2019年の主な教訓の1つは、REIT投資家の食欲が飽くなきものであるということです。 REITの価格が高騰しているため、市場でバブルが発生しているのではないかと人々は当然のことながら心配しています。
質的な理由の1つは、低利回りが長期間続くにもかかわらずパッシブへの欲求が非常に高い高齢の投資家がこの資産クラスに突入したことです。配当金の回収には時間がかかるため、REITの投資家に、受動的な収入を生み出す持ち株の一部を売却するよう説得するのははるかに困難です。
早期退職マスタークラスでは、投資の世界で一般的なREIT戦略をサポートまたはデバンキングするために、定量的なバックテストの経験的アプローチを採用しています。
この記事では、すべてのREITカウンターのバスケットを購入して保持するというベースライン戦略に対してベンチマークされた3つの一般的な個人投資家戦略を確認します。
これらの3つの戦略は次のとおりです。
時間の経過とともにバックテストの数値を確認すると、結果は興味深いものになります。
結果から考えられる結論は次のとおりです。
非常に予想通り、10年間のバックテストは、大不況の最後であった2009年までさかのぼります。そのため、REITの投資家は非常に多くのことを行ってきました。良い。 2018年12月からのバックテストが続く中、REITの10年間のパフォーマンスは低下傾向にあることがわかります。 REITは、10年以上のアウトパフォーマンスの後、単に市場のリターンに戻っているだけなので、これは問題ありません。
$ 0.99で$ 1.00の不動産を購入するというアイデアは説得力がありますが、個人投資家はすでにこの戦略をやり過ぎており、しばらくの間失敗しています。おそらく、いくつかの物件ポートフォリオは正当な理由で安価です。
最も興味深い変更は、より高い配当を支払うREITのユニバースに焦点を合わせると、REITのユニバース全体を購入する場合に比べてパフォーマンスが低下することです。これは、多くの投資家がより高い利回りを求めてREITカウンターに投資するときに起こることです。これは、私たちが話すように、不動産からのキャッシュフローがより高価になっていることを示す最初の兆候です。
高配当は失敗し始めていますが、ギアリングの低いREITは、4月の1回のブリップを除いて、一貫して追加の利益を生み出しているようです。ギアリングの低いREITを選択すると、ライツイシューが発生する可能性が低くなるという追加のメリットもあります。
当然のことながら、データポイントが5つしかないだけでは、これらの戦略が実際に失敗していると確信を持って結論付けるには不十分です。
代わりに、この数字は、REITが2019年を非常に好調であり、新規投資家が過去の投資家ほど素晴らしい時間を経験しないという考えにある程度の信頼性を与えるために使用する必要があります。
アーリーリタイアメントマスタークラスでは、要素の組み合わせを組み合わせて、バックテストの結果だけでは説明できない優れたリスクリターンREITポートフォリオを見つけます。
私たちの哲学は、画面選択の論理的根拠は常にビジネスアイデアにしっかりと基づいている必要があるということです。定量的アプローチを超えて、学生はポートフォリオの立ち上げの準備が整う前に、ストックスクリーンをさらに洗練するために推論の定性的レイヤーを追加するように作られています。
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そうでない場合は、この記事が少なくともREITを何気なく選択することからあなたに警告したことを願っています。タイタニック号が沈んでいる間に、実際に穴がないか調べずに救命ボートをランダムに選択するのと似ています。
