YouTubeチャンネルの視聴者は、「サー、親切にビデオをやってください…ユニットを減らさずに投資信託からの利益だけを償還する方法（利益を計上すると、ユニットが減るために資本額も減ります）」と尋ねます。

経験豊富な投資家やfreefincalの常連の読者は、これに対する答えが次のとおりであることをすぐに知っているでしょう。いいえ、投資信託（または株式）からの利益のみを償還することはできません。 あなたは心の会計のファンです。

残念ながら、トレーダーの間で人気のある「利益予約」という用語は、投資家や投資信託コミュニティに浸透しました。これは文字通り、利益を（のみ）削除することを意味するものではありません。

債券、固定預金、または利付商品を購入する場合、投資額（元本）から利益または利益（この場合は利息）を分離できます。

このような分離は、市場価格で売買する必要のある商品の場合にのみ概念的なものです。投資信託の1株または小数単位を購入する場合、その現在価値=（単位数）x購入価格+（単位数）x価格の変化。

もちろん、これは現在の値=（ユニット数）x現在の価格と同じです。

各ユニットに関連する利益（価格変動）を測定することはできますが、その利益を単独で販売することはできません。

たとえば、NAVがRsの25MFユニットを購入します。ユニットあたり10。しばらくすると、NAVはRsになります。ユニットあたり20。だからあなたのRsの投資。 250の値は2倍になりました。 Rsを引き換えるとします。 250.精神的には元本を取り戻しましたが、ユニット数も半分に減少しました。

Rsの償還。 RsのNAVで250。 1ユニットあたり20は、12.5ユニットがAMCに売り戻されたことを意味します。したがって、単位を一定に保ちながら、NAVの評価だけを引き出すことはできません。

ファンドの配当オプションに投資し、AMCがRsの配当を宣言したとします。ユニットあたり10。あなたはRsの量を受け取ります。 250配当（スラブごとに課税されます）。保有するユニット数は25のままですが、配当宣言後のファンドのNAVはルピーに下がります。再び10（NAVが2倍になったときに配当が宣言されたと仮定）。したがって、投資の価値はRsのみになります。 250。

成長オプションの例に戻ると、12.5ユニットが1ユニットあたり20ルピーのNAVで償還されました。現在、これらのユニットは、ユニットあたり10ルピーのNAVで購入されました。

したがって、使用：

償還額=（償還されたユニット数なし）x購入価格+（償還されたユニット数なし）x価格の変更

250 =12.5 x（10）+ 12.5 x（20-10）。

重要なのは、私たちが行うすべての償還には、常にある程度の元本とある程度のキャピタルゲインまたはロスがあります。投資時にAMCからユニットを購入し、償還時にAMCにユニットを販売しているため、一方を他方なしで所有することはできません。

これはほとんど問題ではありません。あなたがお金を償還して使うつもりなら、不平を言うことは何もありません。エクイティから債券にリバランスする場合、不満はありません。投資信託の投資家は、利益予約という用語を使用しないか、少なくともそれが何を伴うかを理解することをお勧めします。