株価指数が弱気市場の領域に入ると、口座残高が毎日数パーセントポイント上下するのを見て不安になりがちです。今日私たちが直面している状況は独特ですが（コロナウイルスの封じ込め、石油価格戦争など）、この種の市場環境はそうではありません。十分に準備された長期投資家にとって、資産が売られ過ぎになる可能性のある機会を評価しながら、今こそコースを継続する時です。以下に、過去の類似点を詳述し、分散ポートフォリオのケースをサポートする一連のチャートを示します。
以下の表は、1987年にさかのぼる最後のいくつかのクマ（またはそれに近い）市場のドローダウンの詳細です。ドローダウンの大きさ（赤い数字）についてよく耳にしますが、あまり議論されていないのは、次の12か月のパフォーマンスです。緑の数字。最高の取引日の多くは、最悪の取引日から1か月以内に発生します。これらの最高の日から離れることは、長期的なパフォーマンスに重大な影響を与える可能性があります。
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市場のタイミングを計ろうとするのは魅力的ですが、それには2つの重要なタイミング決定が必要です。いつ販売するか、いつ購入するかです。どちらかの動きのいくつかの小さな誤算は、結果に重大な影響を与える可能性があります。以下に示すように、過去20年間の市場のパフォーマンストップ10日だけを見逃すと、10万ドルの投資による利益が約半分に削減されます。
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過去10年間、またはそのことについては1世紀を振り返ると、株を売る言い訳はたくさんあります。過去の強気市場では、ギリシャの債務危機、マイナス金利の導入、エボラ出血熱の発生、英国のEU離脱、世界的な貿易戦争などがありました。これらすべての中で、株式市場は依然として目覚ましい利益を生み出すことができました。
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多くの人が意見を述べますが、私たちの見解では、この危機がどのように展開するかを予測することはほぼ不可能です。おそらくもっと可能性が高いのは、ボラティリティが今後数週間、場合によっては数か月間も上昇したままになるということです。このフレームワークを考えると、多様なポートフォリオに対する私たちの信念は変わりません。
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結論： 市場の不確実性のこれらの期間を生き抜くことはめったに楽しい運動ではありませんが、これらの課題は時折発生します。落ち着いて、長期的に集中することが重要です。
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