配当は、短期売却、つまり借入有価証券の売却に必要な証拠金を増やします。短期売却の証拠金または担保要件は、借入株式の現金価値にブローカーが指定した追加金額を加えたものに等しく、通常は借入株式の価値の25〜50パーセントです。証拠金要件を満たすために、現金または有価証券を証券口座に預けておく必要があります。
ブローカーはあなたに株を貸すことで、あなたが望むように株価が下がる代わりに上がると、後であなたがそれらを交換することができないというリスクを引き受けます。証拠金担保は履行保証として機能します。株式の交換に失敗した場合、ブローカーは担保を使用して株式を買い戻します。残りの証拠金は、最低証拠金要件を超えて証券口座に保持している担保です。それを計算するには、担保残高から必要証拠金を差し引きます。たとえば、現在1株あたり20ドルで販売されているCorp.Xの100株をショートさせたいとします。ブローカーが150％の証拠金を必要とする場合、最低担保は$ 20 x 100株の1.5倍、つまり$ 3,000です。現在、アカウントに$ 4,000の預金がある場合、残りの証拠金は$ 1,000です。
Corp Xが1株あたり2ドルの配当を支払う場合、必要証拠金は100株×2ドル、つまり200ドル増加します。これは、借りた株式の所有者である貸付ブローカーに配当額を支払う必要があるためです。したがって、必要証拠金は$ 3,000 + $ 200、つまり$ 3,200であり、配当を伴う残りの証拠金は$ 4,000から$ 3,200または$ 800を引いたものになります。必要証拠金と残りの証拠金は、株価の変動に応じて変化します。
