クマの市場は、技術的には株式市場で20％下落していますが、それがクマであることがわかるまで、誰がそんなに長く待ちたいですか？
ベアマーケット、修正、ボラティリティはすべて最初はほとんど同じように見えます。市場が5％下落した場合、それが修正（10％下落）になるのか、弱気（20％以上下落）になるのかをどうやって知るのでしょうか？そうではありません。
そして、ここにもう1つの小さな秘密があります。それは、市場のトップでベルを鳴らさないということです。過去数十年にわたる主要なトップはすべて同じことを共通して持っていました、それは衰退の明確な触媒がなかったということです。今日、投資家とプロは同様に触媒を探しています。あなたがそうするなら、一番上のベルです。しかし、歴史は、2008年のクラッシュの触媒、Tech Wreckの触媒、1987年のクラッシュの触媒がなかったことを示しています。
2008年のクラッシュとTechWreckに共通していたことのひとつは、市場が非常に過大評価されていたことです。今日の市場もそうです。
市場が安いときはクマは起こりません。それらは、市場が高価で過大評価されているときに発生します。たぶん、市場はいくつかの支持と集会を見つけるでしょう。たぶん、市場の評価が再び合理的になり、さらに安くなるまで、市場は下落し続けるでしょう。
投資家の感情は、クマ市場における最大の敵です。彼らはあなたに不合理なことをさせ、考えさせることができます。彼らはあなたが良い会社を売り切る原因となる可能性があります。クマの市場の集会は、クマが終わったことにあなたを興奮させることができます、そしてあなたはあまりにも早く買うかもしれません。感情は敵であり、クマではありません。
しかし、それまでの間、投資家がすべきことはたくさんあります。
利益を得るのを恐れないでください。気に入らない持ち物を降ろします。クマを通り抜けるときに、良質の株を保持することを恐れないでください。あなたのブローカーは確かに市場がいつ底を打つかを知らないので、なぜいくつかの質の高い会社を取り除くのですか？株価の下落は、会社が廃業することを意味するものではありません。以前のクマを通り抜けて反対側に出てきた優良株がたくさんあります。
市場が10％下落している場合、株式ポートフォリオがある場合は10％下落すると予想されます。あなたが積極的な持ち株を持っている場合、10％以上下がることを期待してください。あなたがたった5％ダウンしているなら、素晴らしいです！幸せになる。誰もお金を失いたくないのですが、修正を行っているときに市場よりも少ない損失を出すのは良いことです。それはあなたの資産配分および/または投資選択があなたのポートフォリオを保護していることを意味します。 （ところで、なぜ彼らはそれを修正と呼ぶのですか？高値の株の価格は、より良い価格になるまで「修正」されているからです。）
15％下落した市場は、あなたがすべてのお金を失うことにはなりません。あなたがすべてのお金を失ったことを恐れて、パニックであなたのブローカーに電話しないでください。 1か月で20％の市場下落は、あと4か月ですべてを失うことを意味するわけではありません。市場は上昇し、市場は下降します。投資家は、現在の環境が何であれ、永遠に（または少なくとも予見可能な将来にわたって）続くと考える傾向があります。強気市場がトップになることはなく、弱気市場が復活することはありません。あなた自身とあなたの担当者に好意を示し、このように考えないでください。それはあなたを夢中にさせるだけです。クマの市場は雄牛に続き、雄牛は熊に続きます。それは常にそのようであり、常にそうなるでしょう。
これは不可能です。一つには、トップとボトムは後知恵でのみ明確です。プロのマネーマネージャーは、いつ売買するかを決定するために使用するさまざまなツールを持っています。確かに、トップとボトムがどこにあるかを教えてくれるツールは誰も持っていません。
あなたが望むのはあなたのマネーマネージャーが彼の戦略を維持することです。より戦術的な戦略には、積極的な売買が含まれる場合があります。たぶん彼はトップスの近くで何かを売るでしょうが、それは仕様によるものではありません。戦略が品質を購入して保持することである場合、価格が下がったという理由だけで彼が売ることを期待しないでください。
リスク許容度を定量化していない場合は、今が良い時期です。ポートフォリオがリスク許容度と一致していることを確認してください。 （保守的、中程度、積極的なラベルを付けるだけではもはや十分ではありません。リスクは実際のデータで定量化する必要があります。）優れたリスク分析は、潜在的なプラス面とマイナス面の実際の例を示すアンケートを通じてリスク許容度を定量化します。正解も不正解もありません。それはあなた自身のリスク許容度を測定します。通常、結果はリスクスコアです。次のステップは、現在のポートフォリオのリスクを評価することです。これは通常、履歴データを使用して行われ、ポートフォリオリスクスコアになります。理想的には、2つのスコアを一致させる必要があります。そうでない場合は、ポートフォリオが調整されるまで調整します。リスク許容度を現実的にしてください。投資家はリスク許容度で非常に高いスコアを獲得することがありますが、わずかな低下でパニックに陥ります。
ボーナス–忍耐力を持ってください。 クマの市場は永遠に続くと感じていますが、そうではありません。あなたが良い、質の高い投資を続けるなら、あなたは大丈夫にそれを成し遂げるべきです。これは、クマの市場で投資の価値が下がらないという意味ではありませんが、数十年にわたっていくつかのクマの市場を見て、より大きく、より強く成長するために生きてきた多くの企業があります。
しばらくの間、金融ニュースをオフにする必要があるかもしれません。一方で、パーマブルであるコメンテーターがいて、毎日が投資するのに最適な日です。彼らはクマ市場の現実を知らず、投資家に良いアドバイスを与えません。一方、恐怖の僧侶がいます。市場のあらゆる下降傾向は、市場、経済、社会、さらには太陽系の完全な崩壊に私たちを近づけています！彼らは怖がらせるために生きています。クマの市場は、それらの運命と暗闇の予言を聞かずに十分に困難です！
頭を水平に保ち、適切な視点を保ち、ポートフォリオを確認することが最善です。あなたが持っているものが好きなら、座って映画を見るか、家族と一緒に出かけましょう。他の誰かが彼らの感情に夢中になってしまうようにしましょう。
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