私たちが彼らに費やすエネルギーと不安は、より壮大で恐ろしい何かを示唆しているかもしれませんが、不況は単に景気循環の正常な部分です。あるものは他のものより悪いです。
確かに、大不況を生き抜いた私たちの人々は、大きな心配をする傾向があるかもしれません。 しかし、不況は健全で必要です。
季節のように、景気循環には成長の期間と枯渇と休息の期間が含まれます。景気循環の秋と冬に不健康な廃棄物を取り除き、グリーンシュートとそれに続く景気循環の進展のための余地を作りました。
成長期を乗り切るのに苦労している失敗した企業はついに閉鎖し、彼らの従業員は健全な将来の成長を養うために労働者の才能のプールに戻されます。株式価格は「剪定」され、他のいわゆる「創造的破壊」は新たな成長と革新を可能にします。
たとえば、現在、株式は歴史的に高額な評価に近づいています。不況は将来の投資をより安くするでしょう、それは長期的には良いことです。ただし、短期的には、話は少し異なる可能性があります。失業、資産価値の低下、および一般的な不確実性は、年齢や退職にどれだけ近づいているかに基づいて、労働者にさまざまな課題を提示します。
たとえば、投資の面では、若い貯蓄者は、長い（より）投資期間にわたってポートフォリオの損失を補うことができる可能性が高くなります。 60代の労働者の場合、賭け金ははるかに高くなります。
資産を引き出しながら不況を乗り切ることは、退職後の収入に永続的な悪影響を与える可能性があります。そのため、過去5年間の就業年と最初の5年間の退職を「脆弱な10年」と呼んでいます。若い労働者とは異なり、脆弱な10年間を生きる人々は、不況時の損失を埋め合わせる時間がないため、大きな損失から身を守るために防御的な立場を検討することをお勧めします。
過去数年間に開発された低コストの次世代年金は、投資家を保護し、面倒なロックアップ期間や従来の変額年金の厳格な制限なしに、脆弱な10年間を通じて投資家を導くのに役立つように設計されています。
引退の早い段階での不況は、同時に収入を得始めるときに資産を引き下げる可能性があります。この二重の落ち込みは、資産を使い果たしてしまうリスクにさらされます。同じ不況の影響は、引退の1年目ではなく、11年目に起こったとしても、それほど壊滅的なものにはなりません。
実際、私たちの調査によると、投資家のリターンの順序が逆転した場合、つまり不況時の引退からアップマーケット時の引退へと、結果は著しく異なることがわかっています。下のグラフでは、同じリターンの2つの15年間を示しています。最初に、インベスターグリーンは5年間の不況の間に引退し、その後10年間の強気市場が続きました。 2つ目は、順序を逆にしました。インベスターブルーは、10年間の成長期間とそれに続く5年間の不況の間に引退します。これらは同じ年間パフォーマンス数値ですが、逆の順序で並べられていますが、結果は大きく異なります。
これは、インベスターブルーが、逆ではなく収入を得始めながら、10年間のプラスのリターンを享受しているためです。これらのプラスのリターンは引き出しを相殺し、マイナスのリターンが投資に影響を及ぼし始める前に資産を成長させる可能性があります。
出典：RetireOne、「Sequence ofReturnsRisk」。上記の単純な架空の図は、実際の投資の結果を表していないことに注意してください。投資に関連する投資手数料、費用、税金は反映されていません。両方の投資家の平均年間収益率は4％です。毎年5,000ドルの引き出しが毎年の終わりに行われます。
ポートフォリオのパフォーマンスの低下と退職後の収入の引き出しのタイミングにおけるリスクは、「一連のリターンリスク」と呼ばれます。そのリスクが、あなたの過去5年間の就業年と、最初の5年間の退職を非常に脆弱にしている理由です。そのため、一連の返品リスクは、引退時にクリアする最初の主要なハードルです。
資産を引退時に収入の流れに変換する方法の計画は、資産の引き出しを開始する少なくとも10年前に開始する必要があります。これには、不況に対して収入の流れを「保証」する方法の調査が含まれる場合があります。これは今、特に重要かもしれません。なぜなら、私たちは前例のない強気市場の実行の11年目にあり、一部の人は終わりに近づいていると信じているからです。
資産の一部を取得し、生涯引き出し給付が保証された変額年金（「GLWB」）を購入することにより、この脆弱な10年間の将来の退職所得に「保険をかける」ことができます。 重要なのは、解約手数料なしで、低コストで手数料のかからない変額年金に投資することです。
この場合、GLWBを使用した変額年金は、単一のプレミアム即時年金よりも望ましいです。これは、市場参加といつでもキャンセルして立ち去ることができる強力で保証された収入を提供するためです。不要になった保護にお金を払って行き詰まりたくないので、キャンセルする機能は非常に重要です。
GLWBを使用して低コストの変額年金を購入する場合、年会費（保険費用、原資産投資費用、およびライダー費用）で1.5％から2％程度を支払うことを期待できます。これは保険です。お金がかかります。脆弱な10年の反対側にたどり着いたら、GLWBライダーを維持するか、それを取り除き、費用を削減するかを決めることができます。これについてはもう少し詳しく説明します。
延期期間中（この場合は最初の5年間、収入を得る前）、一部の変額年金GLWBライダーは、何が起こったかに関係なく、給付ベースが毎年所定の割合で増加することを保証する毎年の「ロールアップ」を提供します。市場、そして最終的にはあなたの投資に。
これは保険の構成要素ですが、利益ベースはアカウントの価値ではないことに注意してください。あなたのアカウントは実際にお金を失うかもしれません、そしてあなたの利益ベースは着実に増加するかもしれません。この戦術の利点は、給付ベースが保険会社があなたの収入支払いのベースとなる金額であるということです。
保証されたロールアップ量が年間7.2％であるとしましょう。 5年後、市場で何が起こっても、給付ベースは拡大します。この例では、年金に500,000ドルを投資すると、708,000ドルの給付ベースに基づいて収入が支払われる可能性があります（その間にお金を引き出さない限り）。
年金のパフォーマンスが年間7.2％を上回っている場合、アカウントの価値は給付ベース以上であり、GLWBがもう必要かどうかについての決定に直面します。
変額年金で脆弱な10年を保証するGLWBには他の利点があります。 IRAで年金契約を購入した場合、税金の影響なしに年金契約全体をキャンセルし、変額年金のすべての費用をなくすことができます。
これは、IRA資産の保険証券を購入し、保険が不要になったときにキャンセルするようなものです。ただし、変額年金へのIRA資産の投資に関連する追加の税制上の優遇措置はありません。
GLWBライダーを削除することにした場合、契約記念日の1つに30日間のキャンセル期間があり（おそらく5年ごと）、特典ベースが失われることに注意してください。あなたのファイナンシャルアドバイザーはあなたに適切なガイダンスを与えることができます。
収入を得る前にさらに5年間待つ余裕があれば、引退のための足場をさらに改善する機会があるかもしれません。 72の法則を覚えていますか？これは、投資が2倍になるまでにかかる時間をすばやく判断する方法です。 72を7.2で割ります。年間収益率7.2％の投資が2倍になるには10年かかります。 10年後、市場で何が起こっているかに関係なく、利益ベースは元の値の2倍に成長する可能性があります。この場合、50万ドルは、100万ドルの利益ベースに成長する可能性があります。ただし、その期間に引き出しを行わなかった場合です。
GLWBで変額年金を使用すると、この脆弱な10年を埋めるのに役立ちます。これにより、「リスク予算」を増やし、必要に応じてポートフォリオの他の部分で追加のリスクを引き受けることができます。市場がうまくいけば、あなたはうまくいくでしょう。そうでない場合は、GLWBライダーの給付基盤を拡大することで、収入不足（および長寿リスク）に対して保険をかけることになります。
あなたの脆弱な10年がバックミラーにあるとき、対処すべき他のリスクがありますが、少なくとも、長寿リスクを克服するための最初の大きな障害を乗り越えたことになります。それが一連のリターンリスクです。
不況がどれほど早く起こるか、それがどれほどひどいかについて専門家がどのように考えているかにかかわらず、慌てる必要はありません。一部の人々は単に他の人々よりも脆弱であり、それに応じた計画について彼らのファイナンシャルアドバイザーと話す必要があります。その会話をするのに長すぎるのを待つことは、永続的な結果をもたらす可能性があります。
