最近の市場の低迷がクマ市場の始まりを示しているとは思いません。しかし、株価は高値であり、株価が少なくとも10％急落するのが遅れています。これは通常、年に1〜2回発生し、投資家の信頼を揺るがします。
特に、8年間の強気市場があなたの株式への割り当てをあなたが意図したよりも高く押し上げた場合、これはリスクを減らすための理想的な時期である可能性があります。ここでは、3つの一流の上場投資信託と1つの投資信託を提案します。これにより、すべての株式をダンピングするという間違いを犯すことなく、リスクを軽減できます。
これらの「低ボラティリティ」ファンドは、悪い時期にクリーム状になることなく、株式市場の良い時期から利益を得ることができます。間違いなく、市場が下落すると、市場も下落します。しかし、多くの学術研究によると、ボラティリティや標準偏差が低い株式は、市場よりもジャンプが少なく、時間の経過とともに平均価格から大きく外れないことを意味し、ボラティリティの高い株式よりもリスク調整後リターンが優れていることが示されています。 。
低ボラティリティファンドは、ほぼ確実に強気市場で遅れをとることになりますが、弱気市場でのベンチマーク指数よりも損失が少なくなるように設計されています。モーニングスターのETFアナリストであるアレックスブライアン氏は、これはおそらく長期的にはよりリスクの高いファンドを追跡することを意味します。
おそらく最も重要なのは、これらのETFはよりスムーズな乗り心地を提供するため、市場の避けられないメルトダウンの間、持ちこたえるのがはるかに簡単です。 「リスクを市場のパフォーマンスを低下させると定義する場合、これらの戦略は必要ありません」とブライアン氏は言います。 「しかし、リスクをお金を失うことと定義する場合は、ボラティリティが低い方が良いです。」
低ボラティリティファンドは、ほとんどの場合、消費者の主食、ヘルスケア、公益事業などの伝統的な防衛セクターに投資します。カリフォルニア州ニューポートビーチの投資会社であるリサーチアフィリエイトによると、現在の強気市場では、これらのセクターは過去の平均評価を上回って入札されています。より経済的に敏感なセクターより。ただし、念のため、セクターのオーバーウェイトとアンダーウェイトをベンチマークインデックスの割り当ての上下5パーセントポイント以下に制限するファンドを選択しました。
以下はブライアンと私のお気に入りの4つです。すべては、iSharesまたはVanguardを後援する巨大企業であるBlackrockから来ています。人間がファンドの株を選択するコンピュータープログラムを作成し、継続的に微調整している間、これらはすべて準インデックス戦略です。 （すべての返品は8月25日までです。）
iShares EdgeMSCI最小ボラティリティUSAETF （シンボルUSMV、49.94ドル）は、過去5年間で年率13.6％を返し、スタンダード＆プアーズの500株指数を年間わずか0.4パーセントポイント下回っています。ベンチマークよりも10％少ないボラティリティでそれを達成しました。ファンドの設立以来、ベアマーケットはありませんでしたが、過去5年間、幅広い市場が落ち込んだ月に、ファンドは市場の60％しか下落しませんでした。 ETFは、キャッシュフローが比較的安定している株式を優先します。費用は年間0.15％です。
iShares EdgeMSCI最小ボラティリティEAFEETF （EFAV、70.65ドル）は、同じアプローチを外国の開発株に適用し、年間0.20％を請求します。 ETFは、過去5年間、MSCI All-Country World ex-USAインデックスよりも20％変動が少なかった。指数が下落した数ヶ月で、ETFは指数の半分を失いました。その5年間のほとんどの期間、外国株は全体的に低迷していたため、ETFは年間平均1.9パーセントポイントで指数を上回りました。過去5年間で年率9.0％を返しました。
iShares EdgeMSCI最小ボラティリティ新興市場ETF （EEMV、58.05ドル）は新興市場に投資し、毎年0.25％を請求します。過去5年間で、MSCI新興市場指数よりも変動性が20％低くなりました。指数が下落した数ヶ月で、ETFはベンチマークの78％下落しました。 5年間で年率3.1％しか返還されておらず、年平均1.8パーセントポイント低くなっています。確かに、この低ボラティリティの選択は、2016年に新興市場が回復し始めたため、より広いベンチマークに遅れをとっていました。2013年から2015年のように、売り切りの際にETFが比較的良くなることを期待してください。
ヴァンガードグローバルミニマムファンド （VMVFX）は、低ボラティリティの世界全体を1つのパッケージで提供します。このミューチュアルファンドはたった3年半しか経っていませんが、今日までのリターンは印象的です。過去3年間で、ファンドは年率9.8％を返しました。これは、ベンチマークであるFTSEグローバルオールキャップトータルリターンインデックスよりも年間平均1.9パーセントポイント優れています。指数が下落した数ヶ月で、ファンドは指数が行ったもののわずか31％を失いました。その期間のほとんどを通してのリターンは、すべての外貨エクスポージャーをヘッジするというファンドの方針によって助けられました。このファンドは現在、米国の資産の半分強を保有しています。
グローバルミニマムにはいくつかのしわがあります。これは主に、個々の株式が他の株式とどのように相互作用して低ボラティリティポートフォリオを生み出すかを研究することによって構築されています。インデックスの保有に変更があった場合、マネージャーは売買を遅らせることができます。これは、ファンドのより良い価格につながることがよくあります。上記のiシェアーズETFと同様に、ファンドはセクターや国のオーバーウェイトとアンダーウェイトをインデックスのレベルより5パーセントポイント上または下に制限しています。現在、ヘルスケアでは5パーセントポイントの太りすぎです。費用は、投資家の株式で0.25％、提督の株式で0.17％であり、最低50,000ドルが必要です。
私はこれらのファンドを、最もリスクを嫌う投資家以外のコアホールディングとは見なしていません。しかし、より積極的な株式ファンドの1つから10％または20％を取得し、それをこれらのファンドの1つまたは2つに追加すると、リスクを削減しながら、投資が確実なリターンを生み出すのに役立ちます。
Steven Goldbergは、ワシントンD.C.地域の投資顧問です。