2020年はテレビ/映画プロデューサーmm2にとって厳しい年でした。彼らが制作した映画はそれほど多くはありませんが、Covid-19が攻撃される2年以上前にCathay Cineplexesを買収したことで、ビジネスに大きな打撃を与えました。
映画館は何ヶ月も開くことを許可されておらず、シンガポールでのフェーズ3の間は50％の容量でしか運営できませんでした。さらに悪いことに、映画館は人気のあるモールの高価な不動産のアンカーテナントであることがよくあります。チケットの売り上げや売り上げの不足に関係なく、家賃を支払う必要があります。
半年ごとの結果が物語っていました。 2020年9月30日の時点で、収益は83％減少し、純損失は2,600万ドルに膨れ上がりました 前年同期の1300万ドルの利益から。これは主に、2020年度に8,790万ドル、2021年度上半期にわずか360万ドルの収益をもたらした映画部門の影響を受けました。 （約-96％低下！）
営業活動によるキャッシュフローはマイナスであり、バランスシートにはまだ2億4000万ドルの借入金があります（これは主に映画館の買収によって発生したと私は信じています）。
これは持続可能ではありません。
なぜテレビ/映画プロデューサーはそもそもシネマチェーンを買収するのでしょうか？ビジネススクールでは、このような動きは「垂直統合」として知られています。映画館は主要な映画配給ノードであり、どの映画を上映するかについて発言権を持っています。アジアの映画はハリウッドの大ヒット作と競争する必要があり、映画館のチェーンを管理できるということは、mm2で制作された映画に放映用のスロットを与えることができることを意味します。また、映画の収益のほとんどは映画館によって維持されており、mm2はその収益をさらに増やすことができます。
しかし、mm2のキャッシュフローが映画館の影響を受ける場合、これらすべての利点は無意味です。
mm2は2つのオプションを追求しているように見えました。 2020年12月、CathayCineplexesとGoldenVillageの映画館を統合するという話がニュースに登場し始めました。また、合併が失敗した場合、キャセイシネプレックスの別のリストへのスピンオフが検討されることも言及されました。
これらの開発は石に投げ込まれていませんが、mm2はキャセイシネプレックスへの出資を何らかの形で減らすことでバランスシートを軽くする可能性が非常に高いです– mm2にはスピンオフの実績があります：（1）イベントとコンサートUnUsUaLおよび（2）視覚効果およびアニメーションスタジオへのビジネス–vividthree。
これにより、mm2はコアでより収益性の高いテレビ/映画制作ビジネスになります。
撮影が始まる前に、mm2の制作費の資金が確保されていることを知りました。資金は通常、投資家、スポンサーシップからの広告料、政府からの助成金と助成金から来ています。投資家は彼らのリターンを受け取り、興行収入がうまくいくとプロデューサーはボーナスを受け取ります。 mm2の場合はリスクがありません。
中核となるテレビ/映画制作事業は間違いなく価値があります。ジャック・ネオの映画はシンガポール人にとても親しみやすいので、私は楽しんだ。それに加えて、mm2は台湾でも非常に成功した映画のポートフォリオを持っています。たとえば、 More Than Blue 史上最高の売上高を誇る台湾映画です。興行収入が1億5000万ドルだったのに対し、制作には300万ドルの費用がかかりました。
映画館は時代遅れになるかもしれませんが、コンテンツ制作は決してなくなることはありません。 mm2は、ストリーミングがより支配的になるにつれて時代に追いついています。 2022年度までにストリーミングチャンネルからコンテンツ収入の40％を生み出すことを目標としています。 NetflixやDisney +などの人気チャンネルのチャンネル登録者は、将来的にmm2映画を楽しむことができるようになる可能性があります。
しかし、その間、mm2はライツイシューから5,465万ドルを調達しようとしており、各権利の価格は0.047ドルです。 収益は、債務を削減するために使用されます。ライツイシュー後、ギアリングは1倍から0.7倍に減少します。これにより、映画事業への出資を減らすという恒久的な解決策が後で実現するまでに、mm2の時間がかかることになります。
既存の株式ごとに1つの権利共有があるため、行使後に株式数は単純に2倍になります。
mm2は 2021年3月18日に元権利を取引します 。この日までにmm2株を保有している場合は、権利が与えられます。 2021年3月18日に購入した場合、権利は取得されません。
また、これは放棄可能な権利であり、変換したくない場合は権利を販売できることを意味します。ただし、売りたい価格で権利の買い手を見つけることができるかどうかは、権利取引期間中の市場センチメントによって異なります。権利（mm2 Asia R）は、2021年3月24日から2021年4月1日までの間に取引されます。ティッカーMIPR 。これは、SGXの他の株式と同じように権利を売買できることを意味します。
最後に、 2021年4月8日までに権利を株式に転換する場合は、権利の支払いを行う必要があります。 。
要約：
主要株主であるメルビン・アングは、彼が権利を有するすべての権利を引き受ける意向を示しています。少なくともゲームにはスキンがあります。
