2018年がとても醜いという理由だけで、誰もが2019年を楽しみにしています。しかし、投資家は精神的に頑強でなければなりません。2019年に行う最善の投資について話す前に、2018年に何が悪かったのかをすばやく調査する必要があります。
今年は大成功で始まりました。 Standard＆Poorの500株指数は、指数が22％上昇した壮大な2017年に続き、その月に6％近く戻ってきました。しかしその後、それは岩だらけになりました。株式は第1四半期につまずき、第2四半期と第3四半期のほとんどで回復し、その後ロールオーバーして10月に再び死亡しました。それ以来、それは良くなっておらず、投資家はずっと消化することがたくさんありました。
「1月以来、私は投資家が株式市場を完璧に値付けすることについて話しました」と、ロドニー・ジョンソンは The Cornerstone Report の11月号に書いています。 。 「税務署の負担なしで、企業は2018年を通じて並外れた利益を計上し、2017年の収益を20％以上上回る収益を定期的に計上しています。しかし、今では良い時期が終わりに近づいているようです。」
2017年の大幅な利益の多くは、昨年末の法人税減税後の利益の急落を楽しみにしている投資家によるものと思われます。しかし、それは過去1年です。今後は、減税後の利益と減税後の利益を比較します。これは、減税後の利益を削減するのではなく、減税後の利益を比較するためです。その間、株価はまだ完璧のために値を付けられています。売上高の2倍で、S＆P 500の売上高に対する価格の比率は過去最高に近く、周期的に調整された価格対収益の比率、つまり「CAPE」は29.6で、市場のトップと一致するレベルで価格設定されています。
幸いなことに、新年はスレートをきれいに拭く機会を提供します。では、新年には何を期待できるでしょうか。 本日は、2019年に行うことができる最高の投資のうち、株式市場で行われる可能性のある5つの投資について説明します。
株式市場は2019年に勢いをつけるのに苦労するかもしれませんし、2018年のブリーファーの後、ここからさらに上昇するかもしれません。もちろん、マーケット氏が何をするかについては、私たち全員が意見を持っています。しかし、それが起こるまで、私たちの誰も実際には知りません。
私たち全員が確信できることの1つは？ IRSにより、今年度の所得税を使わずにもう少し現金を取り戻すことができます。
401（k）プラン、403（b）プラン、およびその他のほとんどの雇用主が後援する退職プランの拠出限度額は、18,500ドルから19,000ドルに引き上げられます。 50歳以上の場合は、引き続き「キャッチアップ」の寄付で6,000ドルを追加して、合計を獲得できます。 25,000ドルに。これらの数値には、給与の繰り延べのみが含まれます。雇用主のマッチングや利益の分配は、ケーキのアイシングです。
自営業でSEPIRAまたは個人の401（k）に貢献している場合は、もう少し節約することもできます。これらのプランの上限は55,000ドルから56,000ドルに引き上げられています。
それにいくつかの数字を入れましょう。配偶者と共同で結婚しており、合計所得が168,401ドルから321,450ドルの場合、24％の税率が適用されます。したがって、2人が401（k）プランに1件あたり19,000ドルを寄付した場合、税務署から安全に繰り延べられた38,000ドルの節約になります。 24％のブラケットでは、9,120ドルの節税になります。
市場が心配なら問題ありません。 401（k）プランの安定した価値またはマネーマーケットオプションで資金を維持できます。ただし、税金の節約だけでも価値があるので、できるだけ計画に詰め込むようにしてください。
米国株は2019年が良い場合とそうでない場合があります。私たちは待つことしかできません。どの年でも、市場の方向性を推測することはクラップスです。また、非常に長期的に見て、株式はインフレ後、歴史的に年間約7％の収益を上げていることもわかっています。
物事が危険に見えるのは、より中期的な視野を超えています。評価に基づいて、7年から10年の期間にわたる株式のリターンを合理的に見積もることができますが、それはきれいではありません。
例として、周期的に調整された価格対収益比率（CAPE）について考えてみます。最近の29.6のレベルでは、これは、過去の判例に基づいて、今後8年間で約1.7％の年間損失を意味します。
ボストンに本拠を置き、約700億ドルを運用しているマネーマネージャーであるGMOの共同創設者であるジェレミーグランサムは、数字を少し違った形で切り分けています。そして、彼の会社独自の資産クラスの予測に基づくと、今後7年間は無駄がないように見えます。グランサムは、米国の大型株で5.2％の年間損失、米国の小型株で2.1％の損失、米国債のフラットリターンを予測しています。
実際、グランサムは、エマージング市場の株式とエマージング市場の債券の2つを除いて、すべての主要な資産クラスでフラットまたはマイナスのリターンを予測しています。 GMOは、EM株と債券が今後7年間でそれぞれ年間3.2％と2.2％を返すと予測しています。これはギャンブル詐欺ではありませんが、失望する価格の世界市場ではプラスのリターンです。
グランサムの熱意を理解するのは簡単です。過去5年間（米国市場が45％近く上昇した期間）、iShares MSCI新興市場ETF（EEM）は実際には約3％減少しています。
新興市場の短期的な見通しは、特に中国の成長が鈍化しているため、曇っています。また、ポートフォリオの大部分を新興市場の株式のように不安定なものに入れてはなりません。しかし、このセクターの見通しを考えると、ポートフォリオの少なくとも控えめな部分を新興市場の株式、投資信託、または上場投資信託に投資することは理にかなっているかもしれません。
同じ方針に沿って、ポートフォリオをバリュー株に向けて傾けることを検討してください。
過去10年間はすべてハイテク株、特に「FAANG」株などのビッグデータおよびソーシャルメディア企業– Facebook（FB）、Amazon（AMZN）、Apple（AAPL）、Netflix（NFLX）、Googleの親アルファベット（ GOOGL）。
しかし、これはルールよりも例外です。
時間の経過とともに、成長株は一般的に幅広い市場を追跡してきました。バリュー株はアウトパフォームしました。
Dimensional Fund Advisors（DFA）は、1926年から2016年までの90年間の数値を実行し、大型株の成長株が年間約9.6％を返し、S＆P 500の10.3％よりも少し良いことを発見しました。比較すると、大型株はなんと12.5％を返しました。
これらの少量は、配合のおかげで時間の経過とともに大きな違いを生みます。 DFAの見積もりによると、1926年に大型株の成長株に投資された1ドルは2016年末までに3,382ドルの価値がありました。S＆P500に投資された同じドルは6,031ドルの価値がありました。大型株に投資したところ、その2倍以上の13,591ドルでした。
より最近の経験を考慮してください。成長株は2009年以降、バリュー株を大幅に上回っていますが、2000年から2008年にかけて、バリューは成長を大幅に上回りました。振り子は、値バイアスから成長バイアスに自然に揺れ、また元に戻ります。振り子をいつ振らなければならないかを示す決まった時間制限はありませんが、成長株による最近のアウトパフォーマンスは、歴史上最も長いものの1つです。
したがって、ハイテク株の急落を買うのではなく、代わりにエネルギー、金融、材料セクターの株を評価することを検討してください。
長期的な富の創出者として株式市場を打ち負かすことは困難です。インフレ後の年率約7％のリターンで、市場は歴史的に10年ごとにインフレ調整後の資産を2倍にしました。他の主要な資産クラスは近づいていません。
それでも、すべてを置くべきではありません 株式市場であなたのお金の。
まず、未来が過去のように見えるという保証はありません。大衆の投資先としての株式市場は比較的新しい概念であり、実際には1950年代、または寛大になりたい場合は1920年代にまでさかのぼります。率直に言って、私たちは歴史を書いているので、市場は「常に」時間とともに上昇しているとは言えません。
債券はより長い実績がありますが、債券はまた、今後数年間で非常に控えめなリターンを提供するために価格設定されています。インフレ調整後、10年間の財務省の3％の利回りは、1％の利回りに非常によく似ています。
投資家は、リターンを犠牲にせずに分散する方法として、代替戦略を検討する必要があります。
「代替」とは、投資家によって意味が異なる場合がありますが、ここでは、従来の株式や債券以外の意味で使用しています。代替案には、商品、貴金属、さらにはビットコインのような暗号通貨が含まれる可能性があります。しかし、エキゾチックなアセット以上に、代替戦略では既存の標準アセットを別の方法で使用することができます。
「オプション契約の大部分は無価値に失効します」と、定量的戦略を専門とする会社であるRandholm＆Companyの創設者であるMarioRandholmは説明します。 「したがって、アウトオブザマネーのプットオプションとコールオプションを販売し、オプションの自然な「シータ」または時間の減衰から利益を得るという保守的な戦略は、実証済みの長期戦略です。戦略にはリスクが伴う可能性があるため、慎重でリスク管理を実施する必要があります。しかし、保守的に行われた場合、それは株式市場との相関が低い一貫した戦略です。」
これは、猫の皮を剥ぐためのより高度な方法です。ただし、重要なのは、必ずしも株式市場と連動しない株式のようなリターンのある代替案に目を光らせておくことです。
私が大学を卒業して最初の本当の仕事を始めようとしたとき、母のファイナンシャルアドバイザーであるダニエルは、私が当時はあまりにも未熟であるという非常に良いアドバイスをくれました。彼は、株式市場はあなたの貯金を駐車するのに良い場所でしたが、私がすべき最大の投資は私のキャリアにあったと私に言いました。 「仕事に取り掛かり、キャリアを前進させましょう。それがあなたの請求書の支払いになるからです。」
聞きたくなかった。 1990年代後半、私は株式市場で金持ちになることを計画していました。 30歳になる前に何百万ドルも稼ぎます！
言うまでもなく、そのようにはうまくいきませんでした。 2000年の壮大なクマ市場で株価が暴落し、その過程でいくつかの貴重な教訓を学びました。それらの教訓の中で最も重要なのは、謙虚さとディーセントワークの倫理の必要性でした。私は袖をまくり上げて仕事に取り掛かることを学び、20年後の今日、それらのメリットを享受しています。
ビットコイン、マリファナ株、投資家のファンシーを襲ったFAANGのいずれであっても、市場での迅速な富の探求は健在です。これらのことを推測することに何の問題もありません。知るか？金持ちになる可能性は十分にあります。憶測を主な焦点にしないでください。
人生で「確かなこと」はありませんが、2019年頃にアメリカで自分の何かを作るために私が知っている最も確実な方法は、お尻をつぶすことです。これは企業の悪党であることを主張するものではありません。 セールスマンの死でウィリー・ロマンを叫んだ人は誰もいませんでした 。しかし、キャリアを築くことで得られるスキル、経験、連絡先を活用することで、成功するための最善の立場に立つことができます。