あなたが引退を計画する直前の数年間にあなたの引退ポートフォリオが大ヒットした場合、あなたはどうしますか？コースを継続することはできますか、それとも引退を延期する必要がありますか？あなたの引退の初期に株式市場が暴落した場合はどうなりますか？ポートフォリオの価値の低下にどのように対処しますか？
多くの人々は、彼らがもたらす脅威に気付いていないため、これらのシナリオに備えていません。あなたはあなたが退職のためにすべての給料のかなりの部分を節約することになっていることを知っています。また、投資を購入して保持し、市場のパフォーマンスが低下しているときに感情で売りを説得しない場合、ポートフォリオのパフォーマンスが向上する可能性があることをご存知でしょう。
ただし、一連の返品リスクについて聞いたことがない可能性は十分にあります。 。
リターンリスクのシーケンスは、リタイアメントポートフォリオが毎年平均してどれだけ稼ぐかだけでなく、特定の年にどれだけ稼ぐかが重要であると言うための空想的な言い方です。ポートフォリオに何も追加するのではなく、ポートフォリオに追加するだけなので、引退に至るまでの数十年間は大きな懸念事項ではありません。しかし、あなたが引退に近づき、それに入るとき、それは懸念になります。退職後の早い時期に株式市場が下落し、基本的な費用を賄うのに十分な収入を得るために損失を出して株式を売却しなければならない場合、短期的にも長期的にもポートフォリオの価値を大きく損なう可能性があります。
なぜ引退間近のリターンがそんなに重要なのか
ペンシルベニア州ブリンマーにあるアメリカン・カレッジ・オブ・ファイナンシャル・サービスの社長兼最高経営責任者であるロバート・R・ジョンソンは、インタビューで、あなたが引退から5年以内であれば、「引退レッドゾーン」にいると述べた。彼はまた、そのような投資家が大規模でネガティブな市場イベントから保護するためにポートフォリオのリスクを軽減することを検討することを提案しました。 「引退までの期間が短い場合、大きな間違いを犯す余裕はありません。」
それぞれが$500,000の開始値を持つ2つの架空の退職ポートフォリオを考えてみましょう。ポートフォリオ1は、1969年から1994年までのS＆amp; P 500の年間収益を経験しています。ポートフォリオ2は、同じ収益を経験していますが、逆の順序です。ポートフォリオの所有者は、1年目に30,000ドルを引き出し、インフレを考慮して毎年3％ずつ引き出しを増やします。
ポートフォリオ1の所有者は、退職後の最初の5年間に、-8.4パーセント、4パーセント、14.3パーセント、19パーセント、および-14.8パーセントの年間収益を経験します。ポートフォリオ2の所有者は、1.3パーセント、10.1パーセント、7.6パーセント、30.4パーセント、および-3.1パーセントの年間収益を見ています。 5年後、ポートフォリオ1は385,752ドルの価値があり、ポートフォリオ2は565,419ドルの価値があります。ポートフォリオ1は早い段階で数年の損失を経験し続けていますが、ポートフォリオ2はかなりの利益を経験し続けています。
毎年のドローダウンにもかかわらず、ポートフォリオ2は、実際には引退後10年で価値が増加しました。これは1,157,844ドルの価値があります。一方、ポートフォリオ1の価値はわずか257,966ドルです。初期の損失はポートフォリオ1に大きな打撃を与えたため、26年後、残りの残高はわずか19,369ドルで、ほぼ使い果たされました。ポートフォリオ2の初期の利益は、26年後、2,555,498ドルの価値があるほどに役立ちました。
これらの結果は、一連の返品が退職ポートフォリオにどのように影響するかについての説得力のある例を提供します。 （フォーチュナをチェックしてください： 投資が簡単になりました）
ポートフォリオの多様化はあなたを保護するのに役立ちます
ポートフォリオが互いに異なるパフォーマンスを示す傾向のある資産（国際株、中小企業株、大企業株、債券、不動産）で十分に分散されている場合、ある資産クラスが価値を失っているときは、別の資産の保有に頼ることができます。より安定しているか、おそらく値が増加しているクラス。これにより、パフォーマンスの低い資産を回復する機会が提供され、損失を出して売却することを回避できる可能性があります。
住宅、食料、光熱費、医療費、その他の基本的な費用を支払うために、ポートフォリオから50,000ドルを引き出す必要があるとします。ここで、最近売却する予定の株式の価値が1株あたり50ドルから40ドルに急落したとしましょう。これは、20パーセントの低下です。必要な$50,000を得るために10,000株を売る代わりに、12,500株を売らなければなりません。これは、ポートフォリオ内で2,500株少なくなり、リバウンドして損失を補うのに役立ちます。ここで、このシナリオが数年間続くと想像してください。その影響は壊滅的なものになる可能性があります。それがあなたの退職年の早い時期に起こった場合、あなたのポートフォリオは決して回復しないかもしれません。ただし、信頼できる他の安定した資産がある場合は、ポートフォリオの残りの部分が回復する機会があります。
同様に、あなたがまだ働いているが引退に近づいている間に、リターンがひどく、ポートフォリオが十分に分散されていない場合、ポートフォリオの残高が小さすぎて引退できないことに気付くかもしれません。この可能性は引退日のリスクと呼ばれます 。 1 その結果、株式市場が回復するのを待つ間、数年長く働かなければならないと判断するかもしれません。
仕事を続けることができない場合は、退職後の貯蓄が希望するほど長く続かないことに気付くかもしれません。プラス面として、仕事を続けることができれば、巣の卵に追加するためにさらに数年の貯蓄があります。 、そしてあなたはそのお金を使って、株式市場が回復した場合に価値を高めることができる株式を購入することができるかもしれません。 （関連 ：クレイジーな株式市場？金銭的な卵を数える）
近退職者と最近の退職者への資産配分
「一部の退職者は、退職に近づくときに株式市場から完全に抜け出すという間違いを犯します。それは賢明な戦略ではありません」とジョンソン氏は述べています。多くの退職者が退職後何年も生きていることを考えると、過度に保守的な資産配分があるということは、資産を使い果たしてしまうリスクがあることを意味します。
一方、株式（および株式関連の投資信託）には、個々の企業の業績から業界固有の要因、一般経済の健全性に至るまで、さまざまなリスクが伴います。個人は、特に引退間近の投資に関するさまざまな戦略を検討する際に、これらのリスクを考慮に入れる必要があります。より保守的なアプローチの方が魅力的かもしれません。
「個人が引退に近づくにつれて、彼らは保有する株式の一部を高配当利回りの株式に再配分することを検討する必要があります」とジョンソン氏は述べています。支払われた場合、配当はあなたの収入を補うのに役立つ可能性があり、多くの配当を支払う株式の価格は一般的に時間とともに上昇しています。配当額も一般的に時間の経過とともに増加しています。実際、多くの（すべてではない）優良企業（ダウジョーンズ工業株30種指数に上場）は、毎年株主への配当金の支払いを増やしてきた長い歴史があります。このような増加は、ポートフォリオの価値をインフレから保護するのに役立つ可能性があります。もちろん、歴史は将来のパフォーマンスを保証するものではありません。
フリーキャッシュフローが良好な企業の株式は、個々の株式の調査を行うことを気にしない場合に検討するもう1つのオプションです。 2 企業のフリーキャッシュフロー（企業がビジネスを維持するために支払いを行った後に利用できるお金）が増加している場合、それは企業の将来価値と株式の将来価値の良い兆候となる可能性があります。それは、会社が良い時期に成長し、困難な時期に生き残るのに役立ちます。フリーキャッシュフローにより、企業は必要に応じて配当金を支払い、配当金の支払いを増やすこともできます。
考慮すべき新しい理論は、引退の直前と直後の数年間で、ポートフォリオの株式配分を低い範囲、たとえば20〜30％に下げ、債券配分を比較的高い範囲、たとえば70〜80％に増やすことです。 100から年齢を引いたものを株式に割り当て、残りを債券に割り当てるという従来の知識に従います。次に、年齢を重ねるにつれて、株式への割り当てを増やし、債券への割り当てを減らします。 「上昇するエクイティグライドパス」と呼ばれる、引退の専門家であるウェイドプファウとマイケルキッチェスは、この戦略は、特に引退初期の株式市場のリターンが低い場合に、資金不足のリスクから保護するのに役立つと述べています。 3 >
株式は長期的には債券よりも高いリターンを提供する傾向がありますが、ボラティリティが高くなる傾向があります。つまり、短期間に多くの価値を獲得または失う可能性があります。引退の直前と直後の数年間は、リターンリスクのシーケンスに対抗するために、価値が比較的安定しているものがあることを確認する必要があります。
繰延所得年金による保護の可能性
分散投資と資産配分戦略に加えて、繰延所得年金を購入することにより、一連のリターンリスクと退職日リスクから保護することができます。繰延所得年金（DIA）は、後の退職時にお金がなくなるリスクから保護するのに役立つため、長寿保険と呼ばれることもあります。このタイプの年金は保証された収入を提供しますが、市場のパフォーマンスによっては、退職後のポートフォリオが提供されない場合があります。
ジョンソン氏は、退職に近づいている人々は、退職後の基本的な生活費を賄うために、保証された収入の源として年金を購入することを検討すべきだと述べた。彼は、彼らが退職後の収入を確保するための優れた手段になる可能性があると述べました。また、ポートフォリオの一部を年金化することで、ポートフォリオの残りの部分をより積極的に割り当てることができます。
年金からの収入が保証されておらず、毎月の社会保障の支払いがすべての費用を賄うのに十分でない場合、繰延収入年金は安心と経済的安定を提供できます。一括払いまたは一連の前払いと引き換えに、後で安定した予測可能な年収を受け取ります。ただし、トレードオフは、流動性がほとんどまたはまったくないことです。緊急事態に備えて流動資産の供給源があることを確認する必要があります。
年金はまた、退職の早い段階から収入を保証することにより、退職日のリスクからあなたを守ることができます。この場合、退職する数年前に、退職する予定の年に支払いを開始する繰延所得年金を購入することができます。費用は高くなりますが、収入は早くなります。
これは、支払いの受け取りを開始するのを待つ時間が長ければ長いほど、通常、繰延所得年金の費用が少なくなるためです。
New York Timesは、そのような状況がどのように機能する可能性があるかを調査しました。その架空の例では、新聞は、年間12,000ドルを提供する年金を購入した58歳の男性は、68歳で支払いを開始するために100,000ドルを支払うが、78歳で支払いを開始するために40,000ドルを支払うと予測しました。 4
社会保障局のデータによると、今日65歳になる平均的な男性は84歳になるため、40,000ドルの投資で72,000ドルを集める可能性があります。対照的に、彼が58歳で40,000ドルを投資し、平均して年間8％の収入を得た場合、Bankrateの投資計算機を使用して行われた計算によると、78歳での税金とインフレ前の収入は約186,000ドルになります。
確かに、投資が毎年8％を達成するという条件で、直接投資はより多くの利益をもたらします。しかし、年金は生涯にわたって保証された収入を提供しますが、株式市場はそうではありません。一部の人々にとっては、その保証と引き換えに40,000ドルのリスクは比較的少ないかもしれません。そういうわけで、これらのタイプの「長寿」年金を支持する議論は行きます。そして、その男性が98歳まで生きていたとしたら、年金収入は240,000ドルになります。
多くの人は、年金の支払いが始まる前、または支払いが始まった後、お金の価値を得る前に死亡した場合、初期投資を失うことを心配しています。あなたの相続人は、あなたが年金を購入しなかった場合よりも受け取る金額が少なくなります。しかし、多くの年金は、所得の支払いをまだ受け取っていない場合に、死亡時に元本の一部または全部を相続人に返還するなど、死亡給付を提供することでこのリスクを軽減します。 5 支払いを開始したが、支払いが支払った保険料の額に達していない場合でも、相続人は未使用の保険料の払い戻しを受けることがあります。
引退の直前と直後の数年間に市場が低迷する可能性から引退ポートフォリオを保護することが重要です。適切な分散、資産配分、場合によっては繰延所得年金は、これらのリスクの管理に役立ちます。