HDFCトップ200ファンドを知らない人はいますか？投資信託業界の手ごわいスキームの1つであり、投資家に莫大な富をもたらしました。今までだけ。基金がなくなったことをお知らせします。
はい、私は数週間でのみ真実となる声明を発表していることを知っています。ただし、それは確かです。
スキームの合理化と分類に関する新しいSEBIガイドラインの下で、HDFC MFは、その主力スキームの1つであるHDFCトップ200ファンドを廃止することを決定しました。明らかにその地位を占めるファンドは、HDFCトップ100ファンドです。
「ほぼ結婚した」 数千人の投資家 「この基金に進むと、先に進むのが難しくなります。
この機会に、HDFCトップ200ファンドの歴史と今何が起こっているのかを振り返ります。
HDFCトップ200ファンドは、インドで最も尊敬されているファンドマネージャーの1人であるPrashant Jainの管理の下、チューリッヒミューチュアルファンド（HDFC MFに買収される前）によって1996年に設立されました。
大型株ファンドとして位置付けられており、その資金を大型株の世界に投資することを目的としており、そのほとんどはBSE200インデックスからのものです。
時間の経過とともに、記載されている投資戦略は、パッシブスタイルとアクティブスタイルの組み合わせであるインデックス+スタイルになりました。
ファンドのコーパスの約60％がインデックス、つまりBSEトップ200に一致し、残りは積極的に管理されていました。積極的な部分投資は、GARPまたは成長の原則に基づいてリーズナブルな価格で行われました。
また、ポートフォリオのリスクを軽減し、長期的にプラスのリターンの可能性を高めるために、循環株や中型株から離れることを表明しました。
これにより、投資家は比較的低いリスクで富の創造に参加することができました。
その存在の大部分について、基金は驚異的に提供されました。そして投資家も往復しました。
2014-15年までに、HDFCトップ200はAUMサイズで最大のファンドスキームとしてランク付けされました。これは、ここ数年はパフォーマンスの面でファンドにとってそれほど良くなかったにもかかわらずです。
しかし、投資家の信頼は、ファンドとそのマネージャーに対して堅実なままでした。
その後、特に大規模な経済と株式市場で多くのことが起こりました。大型株の分野ではさらにそうです。
大きなキャップスペースは混雑しています。特にNPSとEPFからの、国内的すぎる機関投資家の資金が、主に大型株に向けて流入し始めました。
大型株は成長を続け、リターンも見られましたが、大型株の積極的に運用されているファンドの存在は今や疑問符になっています。
ファンドのアクティブ運用が存在する最大の理由である、インデックスが提供できる以上の「アルファ」またはリターンを生成することが難しくなりました。もう1つの理由はリスク管理です。
次に、ポートフォリオの60％をBSE200インデックスにインデックス付けするファンドスキーム戦略自体がありました。残りの40％だけがアクティブな株のピッキングに耐えることができました。しかし、それでも結果を出すことができませんでした。
基金はそのグリップを失うのを遅らせていました。投資家の忍耐力は尽きていました。信仰を揺るぎないものにすることは困難でした。
2017年10月、SEBIはスキームの分類と合理化に関するガイドラインを発表しました。このガイドラインでは、すべてのファンドハウスがスキームを事前定義されたカテゴリに分類し、名前も揃えて、一般投資家に別の状況を伝えないようにする必要がありました。
HDFCトップ200が決定しました。大型株の使命を考慮して、大型株のカテゴリーを選択しました。それだけでなく、新しいカテゴリに合わせて名前をHDFCトップ100に変更しました。
それがどのように違いを生むのか不思議に思うかもしれません。実際、たくさんあります。
最初 、ファンドは現在、時価総額で上位100社の制限されたユニバースを持っており、以前のように上位200社（BSE 200）ではありません。そのため、以前よりも大型株になります。
2番目 、時価総額で上位100社の改訂版にコーパスの少なくとも80％を投資する必要があります。
最後に 、ポートフォリオの60％がインデックスに一致するインデックスプラス投資スタイルを継続することを選択した場合、それは別のインデックスファンドに縮小されます。
私は、投資家がインデックスファンドのパフォーマンスを得るためにアクティブなファンドの手数料と費用を支払うかどうかだけを考えています。特に、HDFC自体がはるかに低い手数料と費用でインデックスファンドを持っている場合。
結論として、HDFCトップ200ファンドは、私たち全員が知っているように、死んでいます。
これまで投資家であった場合は、新しいアバターと一緒に暮らすために電話をかけるか、より価値のあるファンドを選択する必要があります。
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