(画像クレジット:Getty Images)
株、シュモック。キプリンガーETF 20 のメンバーであるJPモルガン・インカムETFの最近のパフォーマンスを見れば、最近では債券もやりがいのある場所となっている。 (JPIE)、任意のガイドです。
慎重なリスクレベルで収益を最大化することを目的としたこのマルチセクター債券ファンドは、過去 12 か月間で 6.9% のリターンを達成し、その変動率はブルームバーグ米国総合債券指数の半分未満でした。現在の利回りは 5.6% です。
アンドリュー・ノレリ率いるファンドのマネージャーは柔軟な権限を持っています。彼らは、投資適格格付け（トリプル A からトリプル B）以下か、満期が短いか長いかに関係なく、魅力的だと考えるあらゆるセクターや債券に自由に投資できます。
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この余裕と適切な債券選択により、2021 年後半の上場投資信託の立ち上げ以来、平均を下回るボラティリティで平均を上回るリターンを実現することができました。
過去 3 年間で、「総合債券インデックスでさえボラティリティが 2 倍になり、リターンが減少しました」と Norelli 氏は言います。
最近、運用担当者らは短期証券化ローンを好んでおり、ノレリ氏によれば、ポートフォリオの質を低下させることなく、国債や社債を含む他の債券よりも多くの収益が得られるという。最新のレポートでは、ポートフォリオの 66% 近くが証券化された債券を保有しており、その多くは政府保証の住宅ローン担保債券でした。
ノレリ氏と彼の同僚マネージャーらは、ここ数四半期の良好な経済成長の数字を一因に、2026年に楽観的な見通しを立てている。しかし、中央銀行の動きや、国際貿易や政府準備金の主要通貨としてのドルからの緩やかな移行の継続など、特定のリスクにより、金利や満期の長い債券に対して慎重になっています。
ファンドの現在のデュレーション（金利感応度の尺度）である2年は、この戦略としては比較的低いが、近年の他の時期では6年に達することもあった。 （債券価格と利回りは逆方向に動きます。デュレーションが 2 年ということは、金利が 1% ポイント上昇すると純資産価値が 2% 減少することを意味し、その逆も同様です。）前回のレポートでは、Agg インデックスのデュレーションは 5.8 年でした。
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