不確実性はウォール街とメインストリートを同様に捉えており、事業支出と投資の大幅な後退を恐れています。これらの懸念の理由には、米中貿易戦争、ブレグジット、ヨーロッパの「日本化」など、多くの要因があります。さらに、米国政府、企業、消費者の債務水準は史上最高に達しています。
経済が直線的に成長することはなく、投資家は山と谷が自然なものにすぎないことを知って安心できますが、多くのエコノミストはこれらを醸造不況の警告サインと見なしています。
世界的な景気減速の兆候、米中貿易戦争の激化、欧米のマイナス金利、未チェックの国債、米国史上最長の強気市場の間で、投資家は、すべての市場の後退の始まり。
多くの報告は、現在の不安定な環境が国内および世界のビジネスにとって危険であると認識しています。
CNBCのレポートによると、米国の消費者は懸念を抱いており、これが消費者の信頼と支出の縮小につながる可能性があります。個人消費が米国経済の68％を占めることを考えると、消費者の信頼は投資家が注目する重要な要素です。
景気後退の懸念と製造業および企業の設備投資の減少傾向にもかかわらず、消費者信頼感は2019年8月の時点で明るいスポットであり続けています。消費者態度指数は19年間で最高レベルに近く、7月（135.8）の間にわずかに低下しました。および8月（135.1）。
100を超えるスコアは、消費者が楽観的であり、より多くの支出が期待できることを意味します。スコアが100を下回ると、消費者は悲観的であり、支出を制限する可能性があります。
2019年の夏の間、米中貿易戦争ほど不確実なものはありませんでした。貿易関係の複雑さが非常に多くの論点を生み出すため、迅速な解決はありそうにありません。取引への期待の多くは、双方が感じるプレッシャーから来ています。
中国のGDPは減少傾向にあります。関税は、その効果が高まるにつれて、米国の非常に重要な消費者信頼感を損なうことが予想されます。これは、事業投資の減少、失業、信用不履行、さらには循環的な形でさえ消費者信頼感の低下。
その悪夢のシナリオは、取引が成立すると逆転する中程度の減速よりも、決して避けられないものではなく、さらに可能性が高いものでもありません。実際、両国政府は、貿易戦争が深刻な経済的損害を与えるのを防ぐために、金利を低く抑え、金利をさらに引き下げ、給与税の引き下げを模索するなどの措置を講じています。
これらの措置は暫定的に役立つかもしれませんが、不確実性は残ります。経済ブームの多くは貿易関係に依存しているため、投資家はそれらに対する脅威を慎重に検討する必要があります。
逆イールドカーブは、金利が本質的に逆さまになったときに発生する奇妙な現象です。長期債の利回りは短期債よりも低く、これは投資家の恐れや不確実性から生じることが多い非論理的な状況です。
恐怖と不確実性は、米国の2年債と10年債の8月の反転の絶対的な推進要因でした。逆イールドカーブは、投資家が長期よりも短期的に多くのリスクを認識していることを示しているため、景気後退に先行することがよくあります。歴史的に、それは低成長と今後のインフレのための鉱山のカナリアです。
イールドカーブはモニタリングに値しますが、その予測値を世界的な傾向から切り離して評価することはできません。米国外の中央銀行は、金利をマイナスの領域に引き下げることにより、経済を刺激し続けています。その結果、ドイツ、フランス、日本の10年債はマイナスの利回りで取引され、事実上、投資家に投資特権の保管手数料を請求します。
ある程度のリターンを求める国際投資家は、10年物米国債の需要を刺激し、イールドカーブのロングエンドに下向きの圧力をかけています。同時に、最近まで連邦準備制度は金利の引き下げに消極的であり、イールドカーブのショートエンドをボイアントに保ちました。
この不確実な時期に投資家が何をするにしても、すべきでないことが1つあります。それは、パニックです。 。不確実性がすぐになくなる可能性は低いですが、それが景気後退を差し迫ったものにするわけではありません。
現実には、米国経済は動き続けており、貿易協定は反発を引き起こす可能性があります。しかし、取引が行われるか、または他の何らかのイベントが市場の妨げにならないという確実性はありません。今はパッシブ投資を実践する時ではありません。
投資家は、市場と経済の動向に積極的に連絡を取り合う必要があります。そうして初めて、彼らは感情的な売買を避けることができます。彼らはボラティリティを期待し、市場が荒れ狂うときの最善の防御策として健全な財務戦略に依存する必要があります。金融市場のボラティリティは、発生した場合ではなく、発生した場合のケースです。
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