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TL; DR

• EBITDAは、利息、税金、減価償却、および償却前の収益を表します
• EBITDAはUSGAAPで認識されていませんが、ほとんどの企業が株主に指標を提供しています
• EBITDAおよびEBITDAマージンは、同様の業界内の企業の収益性を比較しようとしている投資家の間で広く使用されている指標です。
• EBITDAは多額の費用の影響を受けずに収益を示すため、この指標は誤解を招く可能性があります
• EBITDAおよびEBITDAマージンが高いことは、企業の収益性の良い兆候である可能性があります

EBITDAとは何ですか？

EBITDAは、利息、税金、減価償却、および償却前の収益を表し、企業の継続的な事業の収益性を評価するために使用されます。一部の人々は、会社の純利益または営業キャッシュフローの代わりにこの指標を使用します。これは、会社の継続的な事業とは無関係と見なされる可能性のある費用（つまり、利息、税金、減価償却、および償却）の影響を取り除くためです。しかし、同じ理由でメトリックが誤解を招くと感じる人もいます。 EBITDAは、米国一般会計原則（GAAP）によって認識されていないため、企業はこの指標を開示する必要はありません。そうは言っても、ほとんどの企業は、四半期報告書でこの情報を株主に提供します。

EBITDAが投資家にとって重要である理由

EBITDAは広く使用されている指標であり、業界内の企業を比較する際に役立ちますが、その指標が何を表すかについて教育を受けていない場合、投資家にとって誤解を招く可能性があります。

名前が示すように、この収益計算では、利息、税金、減価償却、および償却は無視されます。しかし、これはどういう意味ですか？支払利息はローンの海岸です。会社がお金を借りるときは、指定された利率に基づいて利息を支払う必要があります。したがって、負債の多い企業は、高額の支払利息なしで純利益を表示できるため、投資家にEBITDAを表示することを好む可能性があります。同様に、減価償却費は資産のコストです。会計原則に従い、企業が有形または無形の資産（土地、機械、設備、知的財産など）を購入すると、すぐに貸借対​​照表に認識されます。しかし、資産の存続期間にわたって、費用は会社の損益計算書で徐々に認識されます。企業が多くの資本または無形資産を持っている場合、損益計算書に多額の減価償却費が発生します。この会社は、EBITDAを投資家に見せることを好むかもしれません。なぜなら、それが支払う高い減価償却費なしで彼らの純収入を示すことができるからです。

EBITDAは、企業の収益に関する非現実的なビジョンを表している可能性がありますが、前述のように、投資家が業界内の企業を比較しようとしている場合に、この指標が役立ちます。 EBITDAは、負債と非現金費用（つまり、減価償却費）の影響を取り除くため、構造が異なる企業を比較するための優れた方法になります。多くの投資家は、この比較を行うためにEBITDAマージンと呼ばれるものを使用しています。 EBITDAマージンは、EBITDAを全体的な収益のパーセントとして計算します。 EBITDAを収益の割合として見ると、投資家は同じ業界内のさまざまな規模の企業のパフォーマンスを比較できます。これは、効率的な「リンゴからリンゴへ」の収益性指標です。

EBITDAはどのように計算されますか？

EBITDAを計算するには、会社の損益計算書の一番下にあることが多い会社の純収入を取得し、税金、利子、減価償却費、および償却額を加算します。同じロジックを使用して、営業利益とも呼ばれる会社のEBITが与えられた場合は、減価償却費と償却費を加算してEBITDAを計算します。 EBITDAが計算されたら、会社のEBITDAマージンを計算すると役立つ場合があります。 EBITDAマージンはパーセントの形式で表示され、EBITDAを総収益で割ったものです。多くの場合、収益は会社の損益計算書の上部に表示されます。企業が負担する費用は、利息、税金、減価償却費、および償却費だけではないことに注意することが重要です。したがって、EBITDAは特定の費用の影響を省略しているが、営業費用の影響を省略していない。一方、総収入は、費用が発生する前にどれだけのお金が入ってくるかです。

EBITDAが高い方が良いですか、それとも低い方が良いですか？

EBITDAおよびEBITDAマージンに関しては、大きいほど良いです。 EBITDAは非常に多くの費用の影響を除外しているため、指標は高くなければなりません。企業のEBITDAが非常に低い場合は、すべての費用が発生した後、企業が本当に利益を上げていないことを示している可能性があります。この点で、多くの投資家は、企業の財務状態を評価する際に、EBTIDAに加えて他の指標を検討します。同様に、高いEBITDAマージンは投資家にとって良い兆候です。 EBITDAマージンは収益のパーセントとしてEBITDAを表すため、EBITDAマージンが高いということは、企業の営業費用が比較的低いことを示しています。

結論

EBITDAは、多くの企業が紹介したい非常に一般的な指標です。 EBITDAは、企業の純粋な営業収益性を評価する方法と見なすことができますが、この指標は、その真の意味を知らない投資家にとって誤解を招く可能性があります。 EBITDAは、支払利息、税金、減価償却費、および償却費の影響を排除するため、債務が多く、資産を頻繁に購入する企業は、EBITDAメトリックの観点からより有利に見える可能性があります。この指標は投資家が比較を行い、収益性を分析するのに役立ちますが、この指標は企業の完全な財務状態を把握しているわけではないことに注意することが重要です。