デパートは団塊世代に属しています。より多くのショッピングがオンラインになり、ブランドが消費者により直接的になり、時代が変わったため、多くの人が生き残れなかったことがわかります。

シンガポールを完全に撤退したデパートには、ロビンソンズ、ジョンリトル、大丸、そごう、ヤオハン、オリエンタルエンポリアムなどがあります。生き残ったものでさえも苦労しています。伊勢丹はシンガポールの店舗数を減らし、メトロは不動産開発に多様化しています。

これは、米国のような大国でも見られるように、シンガポールの問題だけではありません。 JCペニーは2020年に破産を申請した有名なデパートチェーンでした。シアーズは1980年代に最大の小売業者でしたが、2018年に破産を申請しました。

百貨店が生き残​​り、収益と利益率を維持することはすでに困難な戦いであり、成長の見通しについて考えることははるかに少ないです。ほとんどの投資家がこれらのデパートの株を永久に避けているのも不思議ではありません。

しかし、今日、私はあなたと外れ値を共有したいと思います。

ディラーズは、2021年9月1日に勢いのある画面に表示されたデパートチェーンで、190.36ドルで購入しました。それ以来、株価はほぼ100％の上昇である377.67ドルまで上昇しました。

デパートがそんなに上がることができるのと同じくらい私はあなたに当惑しています。なぜこれが起こっているのかを分析しましょう。

ディラードの株価がこれほど上昇しているのはなぜですか？

まず、ディラーズは米国の高級デパートチェーンです。29の州に282の小売店があり、主にファッションブランドや室内装飾品を販売しています。

1）リカバリープレイ

最初の理由は、会社が最悪のCovidを生き延びたということです。四半期収益は2020年第2四半期に半分以上減少しましたが、その後、2021年第3四半期にCovid以前の数値に回復しました。

回復のテーマが機能しているため、投資家はディラーズのような株が森から出てきたと信じており、Covid後の環境で結果が改善することを期待しています。

より印象的なのは、彼らがコビッド以前の時代よりも収益性が高くなったということです。 2021年第3四半期の純利益は1億8,566万ドルで、過去5年間で最高です。

これが2番目の理由につながります：

2）1株あたり15ドルの特別配当

ディラーズは、その優れた業績を踏まえ、通常の0.20ドルの配当に加えて、1株あたり15ドルの特別配当を宣言しています。一部の投資家は、そのような配当を追いかけ、その過程で株価を入札し、配当金を受け取った後にのみそれらを捨てるのが一般的です。

プロのヒント：そのようなことはしないでください。株価が同じ額下がって何も得られないからです。

実際、ディラーズは一貫した配当生産者であり、これは根本的に強い株の兆候です。

これは、ディラーズが過去1​​0年間で年間約10％の配当を一貫して引き上げてきたことを示すグラフです。また、2021年には1株あたり5ドル、2021年には15ドルの特別配当を行いました。

3）バリューストックは回帰効果を意味します

ディラーズは13倍のPEで取引されています。

株価が上がったとしても、これは高くありません。また、ディラーズはおそらく1年前は非常に過小評価されていた株だったことも意味します。小売業がCovidの影響を大きく受けたことを考えると、これを理解するのは難しいことではありません。

それは4分の4の損失を被りました。しかし、株価が過小評価されたのもそのような悲観的な時期です。価格のリバウンドは、バリュー株に起こった平均回帰の影響です。これは、株価が下落しすぎて、回復により株価が大幅に上昇し、失われた地盤を補うディラーズの場合です。

以下のチャートを見ることができます。

TTM純EPSチャート（中央のチャート）は、過去3四半期の1株当たり利益の改善を示しており、価格は大幅に上昇していますが（上のチャート）、株価収益率（下のチャート）は依然として過去の平均に近いです。

はい、在庫は3か月で倍増しましたが、高額ではありません。

「私たちは何も知らない」 投資へのアプローチ

株式市場はいつも驚きます。時々、良い株が下がる一方で、お粗末な株が上がることがあると私たちが考えるものがあります。または、予期していなかったイベントが発生する可能性があります。きっとあなたはそのような経験をしたことがあるでしょう。

従来、私たちはデューデリジェンスを行い、株を購入する前に十分に知っているように教えられていました。しかし、真実は、私たちが知らないことを知らないということであり、そこに驚きがあります。

その理論を裏返し、「私たちは何も知らない」アプローチを採用し、市場に話をさせることができます。

1つの方法は、インデックス投資です。購入する株がわからないため、市場全体を購入します。もう1つの方法は、定量的な戦略を使用することです。偏った判断を使用する代わりに、数値で判断してください。

定量的な勢いの戦略が、私がディラーズを発見した理由です。購入するのに良いビジネスを探していたら、それを購入しなかっただろうと確信しています。今日の状況では、デパートは悪いビジネスです。また、多くの人がこの見解を持っており、SEA、Amazon、Alibabaなどのeコマース企業に群がることを好むと思います。

下のグラフを見ると、過去1年間でディラードの株価が海で64％、アマゾンで15％、アリババで-51％であったのに対し、700％上昇しています。誰が考えただろうか？

株式についてはよくわかりません。

したがって、無知を認め、投資に対してより定量的なアプローチを採用する必要があるかもしれません。より高いリターンとより少ない労力で、より良い結果が得られるかもしれません。

P.S.ライブウェビナーでディラーズのような株を選別する方法を共有します。これを適用して独自のポートフォリオを拡大する方法を学ぶために参加してください。