問題です。 Wayfairは、実店舗での競合他社が閉鎖を余儀なくされたため、全国的なロックダウン中にいくつかの大きな追い風がありました。
家でより多くの時間を過ごし、突然家で働き、教育しなければならなくなった人々は、Wayfairの売り上げを押し上げるのに役立ちました。たぶん、彼らは新しい机が必要だったので、隅にそのランプがないと決めました。
または単に「退屈な買い物」でした。理由が何であれ、Wayfairには前四半期に大量の新規ユーザーが流入しました。アナリストは、これらの数字が今四半期も引き続き好調であると予想しています。
しかし、長期投資を検討している人にとって、本当の問題は、経済が再開し、正常化のプロセスを開始するとどうなるかということです。
Wayfairの経営陣は、今後数年間、年間20％の収益成長を維持でき、2021年までに収益性を達成できると考えています。
一部のアナリストは、今四半期の利益を予測しています。これは、少なくとも調整ベースで8月に報告されます（「調整済み」の収益は、特定の一時的なコストや減価償却などの非現金項目を無視します）。
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