数年前、私の前の雇用主は元職員に一時金の年金の買い取りを申し出ました。引退の過程で毎月一定の金額を受け取るか、1回限りの現金支払いを受け取るかを選択できます（税金や罰金を回避し、資産が将来成長する可能性を考慮して、理想的には個人年金口座（IRA）に直接入れます） 。私はファイナンシャルアドバイザーだったので、自分でこの決定を下すだけでなく、元同僚の何人かが彼らの選択肢を評価するのを手伝うことができました。
この難しい決定は、ゼネラル・エレクトリックが毎月の年金制度の支払いを開始していない約10万人の適格な元従業員に一時金のオプションを提供したときに再び頭に浮かびました。
一括払いまたは継続的な毎月の支払い（年金）のどちらかを選択する必要がある場合は、考慮すべき多くの要素があります。次の3つの基本事項に焦点を当てることが最も役立つと思います。
一括オファーの長所と短所を評価するのは難しいかもしれませんが、それをあなたの目標を再評価する機会と考えてください。あなたの主な関心事があなたが退職時にお金を使い果たすかもしれないということであるならば、年金年金に固執することはあなたにとって理にかなっているかもしれません。年金は通常、遺族給付オプションも提供します。これは、あなたに、そしてあなたが死亡した場合はあなたの配偶者に収入を提供することができます。ただし、資産を次世代に委ねることがより重要である場合は、再投資する場合は、一括払いの方が適している可能性があります。
安定した生涯の収入の流れと不動産を離れることは重要な目標ですが、他にも考慮すべきことがあるかもしれません。一時金を取ることはあなたが望むときにお金を使うためのより多くの柔軟性を提供します。それはおそらく良いことですが、規律がなければ問題になる可能性があります。また、その柔軟性を過大評価しないように注意してください。資金をIRAに送金する場合は、最低分配金（RMD）と、それに関連する70½歳からの税金が必要になります。
別の目標は、特に私の若い元同僚の何人かにとって、彼らの資産を1つのIRAに統合することでした。彼らにとって、数年後にわずかな毎月の年金小切手を集めるためだけに会社と連絡を取り合うという面倒なことは価値がありませんでした。
一括払いを行うには、投資を管理する必要があります。したがって、投資リスクとリターンの間の従来のトレードオフを比較検討することが重要です。年金または一時金があなたのより良い選択であるかどうかを評価するのを助けるために、あなたはあなたが年金から受け取る保証された支払いと等しいかそれを超えるためにあなたが一時金でどのような種類の利益を得る必要があるかを理解することができます。
雇用主は通常、平均余命と収益率（割引率とも呼ばれます）という2つの主要な仮定に基づいて、年金ストリームに相当する一時金を決定します。投資プロバイダー、ファイナンシャルプランナー、またはスプレッドシートを使用して、その収益率を見積もることができます。年金の支払いをすぐに開始する資格がある場合、Microsoft®Excel®の「レート」関数は、次の3つの入力を使用しておおよその収益を計算します。1
たとえば、あなたが64歳の女性で、生涯（今年から）年間28,000ドルと、375,000ドルの一時金のどちらかを選択できるとします。 （社会保障表を使用した）平均余命は約21年です。暗黙の収益率を計算するためのスプレッドシートの式は次のとおりです。
この場合、年金の年間収益率は4.5％になります。支払いを受け取る期間が長くなると、返品率が高くなります。たとえば、30年の期間は6.3％の推定収益になりますが、15年の期間は1.5％の収益を意味します。ご想像のとおり、寿命が長いほど、年金の推定収益率は高くなり、年金に固執する傾向が強くなります。
4.5％の収益は良いですか悪いですか？ 10年国債のような低リスクの投資（現在は約2％の利回り）と比較すると、4.5％の年間収益率は今日の環境では優れたレートのようです。一方、2019年8月31日に終了した15年間の分散ポートフォリオの過去の年間収益率は7.18％です。 2
「正しい」答えはありません。繰り返しになりますが、それは目標とリスク許容度によって異なります。
年齢制限により、後で年金の支払いを回収するのを待つ必要がある場合、計算は少し複雑になります。 3いずれにせよ、暗黙の収益率が高いほど、年金を上回るために投資した一時金で取る必要のあるリスクが高くなります。
上記の最近のGEオファーに関して、私が受け取った情報によると、平均寿命と60歳での支払い開始に基づいて、年金の暗黙の収益率は6％を超えています。多くの人々、特に長生きを期待する人々にとって、年金を魅力的にするでしょう。
ただし、年金オプションにはいくつかのリスクがあることに注意してください。会社の破産により年金制度が終了した場合、年金給付保証会社（PBGC）に引き継がれます。これが起こった場合、月々の多額の年金給付が減額される可能性があります。以前の雇用主の見通しについて本当に心配している場合は、一時金を受け取ることに傾倒する可能性があります。
また、ほとんどの年金金額は固定されていることを忘れないでください。インフレによって増加することはありません。また、年間インフレ率が3％の場合、24年後に購買力が半分に低下する可能性があります。
あなたの年金はおそらくあなたの退職後の収入計画のほんの一部です。社会保障給付が退職後の費用の大部分をカバーすることを期待している場合、その収入を追加の安定した収入で補うことはあなたの最優先事項ではないかもしれません。この場合、一時金でバランスの取れたポートフォリオの投資収益はあなたやあなたの家族にとって意味があるかもしれません。一時金は、社会保障の請求を遅らせる柔軟性も提供する可能性があります。これにより、毎月の給付が増加します。
一方、社会保障給付が通常の費用の大部分を占めると思わない場合は、月々の年金の支払いを保証する方が望ましい場合があります。さらに、一貫した収入があると、ポートフォリオの残りの部分のリスクをより快適に感じることができます。
以前の雇用主からの一時金の申し出について、私がどのような決定を下したのか疑問に思われるかもしれません。 40代のその時点で、私は自分の資産を使い果たすことよりも、自分の死の際に家族を支援することに関心がありました。また、ポートフォリオでリスクを冒すことも快適でした。それで、私は一時金を取り、それを直接IRAに入れました。私の同僚の何人かは、完全に正当な理由で、年金を維持するという反対の決定をしました。
この決定に直面した場合は、投資プロバイダーまたは信頼できるアドバイザーに支援を求めることができます。信頼できるアドバイザーがいない場合は、受託者責任を持つプランナーにアドバイスを求めることを検討してください。
1-表示されている商標はそれぞれの所有者の所有物です。使用は、T。RowePriceの商標所有者による承認、後援、または提携を意味するものではありません。
2-過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。多様化したポートフォリオは、次のウェイトを想定しています：36％ラッセル1000インデックス、6％ラッセル2000インデックス、15％MSCI EAFEインデックス、3％MSCI EMインデックス、28％ブルームバーグバークレイズ米国総合債券インデックス、4％JPMグローバル高利回りインデックス、4 ％Bloomberg Barclays Global Aggregate Ex-USD Bond Index、および4％JPM Emerging Bond Global Diversified Indexであり、毎月のリバランスを想定しています。 2019年8月31日現在のデータ。情報は説明のみを目的として表示されており、特定のセキュリティまたはT. RowePrice製品のパフォーマンスを表すものではありません。
3-たとえば、54歳で、80歳まで生きることを期待しており、今日の一時金75,000ドル、または60歳から年間8,900ドルのいずれかを選択できるとします。この場合、MicrosoftのIRR関数を使用します。 Excel。これは、年金がその長寿の仮定に対して約6.3％のリターンを持っていることを示します。
